【金老师】黄金白银一周行情分析（11月18-月22日）
【行情回顾】
上周国际现货黄金整体走势呈现以弱势下行格局，期间跌宕起伏我们就不一一阐述了，相信很多投资朋友都是身在其中感同身受的。在经历此前美国非农数据意外的报好及欧洲央行利率调低，导致金价一路跌破1300美元/盎司整数关口，技术面的破位导致金价处于慢跌走势并遇阻于前期强力支撑1260一线。市场重点关注美联储是否缩减QE政策的时事报道，在本周两位官员的讲话及耶论政策的提前披露，导致金银市场有所回暖，随后耶伦(JanetYellen)在为周四(11月14日)参议院金融委员会听证会准备的讲话稿中称，美国经济及就业市场的表现“远不及”潜力水平，而物价压力仍然温和，表明对QE政策持于模拟两可之态导致周中金价最高触及1294并未出现突击1300一线，最终周线收线于1288美元/盎司，呈下影略长十字阳星。
【基本面】
美元方面：
本周市场迎来了未来美联储女掌舵人的政策立场首秀，耶伦在出席美联储主席提名参院听证会时维持了一贯的鸽派姿态，导致美元整体承压，风险资产则始终如沐春风。作为几乎可以确认的美联储主席继任者，耶伦发表的证词成功避免了市场动荡，也没有透露任何有关未来货币政策的实质内容，但与此同时，她的证词为经济刺激举措提供后盾，全球金融市场的风险偏好情绪也明显升温。
耶伦证词：将在一段时间内维持宽松货币政策（耶伦登场大打太极，美联储短期料难削减QE规模）
美联储主席提名人、美联储现任副主席耶伦(JanetYellen)周四(11月14日)在参议院银行委员会前作了大量的证词。在回答的众多问题中，市场最为关注的是耶伦对美国经济和货币政策的看法。她表示，当开始缩减QE时，将在一段时间内维持高度宽松的货币政策。
耶伦认为，过早结束QE存在风险，维持QE太长时间也是这样。当复苏还很脆弱时，不撤走购债措施至关重要。但QE不会永远持续下去，随着复苏持续下去，需要及时将货币政策回归正常，联储拥有退出QE的工具。购债持续的时间越长，越有必要担忧相关的风险。
并称，购债措施已经对经济增长和经济前景做出了有意义的贡献。在被问及何时缩减QE时，她回应道，没有确定的时间来决定何时缩减购债规模。对于削减QE的步伐，正在寻找增长足够强劲以推动经济发展的证据。
耶伦也用了大量时间来回答有关金融稳定性问题。她声称，在现在的阶段，她没有看到金融稳定存在风险。美联储应努力在资产泡沫形成时就监测到资产泡沫，在对抗泡沫资产泡沫时，应该受限使用监督工具。并且强调在消除金融稳定威胁方面，货币政策是一个"迟钝"的工具，但不排除使用货币政策来解决资产价格失调的可能性。同时也表达了对财政政策的不满。她指出，财政政策与货币政策的目的不同，短期政府支出削减加大了美联储提振经济的难度。
美元指数本周高开低走，未能有效站稳81.50-80的关键阻力区域，周线形态上形成了一个母子变盘线组合。在风险偏好情绪不错的市场氛围中，美元/日元重回100关口上方，可能开辟了新的上行空间。
欧元区：
欧洲经济数据大都错失预期，欧元汇率表现差强人意。英国零售指标也意外下滑，欧系未能摆脱之前持续深挫的阴霾，在美元弱势背景下难以尽快收复先前失地。
欧元区经济增长在最近几个月几乎再次陷入停滞，欧盟统计局周四(11月14)公布的数据显示欧元区第三季度GDP初值季率增长0.1%，低于预期的增长0.2%，前值为增长0.3%。欧元区面临失业率高企、通胀创4年新低等诸多困境，同时希腊和塞浦路斯等陷于债务的国家仍然在为重获财政平衡而奋斗，欧元区经济现在可谓是四面楚歌。而呼吁欧洲央行(ECB)采取措施干预欧元汇率的呼声日涨。
法国工业部长蒙特布尔(ArnaudMontebourg)此前在采访中表示，欧元/美元的汇率太高，法国希望欧洲央行能够调整汇率。他表示：“欧元汇率太高，走势过于强劲。如果欧/美汇率下跌10%，法国国民财富就会增加1.2%、创造12万个工作岗位并减少120亿欧元赤字；如果汇率下跌20%，法国将新增30万个工作岗位和降低三分之一的赤字。”
本周市场展望：
美联储下届主席提名人选、联储鸽派代表人物耶伦的姿态没有偏离她对于促进经济更强势复苏的承诺，明确了不支持过早退出刺激政策的态度。用她自己的话说，"不过早退出支持行动十分重要"，而"量化宽松政策如果过快结束会对经济造成威胁"。因此可以明确，12月美联储不会作出退出每月购债行动的决定。不过12月作出最终决定的还是现任美联储主席伯南克，这也是美元本周没有出现大幅回落的原因。
本周主要经济体的不同各类经济事件将充斥财经日历。
澳洲联储和英国央行以及美联储都将在本周公布会议纪要，投资者可以从中观察央行对于通胀等关键性经济指标的最新看法。其中美联储对于经济最新的措辞可能引发市场对于削减QE的更多探讨，而一系列PMI数据同样将在下周公布，可以较为全面的展现各国经济的现状。
仅在周三(11月20日)，现任美联储主席伯南克(Bernanke)发表讲话，10月联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要发布，英国央行也将作出最新的货币政策决议。美国10月CPI、零售销售和成屋销售同样定于当日披露。时至周四，日本央行周四将结束货币政策例会，欧银行长德拉基(MarioDraghi)发表讲话，另外值得着重留意的是欧元区PMI指标。
【技术面】
现货黄金/伦敦金：
由于在美联储副主席耶伦释放鸽派言论之前，市场利空因素集中爆发，这使得上周前半段国际金价延续弱势发展，盘中一度跌至1261美元水平，但在上周尾路受到耶伦力挺宽松货币政策的提振，现货黄金触底反弹，盘中一度冲高1294美元，但最终未能突破千三大关，周线收报于1288美元/盎司。
周线收取的十字阳线结束了此前连续2周下跌姿态，这似乎为短期构筑底部打下了良好基础，当然主线走势依然偏弱，金价中期承压位于MA10-20均线位即1312/1322。金价只有站稳1322才能说明短期弱势发展逐步走强。日线级别在上周尾路触及1261水平的触底回升姿态，解除了此前的空头排列形态，日线形成勾头上扬反弹姿态。预计本周初金价将围绕MA5-MA10震荡走强，价格区域定义在1280-1295.短期走势若成功击穿1300整数大关，预计回弹空间可放大至MA20均线1315区域。故本周操作上可围绕1280-1315区域保持短线逢低买入为主，若突破1315空间则会进一步走高至1330水平。
综上所述：当前金价在经历宽幅震荡后目前正处于区间低档位，纵然金价主线趋势偏弱，技术指标显示在1251-1250、1260-1262形成的买盘支撑，恐将为短期走势构筑短期底部，因此可维持逢高做空，短线多单的操作思路。本周市场焦点已转向了美联储会议纪要，届时美联储内部相关阵营的立场有望得窥全貌。如果美联储内部再度显示出削减QE声音增强的话，或引发市场重燃12月削减QE的讨论，这将导致黄金走低。反之，如果联储官员认为经济状况还不足以调整策略的话，黄金有望反弹。
【现货白银/宁贵银/天通银】
此前白银受欧银意外降息及强劲非农联手打压，白银遭遇空方压制盘中跌破4300水平后便一蹶不振，当周一度刷新逾3个月低点4033位，而随后的美联储副主席耶伦释放鸽派言论，似乎对白银提振作用有限，银价始终承压于日线MA5均线4110水平。周线银价更是连续3周走低形成空头排列。
显然上周主导白银价格走势的主要因素仍是美国非农之后的利空作用及美元指数的强势，相较黄金而言白银的反弹力度令人担忧，日线银价当然依然处于空头排列之中，若要打破僵局，多方势能必须攻克上行第一阻力MA5均线4110/4120水平，只有站稳该压力多方才能吹响反攻号角，反之银价将持续弱势整理，而银价中期的关键支撑依然位于4050/4030区域，市场似乎对4000整数心理关口支撑抱有信心。银价多次快速回踩均遭遇多方抵抗。
4小时银价自2周前高位4350附近形成的阶梯下行走势在历经空头洗礼后，价格似乎在4030-4050实现企稳，短期银价则围绕4050-4120区域横向整理，略有筑底之意。仍然是需要关注该整理区间的破位方向，白银有望借助本周美联储会议纪要发动区间破位，届时投资者应做好风险防范。
综上所述：白银主线趋势依然表现疲软，但在上周的更多时间里白银均围绕4150-4050区间震荡，显示市场空头势能渐现衰减，筑底概率攀升，而白银在震荡盘中的操作远大于趋势操作，建议本周白银短线做多，高空为辅。
下周重要经济数据和事件
周一（11月18日）
财经事件
美国费城联储主席普罗索在风险管理协会的2013年风险管理年会上就经济前景讲话。
08:45美国明尼阿波利斯联储主席柯薛拉柯塔在该联储一场研讨会上发表讲话
经济数据
17:00欧元区9月经常帐（未季调）
17:00欧元区9月经常帐（季调后）
18:00欧元区9月贸易账（未季调）
18:00欧元区9月贸易账（季调后）
22:00美国9月长期资本净流入
22:00美国9月国际资本净流入
23:00美国11月NAHB房价指数
周二（11月19日）
财经事件
意大利央行官员FabioPanetta发表半年度央行金融稳定性报告
01:15美国纽约联储主席杜德利在皇后学院就全国和地区经济状况发表讲话
19:15欧央行执委阿斯姆森参加有关“欧洲前景”的讨论
21:45美国财政部长雅各布卢在华尔街日报主办的执行长委员会会议上讨论“美国经济前景”
经济数据
18:00欧元区11月ZEW经济景气指数
18:00德国11月ZEW经济景气指数
18:00欧元区9月建筑业生产月率
18:00欧元区9月建筑业生产年率
21:30美国第三季度劳工成本指数季率
周三（11月20日）
财经数据
03:00美国前财长萨默斯在华尔街日报CEO协会会议上讲话，题为“美国经济管理的未来”
03:15美国芝加哥联储主席埃文斯在中西部银行领袖会议上就当前经济状况和货币政策发表讲话
08:00美联储主席伯南克在全美经济学家俱乐部会员年度晚宴上讲话
经济数据
21:30美国10月零售销售月率
21:30美国10月消费者物价指数月率
21:30美国10月消费者物价指数年率
21:30美国10月核心零售销售月率
21:30美国10月核心消费者物价指数月率
21:30美国10月核心消费者物价指数年率
23:00美国10月成屋销售
23:00美国10月成屋销售月率
23:00美国9月商业库存月率
23:30美国上周EIA原油库存变化
周四（11月21日）
财经事件
欧央行管委会会议.无利率决议
01:10美国圣路易斯联储主席布拉德参加彭博商业峰会，将就美国经济和货币政策接受专访
02:00美国圣路易斯联储主席布拉德就美国经济和货币政策讲话
03:00美联储公布10月会议纪要
11:30日央行公布11月利率决议
14:30日央行行长黑田东彦将举行记者会
18:05欧央行行长德拉基在南德日报主办的“进一步增长的战略”活动上讲话
财经数据
16:28德国11月制造业/服务业采购经理人指数初值
16:58欧元区11月制造业/服务业采购经理人指数初值
21:30美国10月生产者物价指数月率
21:30美国10月生产者物价指数年率
21:30美国10月核心生产者物价指数月率
21:30美国10月核心生产者物价指数年率
21:30美国上周续请失业金人数
21:30美国上周初请失业金人数
22:00美国11月Markit制造业采购经理人指数初值
23:00美国11月费城联储制造业指数
23:00欧元区11月消费者信心指数初值
周五（11月22日）
德国第三季度工作日调整后GDP终值
德国11月IFO商业景气指
加拿大9月零售销售
加拿大10月核心消费者物价指数
日本央行公布月度经济报告
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