行情回顾：本周市场消息繁多，而黄金白银陷入剧烈走势，金价在涨跌之间不断轮回，而支撑和阻力日日改变，对操作上增加难度，但经过非农就业数据洗礼后，可以肯定黄金反弹接近尾声，白银亦难独善其身，下周思路：高空。本周黄金收于一根阳十字星线，开盘1466美元，最高1487.8美元，最低1440美元，收盘1470美元，实体上涨4美元，涨幅0.32%。白银本周收于一根阳十字星线，开盘24.05美元，最高触及24.6美元，最低触及23.24美元，收盘24.08美元，实体上涨0.03美元，涨幅0.5%。
基本面消息
本周市场消息众多，可谓一波三节。第一部曲是美联储议息会议。美联储(FED)周三(5月1日)在议息会议上表示，该联储坚持每月购买850亿美元债券的计划，以压低借贷成本，促进经济成长，并维持利率在0-0.25%之间不变。美联储称，因担忧近期政府实施的预算紧缩计划构成的成长风险。美联储此次的政策决定与3月基本一致，美联储在声明中称，经济缓慢扩张，就业市场状况持续改善。但美联储重申，失业率仍然过高，令决策者感到不安，进一步增强了他们继续购买资产直至就业市场前景大幅改善的愿望。 美联储政策声明指出，财政政策限制经济成长，公开市场委员会随时准备增加或削减购债规模以使政策宽松度保持在适当的水平。本次议息会议给予市场最大的新意是美联储已经准备好增加或者减少资产购买规模，这说明QE有可能增加亦有可能减少，增加的可能性是经济复苏不明显同时通胀继续受控，而减少的可能性是经济复苏达到了FED的预期，从本周的最后的非农就业数据来看，3月份的非农只是一个插曲，QE规模减少的概率较大，这一点上是利空黄金的。
本周的第二部曲是欧央行利率决议，本周欧洲央行宣布下调基准利率25个基点，至0.50%，同时下调贷款利率50个基点，至1.00%，维持存款利率在零不变。德拉基称，在本次会议上，欧洲央行做出了一系列的决定，其中包括有关流动性的决定。欧洲央行决定继续实施主要再融资操作(MRO)措施，以固定利率足额供给，并将实施固定利率投标的3个月期LTRO直至明年第二季度。固定利率和足额供给表示银行体系的流动性得以确保。对于负利率，德拉基称，负利率存在意想不到的结果，但如果决定行动，将会予以处理，对存款机制持有"开放的态度"。ECB降息是为了阻止经济疲软，而提出存款负利率是对市场流动性的担忧，负利率的预期对黄金市场是利好的，但目前只是苗头，或者未来能给予黄金较强的支撑，而在周四的走势中，黄金是震荡回升，主要受益于负利率的言论。
接下来的非农就业数据。美国劳工部(DOL)周五(5月3日)公布的数据显示，美国4月非农就业人数增幅略超预期，此前两个月的数据大幅上修，且失业率进一步下滑，创2008年12月以来的新低，为美国劳工市场增添了靓丽的一笔。数据显示，美国4月非农就业人数增长16.5万人，预期增长14.5万人；3月非农就业人数修正后为增长13.8万人，初值为增长8.8万人；2月修正为增长33.2万，创2010年5月来新高，初值增26.8万。在刚刚过去的冬季，美国几乎每月就业人数的增幅均达到20万左右，暗示今年经济增速或将加快。美国4月份失业率继续下滑，降至7.5%，为2008年12月来的最低水平，预期为7.6%；3月未作修正，为7.6%。该国4月劳动参与率维持在63.3%的水平不变。本次非农与ADP差距太多，说明美国的就业市场没有陷入低迷，3月份的非农只是一个意外，而本次非农给予投资者对美国经济复苏抱有信心。16.5万人的新增就业当然算不上高增长，但足以打消人们对又一轮“春季低迷”的恐惧。再者，3月份令人失望的8.8万人的新增就业人数也被修正为不那么让人紧张13.8万人，而且本来已经很强的2月份数据也被上修至33.2万人（初值为26.8万人），为三年来最佳成绩（同时也是经济复苏以来的最好表现）。在非农公布后，金价一举下挫，虽然随后有反弹，下跌的幅度不大，但这并意味着非农的威力不大，笔者预期下周黄金冲高乏力后才是金价真正的回调开始。
技术面分析
下图是黄金周K线走势图，一个明显的空头信号是本周刷了新高后马上进入回调，这说明本周出现的新高是一个假突破，通常出现这样的走势都是空头的第一信号，同时这并不意味着价格会马上跌下来，但后市跌下来的概率很高，基于次点，笔者认为金价的本来反弹接近尾声，下周做多的风险很大。这一点值得投资者警惕。另外从K线的形态来看，本周黄金是收于一根十字星阳线，上下影线长度相当，是多空争夺严重的表现，而一个很重要的信号是全球最大的黄金ETF不断坚持黄金，基本是每日几吨减持，这与价格和市场走势没有关系，说明西方投资者正不断从黄金市场撤出，虽然中国和印度的买家不断增加，这部分的资金能否填补资金流出的仍不能十分确定，所以笔者对于黄金见底的观点仍有所保留，正是目前的长线并不十分明确的情况下，建议投资者以短线交易为主，尽量将风险减到最低。对于下周行情的预计，金价仍有可能会冲击1480美元上方，但走稳的概率不高，1480美元上方建议逢高做空为主，止损线可放在1500上方，而下方1460美元下方可尝试短线做多止损1450美元，目标看1480美元。
白银方面，本周收于一根阳十字星，表现和黄金一致，但白银总体表现较弱，因为白银本周未能刷出新高，而昨日非农的表现来看，白银的商品属性占有优势，表现比黄金强，皆因股市和原油都走高，经济复苏为白银的商品属性提供支撑，而从周K线图来看，白银上方的主要阻力是5周均线25美元关口，这个阻力位置相当于黄金的1500美元，下周亦以看空白银为主，建议解决25美元关口逢高做空白银，破25美元止损，目标看23美元。
操作建议
总体来说，黄金反弹接近尾声，白银亦难独善其身，即时白银最终能创出新高，亦不代表是趋势的延续，建议黄金建议逢高做空思路，1480美元上方可以出击做空，止损1500，目标看1460美元下方，白银建议24.60上方开始做空，止损25.10美元，目标看23.50美元下方。
