非农数据通常指美国非农就业率，非农就业人数与失业率(Unemployment)一同公布，公
布时间通常为每月第一个周
五北京时间(冬令时：11月--3月)21:30，(夏令时：4月--10月)20:30。
美非农数据一向被当做美国经济运行的晴雨表，且数据统计上同时与金属市场保持高度的
相关性，因此每次非农数据公布前后，金融市场总能被掀起一场血雨腥风。
非农数据对金银价格的影响
非农数据好说明经济好转，数据差说明经济转坏。非农数据会影响美联储对美元的货币政
策，非农数据差，美联储会倾向减息，美元贬值，理论上利涨金银价格：非农数据好，美
联储会倾向加息，美元升值，理论上利空金银。但是在实践中,这种关系又非绝对,因此一
般投资者如果自己做非农,往往风险较大。
基本面的影响因素将如何影响下一步的走势?基本面中美元的走势至关重要，而影响美元
走势的主要是美国的经济数据，美国经济数据中最重要的是非农就业数据。那么普通投资
者如何应对非农数据对金融市场的震荡和冲击?接下来将结合自己对非农数据实战的经验
给出一些金价如何对接非农数据影响的技巧。
数据的重要性取决于市场的焦点。过往市场对一些经济数据尤其敏感，特别是重头戏的
贸易数据、净资本流入、国内生产总值等，甚至是领先指标、每周首次申领失业救济金
人数等，都可以借此数据大炒特炒一番。但现时部份数据的影响力已经大减，投资者对
屡创新高的贸易赤字开始感到麻木，对同创新高的净资本流入亦毫无惊喜。现时市场所
关注的，已经从贸赤的老问题转移至通货膨胀的问题之上，所以对有关通货膨胀之数据
如消费者物价指数、生产者物价指数之重视程度越加提高。
由此可见，数据之影响力会随着市场焦点而转移。唯有一个数据的影响力却历久不衰，
说的就是美国就业报告中的非农业就业新增职位。就业报告通常被誉为能够令外汇市场
做出反应的所有经济指标中的“XO”，它是市场最为敏感的月度经济指标，其中外汇市场
特别重视的是随季节性调整的每月就业人数的变化情况，这组数字由美国劳工部在每月
的第一个星期五公布。
报告经济现状该份报告提供了包括与就业相关的信息，分别由两个独立的调查结果而得
出来，包括了企业调查和家庭调查。企业调查是由劳工统计局与州政府的就业安全机构
合作汇编，根据的样本包括约38万个非农业机构，提供有关非农业部门的就业情况，平
均每小时工作和总小时指数，又称薪资调查(Payrollsurvey)；其中家庭调查资料是由美国
普查局(CensusBureau)先作当期人口调查(CurrentPopulationSurvey)，主要以抽样所得
的6万户家庭作为调查对象，然后劳工统计局(BLS)再统计出失业率。提供有关劳动力、家
庭就业和失业率。而非农业就业人数则衡量在所有非农业工业中有收入人员的数字，例如
制造业和服务业等。因此非农就业人数能反映出制造行业和服务行业的发展及其增长，数
字减少便代表企业减低生产，经济正在步入萧条及衰退。当社会经济繁荣时，消费自然随
之而增加，消费性以及服务性行业的职位也就增多。当非农业就业数字大幅增加时，反映
出经济发展相当健康，理论上对汇率应该有利。因此，该数据是观察美国社会经济和金融
发展状况的一项重要指标。如果该数据长期向好，美元通常会受到支撑而走强。
预示经济前景能够称得上“XO”，当然因为它有翻天覆地的能力。由于数字本身的好坏预
示着美国经济前景的好坏。因此，在数据公布前的一、两天，只要市场上有任何关于这
数值的猜测时，市场便会风起云涌。远的不说，数月前尤记得非农公布前两天的一家调
查机构ADP预测非农数据，该数据显示美国公司6月预计新增工作岗位36.8万，5月为
增加12.2万，暗示美国经济依然非常强劲，上述数据迫使许多分析师调整原先对美国劳
工部6月非农就业人口增幅的预估，即市美元受到热烈追捧。新增就业人数大幅增加，
可能会巩固市场对于FED再度升息25个基点以对抗通货膨胀的预期。如果就业人口大幅
增加伴随着失业率下降，FED决策者将更加警惕，因为这可能代表通胀压力将加重。结
果数据令人相当失望，6月非农就业人口只增加12.1万人，结果美元在紧接的一个星期
犹如坐过山车一样，升得快，跌得更快。平均来说，作为美国第一大数据，非农业就业
人数，平均也有大概192点的波幅，美元走势是龙是虫，还看非农。市场上不少
分析人士普遍认为，非农就业数据将对美联储是否决定在未来几个月降息产生影响。近
期美国公布的一系列数据，包括未决房屋销售，ISM制造业报告等，并没有改变市场对
美国经济前景的看法。
美国2013年5月的非农就业数据将在6月7日星期五晚上8.30公布，当前市场预计值为16.8万人，该数据前值为16.5万人。非农就业报告调查对象是商业机构，包涵的重要数据有∶非农就业人数净变动，失业率，制造业就业人数，平均时薪。非农就业报告反映的剔除农业部门就业人数的每月就业变化。
从adp就业数据来看，5月adp就业数据公布为13.5万人，数据较4月公布的adp就业数据11.3万人高出2万人，但是较市场预期的17万人有较明显的缩减，因此，从这点看预计非农数据有大幅造好的可能性减少，同时从过往adp数据与非农就业数据的关系性判断，从统计上预计为15.6万人之9.6万人之间，区间低于非农市场预期的16.5万人。
另一方面，从5月份的美国公布的各项经济数据虽然维持经济扩张的信号，但是总体偏弱，虽然5月的消费者信心指数持续上升，ism制造业指数却意外回落至萎缩状态的49，为多月来的低位，亦表明5月份美国的经济扩张并不理想。因此进一步修正5月非农的人数应为13万人至15.5万人之间。
非农就业数据是美联储量化政策的重要指标之一，当前美国最新失业率为7.5%，在预期5月的就业人数并未有明显改观的情况下，失业率应当维持在7.5%，该点符合市场预期。而对于美国股市来说较低的就业预期将产生压力，同时亦不支撑大众商品的价格上涨，但是对贵金属来说却有一定的支撑作用，因为在经济复苏步伐放缓的时候，联储预计将维持量化政策与量化规模，因此对贵金属价格有一定的支撑作用。
