近日，美国初请失业金人数、新屋销售等经济数据弱于预期，市场对于美联储9月开始缩减购债规模预期减弱；加之中国和印度将进入金银传统消费旺季；黄金、白银ETF增持头寸，基金增持净多单。上述多重因素推动黄金和白银期货争先反弹，白银反弹力度更大，短线反弹有望延续。（笔者Q扣胡鑫妍519/809/558） 不过，如果9月美联储缩减购债规模，则将大大抑制后市黄金、白银反弹。笔者胡鑫妍为,.鼎高级分析师，如需开户咨询，技术指导，即时**，请##胡鑫妍详情请点击头像。
黄金此番反弹无论是持续时间还是上涨幅度都较为理想，这主要归功于四方面因素的配合——地缘风险、宽松退出的信息疲劳、资金追逐和美元下跌，其中尤以资金回流黄金市场和美元指数的下行为主要推手。
从美国关闭部分地区使馆开始，市场似乎嗅到了风险的味道，而后的动乱局势更是再次强化了风险因素作为行情导火索的功效。从整体背景看，美联储退出QE3的利空影响消化殆尽，预期引导作用基本达到极限，市场处于信息疲劳的状态，这为黄金的反弹提供了一个相对宽松的环境。（笔者Q扣胡鑫妍519/809/558） 而黄金能够持续反弹15%主要得益于美元压力的暂缓以及资金回流黄金投资。美元指数于7月上旬逼近85的目标区间上限后，持续快速回落至80附近，跌幅约6%，与此同时，CFTC黄金净多持仓连续回升。8月6日单周黄金净多持仓增加23269手，而截至8月20日当周，CFTC黄金基金净多持仓再增6470手，至60396手，显示资金对黄金投资的兴趣进一步回升。
从目前情况看，资金撤出黄金投资的步伐得到控制，对价格企稳至关重要，但是美元的跌势能否持续面临不确定性。（笔者Q扣胡鑫妍519/809/558） 如果美元指数结束调整重拾升势，那么需求旺盛的利好支撑就将大打折扣，上行压力将逐步显现。笔者胡鑫妍为,.鼎高级分析师，如需开户咨询，技术指导，即时**，请##胡鑫妍详情请点击头像。
总体而言，黄金强势依旧，笔者胡鑫妍建议多单谨慎持有，千四关口突破可小幅增仓短单，但毕竟连续反弹并未带动黄金脱离熊市通道，且美元下跌持续性堪虞，加上QE3退出的小规模利空影响，在月底、下月中旬等关键时刻，投资者应尤为警觉，支撑暂看1346美元/盎司。
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