欧债危机其实帮德国节约融资成本
路透布鲁塞尔5月2日 - 在欧债危机的整个过程中，北欧领导人时常谈到，他们不会用本国纳税人的钱去为其他国家收拾烂摊子，于是“纳税人为救援买单”的概念深入人心。尽管债务和银行业动荡时期延续了三年半时间，救援款总计超过4,000亿欧元，但北欧纳税人实际上未失毫厘。而且，德国、芬兰、奥地利、荷兰和法国政府还节省了几十亿欧元，因这些国家借款成本大幅下滑，他们在金融市场融资费用也降低不少。但这并没有阻止投票人心中这样的印象生根发芽：辛勤工作的北欧民众用钱来救援挥霍无度又懒于工作的南欧人，既激发了民愤，又不利于欧洲的团结。在德国9月将举行大选前夕，这样的民愤可能有增无减，寻求第三次连任的默克尔恐将重申保护投票人利益不受损失的承诺。
但事实却是，德国纳税人以及芬兰、荷兰等其他各国纳税人根本没有受到损失，而且这些国家的财长们还增加了国储。“这场危机带来芬兰受益良多的意外后果。”芬兰财政部顾问Martti Salmi表示。他对路透表示，“目前为止我们没有损失一分钱。德国的情形与芬兰很像。”实际上，德国官员非常清楚，他们的财政地位更高了，借款成本降低了两个百分点以上，即便政客们仍在哀叹风险都压到了德国纳税人头上。主导欧元区永久性救援基金的德国人Klaus Regling在德国做演示的时候，经常会援引两个案例来显示这场危机的一个意外后果，那就是德国政府因此获得了大量储蓄。德国安联开展的一项研究显示，由于借贷成本下跌的关系，德国政府在2010-2012年间节省了102亿欧元。在此期间德国10年期公债收益率从3.39%下降到眼下的1.18%。
另一份研究来自于德国经济研究机构IFW的Jens Boysen-Hogrefe，其中表示，2011年德国联邦预算节约了86亿欧元，因欧洲央行(ECB)低利率和投资者出于避险目的将资金投向德国的关系。IfW称，2012年德国联邦预算更是节省了96亿欧元。仅规避风险所带来的效果，就将价值20亿欧元。“如果将德国在2010到2012年间积累起来的利率优势，与未来几年的获益加在一起，那么德国财政的累计利息减免估计可达670亿欧元。”安联在去年9月公布的一份报告中称。“（这）足以让德国政府债务比率下降3个百分点左右。”由此，德国可从中进一步得益。芬兰、荷兰、奥地利和法国可能较德国要稍逊一筹，但危机期间的借贷成本也会有明显降低。“欧洲北部国家正因为这些操作而获取可观的利润，然而它们甚至没有对这些直接和间接利益进行重新分配。”一位驻布鲁塞尔的高级官员称。
技术面上，先看国际金价1小时图，金价保持短期多头趋势并突破宽下行通道，但面临傍晚变盘时点且震荡趋势风险累积严重，晚盘美国就业数据影响较大概率先抑后扬，或意外利空。
支撑位：1461-1449-1441
阻力位：1474-1482-1494
操作建议：1474多单继续持有，第一目标1482附近，第二目标1494附近。1494附近做空，第一目标1482附近，第二目标1474附近。下破1473做空，第一目标1462附近，第二目标1449附近。下破1461做空，第一目标1449附近，第二目标1440附近。上破1496做多，第一目标1507附近，第二目标1515附近。严格止损3美元以内。
白银方面，从国际白银1小时图看，银价虽然同样突破下行通道，但不如金价强势。若不能再创新高且跌破由中期均线与反弹趋势线共振组成的第一道支撑的话，那么反弹波段极有可能就此结束。
支撑位：23.78-23.42-23.20（天通银 4749-4677-4633）
压力位：24.14-24.36-24.72（天通银 4821-4865-4937）
天通银操作建议：4760多单未撤离的继续持有，目标4870-4930，止损上调至4760下方。4930附近做空，目标4870-4820。下破4740做空，目标4680-4630。严格止损30元。
