分析師: Jon Nadler
昨晚（周四）貴金屬繼續掙紮，盡管奧巴馬總統計劃抑制美國的銀行使得美元資產需求減少，從而使美元上漲緩和，但是金價依然只試圖小幅上漲。隨着潛在的買家考慮黃金是否將依然在該階段結束之前，繼續下跌至1,075美元或者可能1,000美元以下，海外市場的實物金購買需求並不強烈。
然而周五紐約交易時段開始之前出現的最大跌幅還是鉑鈀貴金屬。鉑金下跌4.5%，報1,531美元/盎司，為自至少1月8日以來的最低價格，鈀金4.5%，達1周以來的431美元低點，並且最後一次查看時為433.00美元。
一位來自ETF證券公司的發言人把這次大幅度下跌歸因於獲利拋售，並且提到說ETF工具在啟動之前，出現了“大漲的需求”。並且預測在這一一開始暴風雨階段以後，需求將減弱，價格將持穩。在這些文章中最近我們用來描述大幅最近價格反彈的字眼是“欣喜愉悅”。
現在還有一些宿醉，與這些天彌漫在中國決策者辦公室中的類似。我們一直以來都在警告過去一周左右中國的轉變時一次結構性的變化，沒有哪個市場參與者（尤其是商品）應該以一種漫不經心的態度應對。現在Marketwatch報告說：“本周中國高級官員一些講話的省略讓人們猜測非官方政府政策已經轉向更緊縮的貨幣政策，這也是未來幾年可能出現政策的里程碑。周二在中國人民銀行網站上出現的溫家寶總理在提到中國宏觀經濟政策的講話中，沒有提到“積極的財政政策以及相對寬松的貨幣政策”。
較大的問題是除了借貸抑制和其他的措施以外，中國的經濟引擎將能夠提供足夠的轉矩來把全球的樹樁從它發現自己所處的淤泥中拉出嗎？不，Nouriel“末日先生”Roubini在一篇Marketwatch的文章中對此說到“預計中國將自己來把全球經濟提升的想法可能將讓人失望，補充說全球工業的供大於求威脅金融危機的複蘇。”
美國金銀市場開盤小幅下跌，但是鉑金和鈀金卻在昨晚大幅下跌。隨着歐元對美元小幅回升以來，金價似乎略微高於3周低點，為1,090美元下方，在之前主要支撐數據的連續跌破以後，黃金正在面臨一些嚴重的毀壞技術圖表。
今天早晨現貨金在美元加權指數（78.34）小幅下跌0.07的情況下，開盤下跌0.90美元，報1,092.20美元/盎司，Kitco黃金指數顯示該美元下跌---有效的潛在價格提升推動器----主要被黃金占主導的拋售所抵制。在過去三個交易日內，我們已經提到黃金和美元之間一些分離，尤其是昨天，美元回撤至更低水平（在並不樂觀的就業數據以後）不但未能把金價推至更高水平，而且由於持續的清算，金價自己也下跌。在寫這篇文章的時候，黃金依然在有下跌傾向，並且依然朝1,075美元區域移動，盡管周末前盤整及較低美元價值。
本周的最後兩天交易日可能已經帶來金屬的快速回升，為了提升信心。我們並沒有得到這類反彈。結果，彭博社每周市場分析師們有71%的人對下周市場趨勢看跌。我們應該看到。
白銀在開始本周最後交易日時，出現了4美分的下跌，報17.33美元/盎司。鉑金下跌61美元（在早前下跌65美元/盎司以後），報1,535美元，鈀金下跌15美元，報434美元/盎司。銠小幅下跌，舒適的下跌20美元，下跌至2580美元/金衡盎司。原油穩穩報於75.90美元/桶。
我們昨天建議保持注意力集中於保羅·沃爾克先生現在和未來的言行（直接或間接）。這是一個不應該被隨便對待的人。他60年的職業生涯包括見證了布雷頓森林體系的崩潰，但是他的主要成就來自於他與通貨膨脹的戰鬥。
當V先生還是美聯儲主席的時，他殲滅了美國通貨膨脹率，把通貨膨脹率從15%下調到1%，並把美聯儲資金率帶到20%以上。在這一大膽行動之後，美國得到的 --- 是消毒通貨膨脹病毒的環境，以及20年5%以下的通貨膨脹。以及活躍的經濟增長。世界末日說們一直在為美國魏瑪式的惡性通貨膨脹、饑荒及軍事法律作準備。當然的事情。它們今天依然在號召類似的事情。
是的，沃爾克（Volcker）先生回來了！有一些人說是世仇（Vendetta）的“V”回來了。以反通貨膨脹的姿態。更重要地是，當面對大型銀行的時候，他持有了相似的警戒姿態。彭博社報道說：
“當昨天奧巴馬提出限定的金融機構交易行為來阻止另一次危機，采用了82歲高齡前美聯儲主席的建議以後，沃爾克被證明是正確的。奧巴馬把這稱為“沃爾克法則。”
“這代表了從寬松政策中的轉變，”諾貝爾獎獲得者以及政府的批評家Joseph Stiglitz說道。“沃爾克一年來一直致力於此，他的意見一直到現在才被決策者們采納，這令我非常的失望。”
大家周末愉快！
（文中時間為美國東部時間）
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