HY MARKETS原油周評：地緣局勢僅止跌 原油企穩關鍵支持
2014年8月12日
上周伊拉克緊張局勢升溫以及俄羅斯反制裁舉措強硬等地緣政治風險對國際原油價格僅僅起到了止跌的作用，美國和布倫特兩大主要國際原油期貨經曆前一周的大跌後雙雙在關鍵支持附近收錄十字星，但相比而言，美國原油技術前景更為樂觀。
俄羅斯針對歐盟的制裁，宣布了蘇聯時期以來罕見的反制裁舉措，包括進口美國、歐盟、澳洲、加拿大和挪威的水果、蔬菜、肉類、魚類、牛奶和乳制品，並考慮禁止歐盟和美國航空公司飛經其領空。另外，俄羅斯在烏克蘭邊境集結了大量軍事力量，並於上周二宣布在俄羅斯中部和西部地區展開為期4天的軍事演習。
伊拉克方面，當地時間8月3日伊黎組織宣布占領伊拉克最大的摩蘇爾大壩，並占領了一座油田和3座重鎮，同時在伊拉克北部辛賈爾制造了令全球震驚的人道主義危機。據聯合國統計，約有20萬平民被迫流離失所，約5萬雅茲迪人被困在山上。美國8日宣布對伊進行定點空襲，並在周六再次發起多輪空襲，但警告扶持伊拉克政府軍隊將是一項長期工程。
不過，在多個地緣衝突局勢的推動下，油價並沒有出現6月12日伊拉克第二大城市摩蘇爾被占領之後的急劇漲勢，而僅僅止住了此前猛烈的跌勢，反彈在當周高點98.64美元/桶下方受阻。這也很清楚地向市場傳達了，油價不斷擴大6月中旬以來的跌勢，並非僅僅是地緣政治因素淡化的結果，而是受到多方面利空的打壓。
一方面，今年以來地緣政治衝突不斷，但對原油供給造成的實際影響有限，一定程度上也削弱了上周再度燃燒的地緣政治危機對油價的推動作用。另一方面，全球供給過剩卻面臨着需求不足的尷尬局面。本應是需求旺季的夏季，歐美煉廠開工率不足，北美駕駛高峰也未能推升汽油需求，隨着夏季即將結束，煉廠進入維護期，這些原本潛在的利多因素將不複存在，將進一步削弱原油需求預期。
也就是說，供需失衡的格局是油價下行的根本原因，如果這種局面得不到有效轉變，8月原油盡管在長時間大跌後迎來反彈，但力度仍將可能受限。本周歐美將公布眾多經濟數據，特別需要關注股市能否得到提振走高，如果美股繼續上周五走勢企穩回升，將有望推動美國原油進一步反彈。
技術上，周圖原油在200日均線收錄十字星，暫時止住了大跌的走勢，但能否止跌回升仍需要本周收陽進一步確認。日圖隨機指標已經自超賣區間回升，5日均線有拐頭向上的跡象，但需要油價上破上周五高點98.40加以確認反彈走勢。激進投資者輕倉逢低做多，支持分別關注97.40,97.00和96.50，穩妥等待上破98.60跟進看向99.90和100.70.
