据媒体报道，2013年黄金(1230.90, 7.80, 0.64%)长达十二年的牛市终结，2014年贵金属市场的复苏前景看起来并不乐观。2013年黄金期货价格下跌28%，是自2000年以来首年下跌，创自1984年以来黄金期货最大年度跌幅。
黄金价格在2000年-2011年间上涨了7倍，一些投资者将黄金自然需求的增长寄希望于黄金ETF的显著表现，世界资金财富的增加和通胀危机会。而牛市向熊市的逆转，对投资者来说是一个致命打击。
H.C. Wainwright总经理杰弗里·怀特(Jeffrey Wright)称，“2013年黄金已经失去其作为投资工具的特有光泽。”
美联储缩减QE的预期从2013年就开始了，在过去的大半年的时间里，黄金交易员和投资者都在纠结美联储是否和何时开始缩减每月850亿美元的购债规模。
2013年12月18日，这一天终于来临，由于美国经济复苏的进程与美联储预期一致，美联储宣布开始缩减美国购债规模至750亿美元，美联储主席伯南克预计QE将在2014年底终结，这对黄金来讲，将是一个重大的打击。
2013年是黄金市场非凡的一年
2013年以金价将上涨至2000美元的预言开启，以预计2014年金价或跌至1000美元结束。GoldForecaster.com创始人朱利安·菲利普斯(Julian Phillips)称，“2013年成为黄金市场历史上非凡的一年。”
“2013年，亚洲新兴市场黄金需求旺盛，但是美国经济复苏乐观，令美国机构投资者更加专注于股票市场，与标准普尔500指数的涨幅相比，2013年黄金期货下跌29.6%”他说。
2013年黄金价格本应该因为美联储是否缩减QE的不确定性上涨，但是实际它在下跌。2013年10月期间，美国政府停摆本应刺激黄金上涨，而金价也在持续下跌。如果黄金不能对利多消息作出正面反应，很多投资者将会考虑改变他们的投资策略，以获得更高收益。
世界最大黄金支撑基金ETF SPDR黄金ETF在2013年减持40%仓位，直至12月中旬持仓量为812.62公吨。
2014年黄金价格前景不太乐观
黄金价格在去年经历了重挫之后，黄金交易员和投资者都等待实物需求能够支撑起2014年金价。
“黄金市场的走势将追随美联储缩减QE的路线，而且还会考虑印度和中国的经济增长和实物黄金需求增长情况。”美国银行财富管理资深投资策略师罗伯·霍沃思(Rob Haworth)称。
他预计2014年实际利率将上涨，这将会对黄金走势构成较大的压力，但是他同时认为，亚洲新兴市场的经济增长稳定，如果印度取消黄金进口关税，实物黄金需求将稳步增加，
总体来讲，他认为新的一年世界经济复苏前景将会更加乐观，在一定程度上会打压金价，但是2014年金价下跌的力度将会比2013年更加温和。
在美联储缩减QE，通胀水平低位维稳的背景下，摩根大通将2014年黄金价格的预期下调10%至1263美元/盎司。
Lamoureux & Co.董事长伊夫·拉穆勒(Yves Lamoureux)预计2014年第二季度黄金价格将上涨至1500美元/盎司，之后直到2014年底金价将持续下挫。
回顾2013年黄金价格的表现，美联储开始缩减QE，黄金价格再次试探年内低点，随着美联储进一步缩减购债规模，黄金价格将面临更大压力，他预 计直至2014年底黄金价格的目标位看到1000美元/盎司。这将是黄金连续第二年下跌，但是下跌幅度料不会像2013年那么猛烈。
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