分析师: Jon Nadler
金价在昨晚（11月14日）下跌后，抹去了本周的涨幅，跌至1,130美元/盎司下方。此次下跌由美元上涨0.43及海外市场追逐廉价交易买方缺失引起。这是在大约6个交易日中美元指数第一次出现真正上涨。美元在市场猜测中国的增长将由于本国银行借贷的潜在下滑而遇挫情况下上涨。
在意识到美元指数上涨后，商品价格下跌，在周末结盘及今早晚些时候美国消费者物价指数公布前，金价依然确定在1,125美元 – 1,150美元交易通道内。当支撑依然在1,115美元 – 1,130美元价格区间内显现时，黄金依然需要一次令人信服的突破1,150美元以上并朝1,170美元移动的行为，避免市场新人的失望及潜在清算在周日晚些时候爆发。
纽约现货金交易开盘下跌8.50美元，在美元指数报77.14，原油价为78.84美元/桶（下跌55美分）时，报1,133.00美元。在一周前原油还比目前的价格高4美元。白银开盘为18.53美元/盎司，当天下跌13美分。铂金开盘也走低，下跌10美元，至1,601美元/盎司。钯继续其上升势头，开盘上涨5美元，报447美元/盎司。美国铂钯ETFs的引入很明显主导了过去一周这些市场的价格情况。
各商品市场的投机（及如何控制）似乎在去年原油泡沫成为头条新闻创造者以后，已经浮现在美国监管者脑海中多时。昨天美国商品期货交易委员会（CFTC）为一名投资者可以持有的原油期货合约数量设定了严格的限定。现在CFTC主席说道，其计划在3月初召开的会议将讨论对金属期货和期权合约设定的可能的头寸限定，同时这次讨论还将集中讨论黄金和白银合约。
令人惊讶的？几乎不。结果将如何？这一次谁知道？比如在新闻泄露以后黄金期货的购买在紧张反映情况下增长，此次购买被认为是CFTC为了设法避免可能的未来措施控制金属交易的投机，一些交易商说道。很好，不管如何这就是昨天的市场反映。还有很多对于所有这些将如何展现的不明确性。每天的铃声…以自己的方式在敲打着，解除了黄金和白银可能继续由于它们在全球各地交易的原因，而继续处于监管者雷达之外的感觉：
“所以归根结底如此。运行黄金和白银交易的美国CFTC正在担心“投机泡沫”并且决定超越此次曲线。它可能对可以购买多少金属设定限制，总之在任何一天或者甚至设置一个不能日复一日被突破的交易波幅。谁知道？这一担忧被股票市场的崩溃所引起，法定货币驱使的投资通常被认为是产生了CFTC对各种商品设定投机的兴趣。顺便说一下CFTC的方向如何，那么西方其他国家，甚至亚洲等国…可能紧跟其后。”
在后面，美联储似乎越来越相信美国经济复苏出现了一些真正的牵引力，并且正在往自我持续发展和可能的就业创造移动。这一进展为关于从目前历史低利率时代中退出战略的本质和时机的争论提供了一些急迫性。
虽然往更高利率移动的转变依然被一些市场分析师认为是已经离开了10个月了，但是焦点已经在美联储1.25万亿美元价值的抵押证券收购最终的3月到期中。而且一些美联储官员最近还说过：
“堪萨斯城联邦储备银行行长Thomas Hoenig在1月11日说央行应该结束抵押贷款证券的收购，因为市场正在“愈合”。费城联邦储备银行行长Charles Plosser在第二天说道此次复苏是“稳定的，即使财政和货币刺激项目最终慢慢减少。”彭博社报告。
今天早晨欧元大幅下跌，主要是由于投资者感到欧元将随着希腊削减预算赤字并且让金融体系有秩序的形成以来，下调价值。这一统一的货币在几乎一个月时间里兑美元几乎下跌最严重。欧洲央行行长特里谢在周四警告说希腊不会期待“特殊待遇”，同时他的话也把希腊证券带到了历史的数字。德国总理默克尔将下台的传言，增加了今天早晨投资者的紧张情绪，虽然这一散步的消息很快被德国官员强烈地排除。
我们昨天提到说全球黄金生产在2009年获得了颇为显著的6%增长 – 根据GFMS的数据显示 – 而且全年上升到2,553吨。这些金属产量的大幅增长（在“黄金高峰！”口号期间获得）要归因于中国和俄罗斯临时的经济体中上升的矿产产量--- 列举两个最显而易见的国家。以下是中国的例子：
“CCTV:世界黄金协会预测说2009年全球黄金产量超越了2,500吨…比2008年高3.5个百分点。这是9年来世界黄金产量的第一次上涨。中国的310吨宣布了每年10%产量的增加。下面来自Goldsheet的饼图展示了中国如何从一个很小的微不足道的黄金生产国迅速地成长为世界成长最迅速并且最大的国家。请用一块（较大）的饼吧。
从1990年世界产量的0.5%（甚至无法显示）。
…到2008年的12.2%。
在中国迅速发展的另外一种是储备资金，以及本国银行的借贷。彭博社报道说：“中国的外汇储备在去年12月上升到历史高度，新贷款超过了预期，为温家宝总理发动避免资产价格泡沫的行动增加了砝码。外汇储备增长了23%，达到2.4万亿美元 – 世界最大 — 根据中国人民银行在今天其网站发布的消息显示。
银行新的贷款增加了3,798亿元（556亿美元），把每年总贷款带至史无前例的9.59万亿元，中国人民银行（PBOC）报告。被M2所测量的货币供应在12月上升27.7%，比去年11月29.7%的增长略微宽松，PBOC的数据显示。”
法国巴黎银行高级经济分析师Isaac Meng说道“流动资金是巨大的 --- 政府需要对此做些事”。增速的通货膨胀可能鼓励政府结束18个月人民币对美元的汇率，并且允许到年底增值3%”。
热钱，热市场。潜在灾难的食谱，当音乐（廉价资金）停止的时候。目前呼吁中国在未来几个季度中谨慎一点并且信贷收窄的评论员数量正在增加，尽管像Jim Rogers这类人持续地发布相反的预测。而且甚至他也承认说中国的增长（如果人们可以这样称它的话）需要一些冷却的时间。
在美国政府报告说消费者物价指数在去年12月上涨0.1%（比分析师预测的速度慢）以后美元对欧元和其他主要货币略微增长的情况下，今天金价可能进一步受打击。廉价购买及结盘可能限制此次破坏，但是在本周初显现的欢欣喜悦感现在显示了衰退的迹象。
交易愉快，周末快乐。
（文中时间为美国东部时间）
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