日本央行(BOJ)周五(8月8日)将结束为期两日的货币政策例会，该行届时可能维持大规模资产购买计划以及对经济前景的乐观看法，“无视”近期发布的连串疲弱数据。
市场人士普遍认为，日本央行不会调整政策框架。基于这一框架，日本央行誓言透过大举购买资产，每年将基础货币增加60-70万亿日元，以刺激长期低迷的经济。
华尔街顶尖投行高盛(GoldmanSachs)在市场研报中这样预测日本央行会议进展：“我们预计日本央行将维持货币政策不变，基础货币目标为270万亿日元。我们认为日本央行仍将维持相对的强势态度，认为经济表现持续与该行预期所吻合，虽然日本央行或许会增加一些有关下行风险的措辞。”
这也是市场主流观点的写照，不过高盛也指出，若7月日本经济数据持续疲弱，则将令日本央行在9月的货币政策会议上下修对经济的评估。
出口形势判断分歧大
有分析人士认为，受困于近期数据不佳，部分日本央行决策者可能提议需下调出口和产出的评估，日本央行关于经济将很快摆脱4月上调消费税影响的预期可能无法兑现。
然而日本央行行长黑田东彦(HaruhikoKuroda)多半将维持坚定的乐观预期，即便日本央行措辞有变，变革程度也将异常微小，且不大可能暗示近期有进一步放松货币政策的可能性。
接触央行事务的消息人士表示，政策委员会多位委员仍抱有希望，认为美国和中国需求反弹会逐步开始提振日本出口。
但一些分析师警告称，如果日本央行维持乐观看法，认为出口增长保持“平稳”，产出“继续维持温和上升趋势”，那么外界有可能认为该央行脱离现实。
瑞穗总研(MizuhoReearchInstitute)资深经济分析师山本康雄(YasuoYamamoto)称：“出口和产出数据一定是让日本央行非常失望，所以我预计其会下修对这些领域的评估。日本央行不会很快放宽政策。但若日本经济和物价表现不及预期，那么在10月央行发布新的长期预估时，央行可能面临政府压力，要求进一步推出刺激举措。”
日本央行亦可能维持原来的观点，认为随着消费税上调的影响开始消退，日本经济将继续温和复苏。
央行委员展开激辩黑田仍保持乐观
日本6月出口意外连续第2个月下滑，令那些此前预计2季度季出口将反弹并帮助缓和上调消费税影响的央行官员颇为失望。而6月工业产出也以2011年3月大地震以来最快速度下挫，同时库存猛增，暗示国内外需求逊于许多企业的预计，这令日本央行的乐观预估进一步受到打击。
日本央行内持悲观看法的委员承认，如果需求不能强劲反弹的话，那么6月库存增加可能将在3季度打压产出以及整体经济。
即便是在近期的不佳数据出炉之后，黑田东彦依然保持乐观。他上周表示，虽然出口增长仍乏力，但将会随着全球经济升温而复苏。
不过石田浩二(KojiIshida)等几名央行审议委员上周警告称，结构性问题可能进一步拖延出口反弹的时间，凸显出央行官员对日本脆弱经济复苏的担忧日益加深。
央行政策委员会内部可能会展开激烈辩论，围绕的重点是究竟要把政策焦点放在出口与产出疲弱，还是放在全球经济复苏前景方面。
国内需求表现强韧，让日本央行暂时可以不必理会出口疲弱的影响，但一些分析师警告称，汽车等大件商品的国内销售情况还需要更长时间，才能从增税的冲击中恢复。
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