分析师: Jon Nadler
发布时间（美国东部时间4月8日上午11：31）
周三金价依然成功到达3月高点附近，但是在欧洲央行行长特里谢发布关于希腊的言论后，额外的购买有所缓和，暂时使市场保持镇定。在发现由于受到希腊违约的威胁，现在未能撤回经济刺激措施后，欧洲央行使得利率保持在1%。
由于最近的一系列帮助计划似乎彻底失败以及本国银行在请求“援助”，欧元区依然对其南部成员金融援助保持悬而未决态度。今天早晨希腊债券下滑，显示人们担忧上周对该国的救生设备在使用之前就已经失效。
在今天早些交易时间，在最近（几乎）触及1.35点之后，欧元对美元下滑至1.33。循环紧张情绪的受益者再一次是美元。美元指数接近81.80，在某一时间段，追逐技术购买点的黄金参与者可能不能抵挡其强势的压力。
很显然，这并不是昨天所有的情况，随着投机资金很明显依然在朝向更高水平移动，并且他们的货币在最近几个交易中在商品指数中显而易见，周四早些时候的行为为黄金指出了类似的方向。
令人惊讶的是，黄金ETF似乎再一次对黄金反弹只字不提，它们的平衡点已经一周没有显示增长。在印度当地人之间，由于黄金价格的上涨依然连续第二天处于观望态度，我们现在作为主要的资金发起人。
纽约贵金属今早开盘温和走低，因为先前提到的美元上涨打击了市场的部分信心，并且一些人选择在一个长达三天的健康上奔后开始见利抛售。现货金开盘下跌2.40美元，报1,145.60美元/盎司，白银下跌17美分，今天早晨开盘报17.96美元。
铂族金属分别回撤到重要的1,700美元和500美元支撑位下方，铂金下跌6美元，报1,695.00美元/盎司，钯金下跌8美元，报499.00美元/盎司。唯一到目前为止维持可观状态的似乎是铑，铑最新查看时，报2,700.00美元。
随着劳工部在结束于4月3日的一周报道18,000最初失业率数字后，有信号表示美联储主席伯南克担忧美国经济复苏的能量在今天早晨还没有浮现出来。美联储主席重申了他担心此次复苏（到目前为止）还没有创造出来，上周可观的3月份美国经济中增加了162,000个岗位的报告。而伯南克已经意识到就业率、创业率以及它们对美国复苏的重要性，当走出危机是头等大事的时候，他也对机构发起的潜在挑战保持警惕。此外，美联储主席也在看美国面临的更广阔、结构性的问题，用他的话说就是“必须开始准备老龄化带来的挑战，必须有可行性计划来渐渐减少上涨的公开债务。”
与此同时，伯南克团队成员之一 --- 纽约联储的William Dudley昨天表示：“由金融市场泡沫所创造的危害应该带来一次央行行为的大的改变，美联储需要超前努力遏制金融市场的过剩。”
“毫无疑问资产泡沫存在，它们频繁出现，”当它们爆破的时候，经济也会受害。虽然要分辨金融市场泡沫的存在很困难，但是在央行看来“不稳定不是交易不活跃的基础”。Dudley表示。
彭博资讯引用了Chanos先生为事实而担忧的表述——“世界第三大经济体可能需要跟上房地产投资的速度，因为其GPD高达60%的部分依赖于建设。”
就在上周，有人推测说，中国的经济最近可能以12%的速度在增长，但是也有人指出，政府在让投机狂潮降温方面也束手无策，尽管政府实施了征税并且调高了银行储备金要求。但如果该国的经济增长骤然下降，那么这可能会对以中国为中心的商品迷们提供的无止尽商品消费（包括黄金）的乐观场景造成打击——这些商品迷在这些天很多。
美国方面，处理流动性注入的后果仍然是至少部分美联储官员的困扰。例如，“孤独的反对者”Thomas Hoenig——不出所料——在周三表示“在不损害初期经济复苏的情况下，美联储可能会将关键利率从近乎于零提升至1%，将之作为抵抗通胀和金融市场中的可能性泡沫的防御措施。”
Hoenig进一步表示并且认为，仍然包含关于超低利率维持“延长期”语言的美联储政策“已经不再是必要的”。他说，利率停留在零附近太久可能会导致一种新的泡沫和一个不可避免的破灭，或者甚至是金融崩溃。
与此同时，现在于商品市场中活动的、几乎零成本的美元正在给予石油、黄金及许多其它“东西”上涨的机会，正如我们最近看到的那些一样。事实上，TheStreet.com在一篇由Alan Farley所写的技术分析文章中报道：“原油的突破可能会引起其它商品的共鸣性回升，触发一个广泛的‘熔解’，正如我们在2008年所看到的那样。不幸的是，世界经济现在比两年前更加脆弱，并且如果原料价格飞涨的话，它会遭遇严重的冲击。事实上，它可能会引发长期可怕的双底衰退。”
Farley先生说：“当那种情况真的发生的时候，鉴于贵金属作为一种通胀度量的长期信誉，黄金期货是我们观察步伐一致的商品反弹的地方。但是，要跳到这一不完善的格局中，实际上没有简单或者合乎逻辑的跳入点。”他总结说：“就目前而言，我们应该只是坐视观望。因为去年的黄金突破在很大程度上反映了恶性通胀恐惧（由大规模政府引发的流动性驱动），所以如果并且当原料开始转化为更高端的费用时，这类合约应该会发出种种预警信号。”
有办法解决这一正在浮现的“熔解”（任何其它名称的泡沫）吗？为什么，肯定有。这种办法上一次是在1982年被一位Volcker先生以惊人的方式使用。Farley先生将之描述为“一个相对简单的办法可以让各种商品再次‘安分守己’：提升利率。实际上，最近的商品突破反映了对冲基金对美联储和其在崩溃后环境中管理流动性能力的一个高水平的挖苦”。
因此，我们为你留下悬念。央行官员们正在牌场上，下一个轮到他们出牌。美联储、欧洲央行及中国的中央银行，——所有的焦点（以及投机性扳机指）都正汇聚在它们下一步的行动上。此时，时机才是最重要的。
祝您交易愉快。
Kitco香港公司提供实物贵金属产品订购服务，了解产品清单及实时价格请访问www.kitco.cn网站“投资产品信息”页，订购产品请在香港办公时间（星期一至星期五上午9:00至下午5:30）致电工作人员，客户服务热线：（852) 2827 7800 , 免费长途热线：800 0455 4826。
