周一(12月9日)多位美联储(Fed)官员发表鹰派言论，这似乎暗示着美联储缩减QE的概率正在增加。空头情绪笼罩整个贵金属市场，极道炼金认为下周美联储将宣布削减QE开始以及具体的开展时间，可以从以下三个因数来分析：
今年以来，国际金价由近1700美元/盎司的高位摔落到现在1200美元/盎司附近，跌幅超过25%。在今年剩余不多的交易日，黄金以及白银能否实现自我的救赎？恐怕一切还要取决于美联储的政策。年内最后一次议息决议将在12月18日公布。
消息面分解：
【美国当前经济前景】：
我们可以看到，上周五在强劲非农数据之后，费城联储主席普罗索表示，美联储越早结束当前850亿美元的量化宽松政策越好。但芝加哥联储主席埃文斯则质疑了就业市场改善的持续性，并认为7%失业率的基准失效。美联储是否会在12月开始削减量化宽松（QE），可能正如债券大王格罗斯所言：概率一半一半。
近期就业市场持续向好，是支持美联储削减QE的关键因素。10月和11月连续站上20万人的水平，并且失业率已经提早降至7.0%，这是美联储伯南克设定的启动削减QE的失业率水平。另外，美国第三季度GDP强劲增长3.6%，此外，欧洲政局紧张局势的缓解和美国家庭财富的增长也进一步证明了前景的改善，以及近期美国各经济数据都有所增长表现良好，美联储有充足的理由对经济的态度更加乐观亦是美国经济复苏的明证，支持美联储尽早缩减QE。
但另一方面，美国就业参与率持续下滑至63%，放弃寻找工作的劳动力数量仍在增加，令就业市场改善存疑；而三季度经济增长也被归因于库存增加所致，令人难以对美国经济复苏完全乐观。美联储需要考量的因素并不止于过往经济数据的表现，还包括对经济前景的担忧；美国两党努力在圣诞节达成一项短期协议，但债务谈判仍可能在明年初重启。
【财政不确定性的结束，两党财政协议已经达成】：
大多数美联储官员谈论到明年经济增长的确定性不断增加。他们预计政府支出削减对经济的拖累将减弱。美联储9月曾经清晰地表达了对政府停摆对经济产生负面影响的担忧。最终美国政府部分停摆，不过经济却没有联储担忧的那样受到很大的影响。
当前，无论是美联储内部成员之间，还是市场各方之间的观点都陷入彼此对立的状况，且实力不相上下。
【利率】：
虽然10年期国债收益率已经达到2.84%左右，与9月时相距不远，当时美联储在声明中称，最近几个月观察到金融环境的收紧，如果这种情况持续，可能会拖累经济和就业市场的增长步伐。不过这次情况不同。
首先，短期利率表现较好，显示出市场接受美联储官员表达的“缩减QE并不等于政策收紧”观点；其次，失业率下降了，三季度GDP从初值增长2.8%向上修正至3.6%；同样较为清晰的是，美联储公开市场委员会(FOMC)似乎已经准备好讨论缩减购债，而且一些委员已经公开呼吁缩减购债。
【技术面解析】：
上周五强劲非农数据出炉后，金银却强劲反弹。价格走势与基本面出现背离，黄金在1211形成短期底部支撑，已经白银在3720也同样形成短期底部，当前技术面大周期来看均呈现反弹格局，有望测试黄金1280/1288强阻力，白银4150/4250区域。极道炼金认为这似乎在暗示投资者已经在下注美联储12月不会削减QE。但我们更愿意相信贵金属在大幅下跌之后积累了不小的超跌反弹需求。
贵金属能否在年内剩余不多的时间里实现自我救赎，显然取决于美联储。而对于投资者来说，在50%的概率下参与此轮行情，无疑一场纯粹靠运气的赌博，何不等待事情明朗之后，再趁机追进。
极道炼金总结：当前市场预期美联储预计在明年3月份开始实行退出QE政策，且投资者均一致QE退出只是时间问题，下周12月17-18日的美联储会议内容对当前市场可能不会有太大的影响，这只是极道炼金的个人观点，同时也有分析师认为会在本月开始缩减QE，金价有望测试1188区域。目前的猜测会给市场带来贵金属恐慌。也是近期来回扫盘的原因之一，具体详情仍需关注下周美联储会议结果才能明确后市方向。可联系本人极道炼金！
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