沪深股市这些天维持上下两难，周一沪综指微跌0.24%，深综指涨0.49%。成交略微放量，金融、地产股拖累了股指。金融股偏弱是有关方面暗示今年银行不良贷款利率上升可能性较大，地产股走软是因为12月房价两年多来首度出现同比下跌。 主要原因是受到美国银行大举抛售建设银行H股的影响，继周三小幅下挫之后，周四A股银行板块全面低开，对股指构成明显拖累，使刚刚收复的短线均线岌岌可危。银行股遭遇外资“敦刻尔克”。 外资大举撤离，美国银行这次抛售建行净赚18.85亿美元，短期内抛出如此巨额的股份，而且卖出价格比前一天的收盘价折让了11.9%，看来其撤离意愿十分坚决。美国银行除了在这场全球金融海啸中损失惨重之外，还出资330亿美元收购了美林银行，财务压力极大，所以出售部分建行股份来自救是可以理解的，建行“美银减持属市场行为”的解释也说得通。值得注意的是，美国银行的减持行为并不是个别现象。无独有偶，瑞士银行一周之前就曾宣布，已向机构投资者卖出中国银行34亿H股；目前市场传出李嘉诚旗下的基金折价沽出20亿股中国银行，套现40.6亿港元的消息。如果外资撤离中资银行股只是为应一时之需倒也无大碍，但若是战略性的“敦刻尔克”式的撤出，并##其他外资投行的效仿，其蝴蝶效应对两地银行股的冲击令人担忧。 降息预期再起，去年下半年，中国经济出现了下行趋势，经济数据迅速恶化。由于外需走弱，投资下滑等因素的出现，企业对经济前景产生了担忧，从而使贷款需求减少，银行为了资金安全也产生了较重的惜贷情绪，这些都会对银行的业绩产生压力。如果经济形势没能如预期的及时好转，特别是对银行依赖度较强的房地产、制造业如果不能走出低谷，银行业的经营风险无疑将会加大，新增的坏账将会成为银行业的重要减利因素，累计降息高达216个基点，使银行业赖以生存的息差大幅收窄。随着全球新一轮降息行动的展开，我国央行再次降息甚至大幅降息成为市场的普遍预期，这对银行板块而言将是雪上加霜。 业绩拐点已现，受人民币升值、中间##扩大、投资收益大增以及前两年连续加息使息差扩大多重因素的推动，前两年银行业收益大幅提升，在刚刚过去的2008年，多家公司的业绩增速甚至超过100%。但是时过境迁，“息差”甚至出现了逆转。从理论上讲，净息差每下降10个基点将导致上市银行盈利平均下降8.6%,因此可以断言，银行的业绩高峰已经在2008年出现，虽然浦发银行日前宣布2008年的业绩预增127%，表面看依然靓丽，但四季度增速明显下降已成不争的事实。从季度环比情况看，三季度国有、股份制、农商行、外资银行等类型商业银行的不良贷款余额均出现不同程度的反弹，这种现象对银行来说无疑是极为不利的。 就目前来看，银行板块唯一可以期待的利好就是降低营业税，但这一利好或许只能体现在利润上，对于目前并不缺少资金的银行为而言，增加的资金并不能带来更多的收益，经营环境的恶化才是银行业面临的最大困难。因此对于银行股未来的整体走势，笔者认为也不容乐观。 节前是维稳为主，还是国家出利好，烘托一波让中国股民过个好年的行情，我们将拭目以待! 1月13日今天低开地走，尾盘杀跌，指数再度寻求1800点的支撑。 前期1月5日新年的开门红，展开的1800点弱势反弹，受多方面的困扰，本周末如无利好出台，股指将会在1800点弱势整理后，跳空向下，对应08年11月10日的缺口。技术面：从K线组合来看，1800点失守后，形态上将会又是一座孤岛。 建议股民持币观望，空仓过节。 沪深股市这些天维持上下两难，周一沪综指微跌0.24%，深综指涨0.49%。成交略微放量，金融、地产股拖累了股指。金融股偏弱是有关方面暗示今年银行不良贷款利率上升可能性较大，地产股走软是因为12月房价两年多来首度出现同比下跌。 主要原因是受到美国银行大举抛售建设银行H股的影响，继周三小幅下挫之后，周四A股银行板块全面低开，对股指构成明显拖累，使刚刚收复的短线均线岌岌可危。银行股遭遇外资“敦刻尔克”。 外资大举撤离，美国银行这次抛售建行净赚18.85亿美元，短期内抛出如此巨额的股份，而且卖出价格比前一天的收盘价折让了11.9%，看来其撤离意愿十分坚决。美国银行除了在这场全球金融海啸中损失惨重之外，还出资330亿美元收购了美林银行，财务压力极大，所以出售部分建行股份来自救是可以理解的，建行“美银减持属市场行为”的解释也说得通。值得注意的是，美国银行的减持行为并不是个别现象。无独有偶，瑞士银行一周之前就曾宣布，已向机构投资者卖出中国银行34亿H股；目前市场传出李嘉诚旗下的基金折价沽出20亿股中国银行，套现40.6亿港元的消息。如果外资撤离中资银行股只是为应一时之需倒也无大碍，但若是战略性的“敦刻尔克”式的撤出，并##其他外资投行的效仿，其蝴蝶效应对两地银行股的冲击令人担忧。 降息预期再起，去年下半年，中国经济出现了下行趋势，经济数据迅速恶化。由于外需走弱，投资下滑等因素的出现，企业对经济前景产生了担忧，从而使贷款需求减少，银行为了资金安全也产生了较重的惜贷情绪，这些都会对银行的业绩产生压力。如果经济形势没能如预期的及时好转，特别是对银行依赖度较强的房地产、制造业如果不能走出低谷，银行业的经营风险无疑将会加大，新增的坏账将会成为银行业的重要减利因素，累计降息高达216个基点，使银行业赖以生存的息差大幅收窄。随着全球新一轮降息行动的展开，我国央行再次降息甚至大幅降息成为市场的普遍预期，这对银行板块而言将是雪上加霜。 业绩拐点已现，受人民币升值、中间##扩大、投资收益大增以及前两年连续加息使息差扩大多重因素的推动，前两年银行业收益大幅提升，在刚刚过去的2008年，多家公司的业绩增速甚至超过100%。但是时过境迁，“息差”甚至出现了逆转。从理论上讲，净息差每下降10个基点将导致上市银行盈利平均下降8.6%,因此可以断言，银行的业绩高峰已经在2008年出现，虽然浦发银行日前宣布2008年的业绩预增127%，表面看依然靓丽，但四季度增速明显下降已成不争的事实。从季度环比情况看，三季度国有、股份制、农商行、外资银行等类型商业银行的不良贷款余额均出现不同程度的反弹，这种现象对银行来说无疑是极为不利的。 就目前来看，银行板块唯一可以期待的利好就是降低营业税，但这一利好或许只能体现在利润上，对于目前并不缺少资金的银行为而言，增加的资金并不能带来更多的收益，经营环境的恶化才是银行业面临的最大困难。因此对于银行股未来的整体走势，笔者认为也不容乐观。 节前是维稳为主，还是国家出利好，烘托一波让中国股民过个好年的行情，我们将拭目以待! 1月13日今天低开地走，尾盘杀跌，指数再度寻求1800点的支撑。 前期1月5日新年的开门红，展开的1800点弱势反弹，受多方面的困扰，本周末如无利好出台，股指将会在1800点弱势整理后，跳空向下，对应08年11月10日的缺口。技术面：从K线组合来看，1800点失守后，形态上将会又是一座孤岛。 建议股民持币观望，空仓过节。

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