北京时间6月7日凌晨消息，美国财经网站MarketWatch周四刊载文章称，定于周五发布的美国劳工部非农就业报告是当前市场关注的焦点，这份报告将为美联储何时开始缩减“量化宽松”规模提供线索。 　　以下是文章内容概要： 　　过去几个月时间里，美国公司聘用员工的速度看起来有所放缓。与此同时，最近以来公布的多项经济指标都显示，5月份就业岗位增长速度可能也受到了抑制。 　　在2011年和2012年中，公司聘用员工的速度都曾在年中附近出现放缓趋势；如果今年也会出现这种趋势的话，那么经济学家将会关注一个问题，即联邦政府的“sequester”（自动减赤）计划是不是导致出现这种趋势的罪魁祸首。联邦政府大幅削减支出的措施不仅会对政府 公务员造成影响，同时也会对国防等重要行业造成影响。 　　美国劳工部将在周五公布5月份的非农就业报告，以下是这份报告的六大看点： 　　1.风向”将往哪儿吹 　　MarketWatch调查显示，经济学家平均预期5月份美国非农就业人数增加16.4万人左右。在几天以前，经济学家对这一数据的预期本来还略微高一些，但ADP就业报告令人失望，而且有其他迹象表明就业市场表现疲弱，从而促使某些分析师下调了预期。 　　如果非农就业报告的表现好于预期，那么将会缓和市场对美国经济的担忧情绪，但可能不会对金融市场形成帮助，原因是投资者将把其视为美联储更加接近于开始终结“量化宽松”计划的迹象，而一直以来这种经济刺激计划都是促使美国经济增长的因素之一。但如果报 告表现不佳，那就意味着美国经济状况正在走软。也就是说，无论报告表现如何，对投资者来说可能都不是好事。 　　据MarketWatch调查显示，接受调查的MarketWatch读者认为，与非农就业报告好于预期相比，弱于预期的数据对股市来说才是更好的。让我们拭目以待吧。 　　所谓“量化宽松”（Quantitative Easing，QE），是由日本最早提出的一个概念，是在经济萎靡不振、银行信贷急剧萎缩的背景下，日本央行对从2001年3月开始的零利率（银行间隔夜贷款利率）政策的进一步深化，主要是指中央银行在实行零利率或近似零利率政策后，通 过购买国债等中长期债券，增加基础货币供给，向市场注入大量流动性资金的干预方式，以鼓励开支和借贷，也被简化地形容为间接增印钞票。 　　2.减速迹象 　　很多美国人都应很熟悉ADP，毕竟这家公司负责处理成百上千万美国人的支薪相关事务。ADP利用这些信息对私人部门就业增长速度作出自己的估测，该公司此前发布的报告显示，5月份私人部门就业人数增加13.5万人，远低于华尔街分析师预期。这一令人失望的数字令定 于周五发布的官方报告蒙上了阴影。 　　不过，ADP报告和劳工部报告经常都有偏差，有些时候偏差还会很大，这也是经济学家和投资者更关注政府数据的原因所在。 　　3、四月份修正数据值得关注 　　不过，美国政府的就业数据也不能盲目轻信。随着更多公司提交回复，劳工部会对其数据进行多次修正。举例来说，2月份非农就业报告的初步数据为增加23.6万人，随后被向上修正了41%，至33.2万人。 　　自最近一次经济衰退周期在2009年中期终结以来，大多数月份里的非农就业报告数据都是向上修正的，4月份数据也很可能如此。对于经济健康程度来说，有些时候上个月报告的修正数据跟最新月度数据一样能说明问题，因此十分值得关注。 　　4.失业率 　　自2009年10月份触及衰退以后的高点以来，美国失业率一直都在稳步下滑，目前已经降至7.5%，但这并非一定是好消息。有些时候，失业率下滑是就业人数增加的结果；但有时却是因为人们找不到体面的工作，因此不得不退出劳动力人口。另一个重大的因素则是，“婴 儿潮”时代中第一波出生的人已经到了退休年龄。 　　但有一件事情则是肯定的：有成百上千万的美国人仍旧无法找到薪资良好的全职工作，所谓的“U6失业率”就把这些人考虑在内。目前，“U6失业率”为13.9%。 　　5.劳动力人口的减少 　　称其拥有一份工作或想要工作的人在总劳动力人口中所占比例已经下降至63.3%的34年低点。这一比例的下滑趋势实际上从2000年就已经开始了，但在最近一次经济衰退时期中有所加快，而在当前的经济复苏进程中仍在继续。 　　“婴儿潮”时代出生的人从2011年开始达到退休年龄，从而导致所谓的“参与率”无可避免地下降；但是，疲弱的经济状况明显也造成了重大影响，现在的问题是还不知道影响到底有多大而已。不过，无论这个问题的答案如何，现实情况是参与率不太可能在经济完全复 苏以前趋于稳定。 　　6.房地产市场 　　美国房地产市场正在复苏，预计将为美国经济提供支持，抵消来自于“sequester”以及1月份生效的调高税收措施所带来的不利影响。 　　但现在的问题在于，虽然住房营建商正在建设的房屋数量有所增加，但与经济衰退周期以前的几年时间相比，目前住房营建行业中新就业岗位的增加速度还不够快。虽然新屋开工率的上升对美国经济和就业前景来说是个良好迹象，但除非房地产行业的就业人数增加，否 则经济和就业市场都很可能无法实现真正强劲的增长。

标签阅读： 加元