亦落珺：周评汇市上演“央妈正传”

　　1月26日至1月30日汇市概述：

　　本周外汇市场要数美联储(Fed)利率决议和美国第四季度GDP及个人消费支出物价指数最为引人注目。但实际上，本周除了美联储这一“央妈”以外，其它央行妈妈也没闲着，各自竞相表现出了“护子心切”的一面。无论是通过“口头暗号”还是“暗度陈仓”的干预，整个汇市都在上演着一场“央行辣妈传奇”。

　　在美联储加息脚步愈发临近的背景下，全球各大央行开始实施宽松战略，全球货币战也由此进入一个新的阶段。此前率先展开贬值大战的欧元和卢布等货币依旧疲弱，瑞郎在央行疑似干预下重挫，人民币接连逼近跌停，而澳元、纽元和加元等商品货币也齐齐崩跌。

　　本周重要事件回顾：

　　新加坡金管局意外宽松，坡元重挫大呼“真的伤不起”

　　在全球通胀下降之际支持经济增长的各国央行阵营又添一员。周三新加坡金管局(MAS)意外放宽货币政策，坡元随后跌至2010年来最低。

　　新加坡至少是本月第9个放宽货币政策的国家。此前欧洲央行宣布量化宽松计划，加拿大、丹麦和印度央行都调降了利率。但这并不是结束，日本央行行长曾表示若进一步实施货币刺激措施，可能需要做些创新，泰国决策者面临降低融资成本的压力也越来越大。

　　美联储利率决议中性偏鹰，美元“子凭母贵”稳居高位

　　周四(1月29日)凌晨，美联储1月利率决议揭开面纱。通过美联储政策声明，市场将其整体基调解读为中性偏鹰。美元兑其对手货币收于十年多来最高水平，本周美联储决议强化了交易员们有关该联储处于今年加息轨道的预期。本次利率决议美联储不出意外维持0.25%的联邦基准利率不变，声明中重申需要“耐心”等候货币政策立场正常化。

　　美联储指出，政策评估将考虑国际形势，通胀进一步下跌，大部分是由于能源价格下滑。通胀率在长期目标之下进一步下跌，预计通胀率近期继续下降，部分基于市场的通胀指标已经显著下滑，但基于更长周期通胀预期的指标则保持稳定，预计通胀率将逐步升向2%。

　　美联储称，经济扩张速度下滑，但美国经济稳步增长，就业强劲增长、且失业率偏低，就业市场闲置问题继续消退，当前就业增长强劲，就业市场和经济所面临的风险大致平衡。不过，消费开支温和增长，房地产市场依然复苏缓慢。

　　新西兰联储放弃加息措辞，惠勒再度唱空纽元重挫逾百点

　　而另一边，新西兰联储也于北京时间04:00公布了利率决议，虽然维持3.50%官方现金利率不变，但在声明中舍弃了需要考虑加息这一点，纽元/美元短线跳水，跌幅逾百点。

　　油价下跌导致贸易商品通胀率会非常疲软，通胀率恐怕会在2015年低于通胀目标区间，且向2%靠拢的速度将会放慢。

　　但新西兰住房市场回暖，经济增速高于3%，得益于建筑业和家庭。乳品支付价格下跌、可能的天气干旱和纽元汇率都会拖累新西兰增速。

　　丹麦央行两周内三次降息克朗还不一定成为“乖孩子”

　　丹麦央行周四(1月29日)将定期存款利率从-0.35%降至-0.5%，从上周一起已累计降低45个基点。

　　落珺认为上周的举措可能并不足以压制丹麦克朗汇率，但几乎无人预计下一次降息来得如此突然，尤其因为丹麦利率低于欧元区指标利率-0.2%，它比欧元更缺乏吸引力。

　　自去年9月来，丹麦央行除了12月，几乎每月持续干预市场，原因是丹麦克朗兑欧元始终处于交易区间上限。

　　在美国有望加息的情况下，全球多国央行则在实施新的刺激措施。丹麦央行周四为十天来第三次降息，而土耳其官员则称他们可能会在下周召开紧急会议降息。

　　新西兰联储(RBNZ)周四也放弃了紧缩倾向，并警告称年化整体通胀率可能出现负值。

　　俄罗斯央行意外降息卢布好不容易企稳又再度“跳水”

　　俄罗斯央行周五(1月30日)意外宣布降息200个基点，这也是继俄央行之前大幅加息650个基点之后，莫斯科再度做出大动作。消息公布之后，美元/卢布短线飙升，汇价突破70关口，最高触及70.92水平。同时，俄罗斯Micex股指随后上涨0.8%。

　　2014年12月16日，俄罗斯曾意外宣布大幅加息650个基点至17%，以应对该国货币卢布的大幅贬值。

　　此番俄罗斯央行宣布降息，或表明央行对于通胀上行和卢布贬值的担忧已经有所减轻，从而对其货币政策进行了一定的修正。

　　日内，瑞士信贷预计未来三个月俄罗斯卢布兑美元将跌至82，未来12个月汇率将位于75水平。

　　市场押注澳洲联储下周降息，澳元惨跌被玩得“遍体鳞伤”

　　因加拿大央行意外降息令市场焦点突然都转向已经按兵不动许久的澳洲联储。市场认为澳洲联储降息几率从此前的10%急速升至40%。

　　在此之前，加拿大央行(BOC)和印度央行(RBI)意外下调借贷成本，欧洲央行(ECB)则宣布了量化宽松(QE)措施。

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