经过一个多月的沉静后，这两周的汇市异常活跃，首先领涨的是瑞郎和欧元，导致美元溃不成军。美元指数自从在88.00附近筑顶后大幅下跌，并跌破了自7月中以来的上升趋势线，其后在支撑位78.0附近（前期升幅的61.8%黄金分割）##支持反弹，日图有企稳迹象。根据波浪理论来看，美元指数自高点88.44以来的走势可能已完成了第三浪的跌势，中短期内可能会进行第四浪的修正，欧元走势基本一致。瑞郎和欧元经过两周的上升后出现深度回调，欧元/美元目前在支撑位1.38上方反弹，守稳的话可能会在区间整理完成第四浪的修正。反观其余的非美货币，澳元的表现相对失色，那么是否会后继发力成为“黑马”呢，下面试作分析。 首先从技术面来看，欧元兑美元从高点1.6跌至低点1.23附近，贬值幅度达到23%，其后反弹至1.47升值近20%。澳元兑美元自高点0.98至低点0.60贬值近39%，最近的反弹升值18%左右，相对幅度是较少的，单看这方面的话，澳元或仍有反弹潜力可挖。从图1的历史走势来看，10几年来欧元/美元和澳元/美元的周图走势是非常相似的，图中红色是欧元，蓝色是澳元，期间曾有出现过分歧的走势，但最终还是走回相似的轨迹，那么这次会不会也是这样呢，有待进一步观察。 从日图来看，近期的走势令我联想起2月份的走势（详见图2-3），当时欧元从2月8日的低点1.45开始启动，到3/15日升至高点1.59附近，升值10%左右，同一时段澳元自0.8870-0.95，上升7%。其后欧元/美元回落但在38.2%黄金分割位1.5335##支持后反弹，于4/22日首次测试1.60，破败后一直在1.5280-1.60大区间箱体内波动，时间长达3个多月，日图形成双顶形态，自从7/15日再次测试1.6破败后就开始了欧元数月贬值23%的熊途。而澳元跟欧元的主要分歧是4/22日之后的走势，当欧元触及1.60后，澳元/美元还在.95附近，其后欧元在区间整理，而澳元则累创新高，并在7/15升至历史高点.9850（欧元同时在1.6筑顶），其后两者的命运相似，只是澳元的跌势更甚。感觉上从2月初至4/22日的走势似乎跟目前的情况差不多，只是欧元的升幅更大更急，完成的时间更短。如果历史会重演的话，日后的走势是不是欧元会在1.38-1.47区间整理，而澳元会继续突破上升呢？ 技术分析里面其中一个假设就是历史是会重复的，如果真有这么巧合的话，澳元后来追赶也并不是没有可能。从图4可见，欧元/美元自从在10/25日低点1.2330筑底后，一直在三角形形态内整理一个多月，12/10日突破三角形上轨阻力1.30后，启动了欧元狂飙的开始，本周开始突破了下降趋势线1.3375后加速上行，期间基本上没有太多的回调，周四受阻于200日均线1.47后大幅回落，周五刚好在前期升幅的38.2%受到支持，如果此位守稳的话，那么不是跟上述情况的初期很相像吗。那么余下的时间就要看澳元的表现了，如果近期能突破0.70-0.71，就很可能会继续上探并测试上方阻力，若真是这样的话，可是惊人的相似啊！所以进一步走势值得关注和期待。 澳元/美元跟欧元10月末以来的走势也基本一致（见图5），但似乎有些滞后，前期整理完成后，于12/16日突破日图的下降趋势线，从技术面来看是利于后市反弹的信号，如能突破颈线并收盘于0.7040之上，有望引发一波上探，其上升潜力可期，初步目标是0.75（.9850-0.6跌幅的38.2%回档）。如果继续向上突破，进一步阻力是50%和61.8%的黄金分割，分别是0.79和0.8370（200日均线也位于附近，跟欧元的一模一样）。如果澳元能达到0.8370，那么将成为欧元翻版行程。未来走势是否这样真的很难预测，但澳元如能有效突破上述阻力的话，测试初步目标0.75是符合技术面走势的，至于是否会继续突破有待关注。目前美元指数有企稳反弹修正的迹象，因此如果澳元/美元出现回调，或者可以考虑逢低买入，回撤支撑位0.6735、0.66和0.6485-0.65，若下破则需注意继续回落的风险，进一步支持0.63、0.6075，若有效下破0.6也不排除会引发另一波下探的可能。反观若有效突破0.7040可考虑中短线持有，若能测试第一目标，可考虑减持或关注是否继续突破。从操作角度看，无论在那个位置做多，跌破技术支撑位需考虑做好止损保护工作。 从基本面来看，美国本周降息至0-0.25%区间，虽然澳洲之前也大刀阔斧的减息，但澳洲的基准利率仍然是相对较高的4.25%，单从利差方面来看理论上是利好澳元的。在目前全球低迷的时候，两国经济同样面临倒退风险，自金融危机爆发以来，美元意外地大幅升值，市场解读各有说法，但很多都认同偏离了自身基本面。无论如何，在如此动荡期间美元因避险功能而##追捧，其程度甚至超过黄金。反观作为高息货币的澳元，则深受套息交易平仓的打压，加上经济前景悲观令到大型商品价格大泻，也成为了澳元被大幅抛售的另一关键因素。因此在经济复苏和股市企稳，以及大型商品价格重返牛市前，澳元大幅升值的预期也许缺乏有力的支持因素。虽然经济反弹还为时尚早，很可能最坏的时刻还没到来，但近期美国以及各国都相应推出大胆的救市计划，因此一些负面担忧可能会暂时有所减缓，这样的话短期内对股市会有一定的憧憬支持作用，这从股市最近从低点反弹的表现也可以看的出来。所以在下一期业绩公布前，股市也许还有一些反弹空间，那么将会支持高息货币的短期表现，澳元值得关注。当然如果股市再次出现另一轮的抛售风的话，那就另当别论了。 综上所述，在市场风险规避情绪有所减缓的情况下，除非全球股市的另一波下跌再次启动，或者又爆出金融危机相关的负面消息，否则的话高息货币在短期内可能会有所表现。从技术面来看，澳元/美元也有反弹的需求和潜力，因此中短线值得关注，如能有效向上突破技术阻力位，那么进一步的升值潜力值得期待。澳元是否会复制欧元前两周的行程本人不敢断言猜测，但可以关注近期走势和突破情况，尤其是下周是西方的长假期，假日交投清淡也有可能会为投机者提供契机。

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