【鑫楚踏金】亦落珺：2015年，金银能否实现“开门红”？

　　一、金银短中长趋势划分

　　根据道氏理论，所有产品价格运动都有三种趋势，其中最主要的是价格运行的基本（长期）趋势，即其价格广泛或全面性上升或下降的变动情形；其次是次级（中期）趋势，因为次级趋势经常与基本趋势的运动方向相反，并对其产生一定的牵制作用，因而也称为价格运行的修正趋势；最后是短期趋势，反映了价格在周或者数月之内的变动情况。注：喜欢我，或投资体验的，我的北极企-鹅大门为你永远打开，一#***，按门铃一八进，否则不开门。

　　在三种趋势中，长期投资者最关心的是价格的基本趋势，其目的是想尽可能地在多头（空头）市场上买入（或卖出）并长期持有，而在新的方向形成前及时地出手，获取长期利润。成熟的投资者一般对价格的修正趋势比较感兴趣，因为一般基本趋势时间周期长，在次级趋势中获取中期的利润。而刚入行或者比较激进的投资者一般都热衷于短期趋势的交易机会，因为其波动比较剧烈，交易进场机会多。

　　既然价格运动都存在相应的趋势划分，如果我们能正确地认知当前价格运行的趋势阶段，便能采取相应的策略，捕捉进场时机，获取不同周期的利润。那么，金银价格同样存在着短期、中期以及长期趋势的划分，笔者这里以2000年为起点，将金银近15年的走势进行趋势划分，具体如下所示：

　　金银周线图

　　从以2000年为起点，2011年为节点的图中可以看出，黄金白银进行了中长期趋势的转换，虽然近几年金银从高位回落且幅度较大，但技术形态上看，2000年至今金银依然处于上行趋势之中；2011之后，由于美联储着手退出此前的宽松政策，使金银失去了上行的主要支撑动力，金银持续回落，跌回至2010年价格水平，几乎尽数回吐金融危机以来美联储量化宽松政策带来的涨幅。盘中更多分析口口：15八=98四=76二，具体做单点位请入裙：31七=54八=10九，验证；Y

　　二、2015年第一季度金银短期趋势预判

　　根据1969年-2014年数据统计显示，黄金白银历年来在第一季度呈现上行的概率较大，尤其是进入新世纪以后，此概率逐渐增大。虽然近10年来金银趋势性的涨跌主要取决于美联储货币政策的调整，但每年第一季度各机构资金以及投资者的仓位调整，也对金银阶段性的走势产生至关重要的指引性作用。

　　自1969年以来，金银在第一季度往往呈现上行走势，上行概率均在60%之上，而且在2004年之后更为明显，近10年来黄金第一季度上行的概率为80%，白银为90%，仅在2013年出现下行。此外，金银历史上在第一季度均出现过大幅上行和大幅下行的走势，尤其是白银短线波动更为敏感，有时会超出黄金同期波幅的数倍，从收益回报上优于黄金。

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　　三、宏观经济环境支撑因素

　　趋势的成立不仅需要技术上的支持，更需要宏观经济环境的支撑，我们来看看2015年第一季度贵金属市场宏观经济环境因素分析：

　　首先，2014年12月美联储最后一次议息会议中明确声明2015年第一季度暂不加息，并暗示市场对美联储实现货币政策正常化保持"耐心"，这说明第一季度金银在美联储货币政策方面得到喘息时机，而且一季度后是否开始加息仍是一个未知数，后期是否加息依旧回到"根据经济状况"而定的原点。

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　　其次，欧元经济持续低迷，"欧版QE"对于欧元的利空已经提前消化发酵，后期"欧版QE"推出的影响将主要体现在提振欧元区经济发展上，对于美元的反面助推作用将削弱；此外，希腊政治危机迟迟未得到解决，若后期依然如此，"希腊退欧"风险或将引发市场避险情绪发酵，助推金银。

　　第三，"俄乌"危机暂告段落，欧盟、美国与俄罗斯之间的三方博弈或将收敛，原油等能源商品价格或将回升，一定程度带动金银价格回暖。

　　第四，2011年至今，对金银价格影响最大的两大不利因素是欧美股市和美元的长期涨势。这两者结合在一起，使得金银"失宠"承压，但进入2015年以来，欧美股市的表现则不太好，推动了金银的上涨，并且短期内似乎在打破金银和美元之间的反向联动，两者都受到了避险需求的推动。欧美股市的不佳表现，使部分资金分流，贵金属市场或分得一杯羹。

　　最后，2015年全球地缘政治依然不太平，中东暴乱持续升级，因为乌克兰危机而导致的俄罗斯与西方大国之前的紧张关系仍在继续；此外，中国和邻国的领土争端问题也不容忽视。地缘政治风险遍及全球，随时都有可能引爆市场，成为推动金银上行的最强"催化剂"。

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　　综述：

　　俗话说"知己知彼，百战不殆"，了解价格运行的趋势规律是进行交易的前提，只有摸清金银价格的运行轨迹以及价格规律，才能有效地制定交易计划，获得长期稳健的投资收益。

　　不过，在遵循市场规律的同时，我们还需关注全球经济环境的变化，技术分析毕竟只是根据历史轨迹的推演，有时基本面环境的重大变化可能会改变价格的运行轨道，进而通过市场多空双方的博弈，实现中、长、短趋势之间的转化。

　　因此，虽然从技术和基本面来看，金银2015年一季度实现"开门红"是大概率事件，但是我们还得关注时事变化，适时调整交易策略，防范市场风险。

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