前有虎狼後有追兵，交投區間漸行漸窄。5月12-16日當周，黃金多空延續一個多月來的白熱化爭奪，但兩方誰也沒分勝負，仍困死於千三生命線上沉浮。不過黃金總是魅力無限，等待也許是值得的。所謂橫有多長，豎有多高，一旦市場確認方向之後，料將出現加速行情。國際現貨黃金本周收漲0.35%於1292.90美元/盎司，2.41%的波幅僅創這兩周最大；現貨白銀收漲1.04%於19.35美元/盎司，5.01%的八周最大振幅，似乎昭示着市場對白銀的交投興致似乎高於黃金。
基本面來看，上周印度大選最終結果確認親“金”派莫迪擔任新一屆印度總理，印度政府可能會削減黃金進口稅，這將加強該國的實物金需求。這可謂黃金市場的一大利好。雖然黃金上周困於技術面格局給予的正面反應有限，但未來技術面配合的某個時點，印度新總理的親“金”政策前景預期或事實存在勢必將帶來一波牛市行情。
看漲黃金的因素還包括烏俄局勢、近期看漲的交易員報告。如需加qun：1044-94973，敲門：[掏金辦公室]，單獨咨詢7902-11167，烏克蘭東部大規模衝突甚至內戰很有可能刺激黃金的避險買盤。
上周歐洲央行降息/寬松預期有增無減，英國央行通脹報告打壓收緊政策的預期，歐英央行“心系寬松”；烏俄地緣危機“死而不亡”，美債悄然詭異暴漲，避險需求橫掃全球金融市場。看起來，全球主要央行在收緊政策的道路上目前可能拐進了“波折地帶”，這本利好黃金。不過美聯儲整體偏向收緊政策的趨勢、全球經濟前景不明朗、以及黃金第一消費國——中國經濟增長放緩隱憂等因素，同樣會令黃金需求受壓，不利金價表現。
技術面看，日線圖上，市場形成了一個三角形整理區間，並且在該區間內已經震蕩相當長的一段時間。多頭重新收盤收複1300美元/盎司是看漲信號，只要維持在1268美元/盎司上方交投，那麼低位的承接盤就十分強勁，反彈不排除指向1375美元/盎司的可能性。然而在市場真正出現方向選擇之前，電梯行情可能難以表面，穩健性投資者可以等待多空爭奪結束之後再選擇入場。三角形上軌阻力位於1308/10美元/盎司，下軌支撐則見於1280美元/盎司。從圖形上來看，這一輪的調整，最遲到5月末的時候一定會出分曉。如需加qun：1044-94973，敲門：[掏金辦公室]，單獨咨詢7902-11167，有效站穩1310美元/盎司，三角形理論初步目標指向1330/35美元/盎司，收盤跌破1277美元/盎司的話則將導致中期趨勢看弱。
投行WalshTrading商業套期保值部門主管SeanLusk發表評論稱，黃金因一系列相互抵消的因素，目前處於一個楔形圖形中交投，區間上端位於1316美元/盎司，短期底部則位於1270美元/盎司附近。SeanLusk表示，這個楔形圖形存在的時間越長，對後市上行或者下行的機會就會越明顯。近期仍有很多因素可以看漲黃金，雖然同時也有一些看跌的因素。
後市看漲？看跌？
據媒體報道，中俄將在5月20日至26日在東海舉行聯合軍演，會否為黃金站穩千三提供充足的彈藥支持，值得留意。
高盛集團(GoldmanSachs)5月13日評論稱，盡管弱於預期的經濟數據和克里米亞危機使得黃金自1月至3月中旬大幅走高，但是之後美國經濟數據的改善以及地緣政治緊張局勢的趨緩令黃金於4月初開始回吐漲幅。目前，該行仍然預計美國經濟將持續加速，因此黃金價格將持續走低，不過，烏克蘭前景的不確定性或持續限制黃金跌勢。
烏克蘭大選：烏克蘭東部的公投並未激起金市的多少異動，而當地局勢本身也並未出現多少變化，這讓市場期待烏克蘭局勢點燃黃金的希望落空，不過，5月25日的烏克蘭大選，則可能會對黃金產生一定的影響。就烏克蘭大選本身而言，並不能對國際黃金市場產生多少刺激。但關鍵在於，東部兩座城市對大選的反應以及臨時政府是否會在大選前升級攻勢，這可能會刺激黃金的上揚。如需加qun：1044-94973，敲門：[掏金辦公室]，單獨咨詢7902-11167，烏克蘭東部公投之後，除了俄羅斯默認之外，歐美一致反對，除此之外局勢並未有任何升級的跡象。但這並不表示以後也會太平，美國給出的情報顯示俄國部隊依然部署在俄烏邊境，表明俄國依然有入侵的可能。
烏克蘭東部分裂勢力可能抵制5月25日的烏克蘭大選，這恐怕是當前烏克蘭政府無法接受的。但從目前臨時政府對局面的掌控能力來看，東部數座城市參與大選的幾率並不會很高，為了挽回顏面，烏克蘭政府有發動大規模進攻的可能，這對黃金無疑是一個利好。當然，無論烏克蘭局勢如何發展，正確的評估該事件對黃金的影響依然重要，在關注烏克蘭局勢同時不能忽視其他事件，尤其是美國方面的風險事件，否則就可能是本末倒置。未來一周就需關注美聯儲紀要、美聯儲七大官員講話等風險事件。
未來一周(5月19-23日當周)有幾大風險事件不容錯過：美聯儲紀要、日本央行決議、英國央行紀要、澳洲聯儲紀要；全球主要經濟體(中歐美)5月制造業PMI初值、英國及德國GDP、美國兩大房市數據等。事件包括：歐洲央行執委默施在德國央行會議上講話、美聯儲七大官員講話——耶倫/費舍爾/普羅索/杜德利/喬治/柯薛拉柯塔/威廉姆斯眾多官員講話。
在美債價格暴漲後，美國經濟數據、美聯儲紀要及眾多官員就經濟及政策前景的表態，料將影響市場對美聯儲QE及加息前景的最新預期。全球5月制造業PMI初值也將帶來全球經濟複蘇整體健康程度的重要研判依據。令人失望的英國央行通脹報告後，英國央行紀要措辭若有任何意外鷹派的信息，英鎊強勢或重新回歸。日本央行決議料重申克服通縮正取得成功，關注對後市加大寬松的相關立場。澳洲聯儲紀要可能重申維穩利率傾向及澳元匯率高於曆史水平，關注其對中國經濟及全球經濟的相關評論。
