上周欧元持续疲弱，欧元/美元跌破1.2800触及4个月新低。塞浦路斯银行重组让银行存款人承担损失开欧盟先例，欧元集团主席迪塞布洛姆暗示未来塞救助模式可能成为样板，以及意大利继续陷於政治僵局令投资者对欧元区前景再次忧虑。
塞浦路斯和国际贷款人达成救助方案，10万欧元以下银行储户将不会受到影响，不过10万欧元以上存款将遭遇大幅减记。根据最新消息，该国第一大银行塞浦路斯银行大型储户可能面临高达60%的存款损失，这高於早前预计的40%的损失，10万欧元以上存款的37.5%将换成银行股权，额外22.5%将暂时冻结。
尽管塞浦路斯获得100亿欧元援助暂时避免国家破产，不过救助条件苛刻令其前景依然堪忧。穆迪警告，鉴於塞浦路斯离岸金融中心的形象已经不可修复，该国未来仍将面临债务挑战，仍有债务违约以及退出欧元区的风险。
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塞浦路斯对欧元区的风险可能可控，不过这次救助显然打击了投资者对欧元区的信心。短期意大利和斯洛文尼亚状况继续受到关注。上周意大利组建新政府谈判再次失败，意味著举行新一轮大选的可能性增加，这加剧投资者对该国经济衰退以及财政前景的忧虑。过去两周斯洛文尼亚9年期国债收益率大幅上升超过40%，该国银行体系类似塞浦路斯，主要依赖海外存款，而其新政府亦仅成立一周左右的时间。
总体而言，欧元区前景目前相当不明朗，令欧元继续面临下行风险。未来一周关注欧元区2月失业率、欧元区3月消费者物价指数、欧元区3月PMI以及欧元区2月零售销售等数据。另外周四欧央行利率决议以及声明将是市场焦点。市场预期欧央行不太可能减息，若欧央行声明强硬，可能为欧元带来短暂支持。
