【行情回顾】

周三现货金银震荡整理，黄金盘间高及1706.70美元，低探1684.80美元，收报1693.50美元，跌0.15%；白银盘间高及33.24美元，低探32.55美元，收报32.91美元，涨0.04%。

【基本面解析】

汇丰控股周三(12月5日)公布的数据显示，中国11月汇丰服务业采购经理人指数(PMI)进一步降至52.1，前值53.5，服务业活动略有下降，但仍处于扩张状态。偏暖。

欧洲央行定于北京时间周四(12月6日)20:45公布利率决议，行长德拉基则将在随后的21:30举行新闻发布会；此外，欧洲央行还将在周四发布欧元区季度报告，包括对2014年经济的首次评估。目前，市场普遍预计欧洲央行将连续第五个月维持利率水平不变，尽管欧元区通胀压力正逐步消退，而地区经济也正在萎缩之中。欧洲央行基准再融资利率已经处在历史低位0.75%水平。今日，欧债危机的进展大大提振了市场情绪，希腊获援，西班牙申援，以及德国终于松口同意希腊债务减记，甚至暗示未来可能进一步的债务减记，令市场大获信心，虽然周二因美国“财政悬崖”方案导致效应淡化，但周三市场情绪得到继续提振。欧洲稳定机制(ESM)周三(12月5日)已按计划完成为西班牙银行业资本结构调整方案融资的债券发行工作，这是ESM首次在这一地区提供金融救助，该笔债券将于近日转移至西班牙银行业资本重组基金，其中370亿欧元债券将用于西班牙四大国家银行Bankia、Catalunya、NCG和Valencia，而剩余的25亿欧元则用于所谓的“坏账银行”。偏暖。

欧洲经济数据：西班牙10月经日历因素调整后的工业产出年率下降3.3%，为连续第14个月录得下滑，但好于预期的下降7.4%；西班牙11月服务业PMI自10月41.2升至42.4，为8月以来最高，但仍低于荣枯分水岭50；意大利11月Markit服务业采购经理人指数(PMI)自10月的46.0降至44.6，萎缩幅度大于预期；德国11月综合采购经理人指数(PMI)终值上修至49.2，初值为47.9，德国11月服务业PMI终值上修至49.7，高于预期和初值的48.0；欧元区11月综合PMI终值上修至46.5，为7月以来最高，服务业PMI终值上修至46.7，均高于预期和初值；英国11月服务业采购经理人指数(PMI)降至50.2，新订单分项指数降至49.6，均为2010年12月以来最低；欧元区10月零售销售月率下降1.2%，为今年4月以来最大降幅，预期下降0.1%，前值修正为下降0.6%，初值下降0.2%。数据好坏不一，整体偏暖。

美国近期的焦点集中在有关“财政悬崖”方案的谈判上，目前双方处于僵局，目前市场对谈判所引发的效应比较有争议。我认为：一方面，处于僵局会导致市场避险情绪推升现货金银的，另一方面，一旦解决，会引发市场对美联储扩大QE的预期，这样也会导致黄金价格的推升。但如何解释近期的下调呢，比较可能的解释来源于技术面和资金面的变动。金价在周二亚洲午盘被抛盘打出了止损单，从而跌破1700整数关口。而美国时段部分基金多头平仓和技术卖盘带动金价二度跌破1700，但从基本面看，偏暖于黄金。

美国经济数据：美国11月30日当周MBA抵押贷款申请活动指数上升4.5%，至877.0，前值为838.9；美国 11月 ADP就业人数 +11.8 万人，预期+12.5万人，前值+15.8万人；美国 11月 ISM非制造业PMI 54.7 ，预期53.5，前值54.2；美国 10月 工厂订单月率 +0.8% ，预期持平，前值+4.8%；美国 12月1日当周 EIA原油库存 -236 万桶，前值-34.7万桶。美国数据相对强劲，利淡于黄金。

【技术面解析】

黄金：均线指标看：均线系统保持整理格局，中短期均线继续成压；布林线看：喇叭口继续微涨，中轨下行，整理特征明显；MACD指标看：绿柱加长，指标下行，弱市迹象明显；随机指标看：指标低位企稳，盘面有企稳走缓迹象。

白银：均线指标看：均线系统呈现强势整理格局，中短期均线缠结，上下遇阻；布林线看：喇叭口继续收缩，整理特征明显；MACD指标看：绿柱加长，空头加力；随机指标看：指标低位走缓。

【操作建议】

黄金：采取整理思路。

趋势思路：区间整理

今日小区间：1692.16～1713.00

今日大区间：1685.05～1722.30

操作策略：

空单（1）、多单（1）备选激进策略

空单（2）、多单（2）备选稳健策略

黄金以高空低多操作为主

白银：采取整理思路。

趋势思路：区间整理

今日小区间：32.82～33.26

今日大区间：32.57～33.47

操作策略：

空单（1）、多单（1）备选激进策略

空单（2）、多单（2）备选稳健策略

白银以高空低多操作为主，操作敬请随附止损保护。

【今日关注】：

08:30 澳大利亚 11月季调后就业参与率 65.1% 65.1%  ★★ 

08:30 澳大利亚 11月季调后失业率 5.4% 5.5%  ★★ 

16:15 瑞士 11月消费者物价指数(月率) +0.1% 持平  ★★ 

17:30 英国 10月商品贸易帐(亿英镑) -83.68 -88  ★★ 

18:00 欧元区 第三季度GDP修正值(万亿欧元)    ★★ 

18:00 欧元区 第三季度季调后GDP修正值(季率) -0.1% -0.1%  ★★ 

19:00 德国 10月季调后制造业订单(月率) -3.3% +0.9%  ★★ 

20:00 英国 英国官方银行利率 0.50%   ★★ 

20:45 欧元区 欧洲央行再融资利率 0.75%   ★★ 

21:30 美国 上周季调后初请失业金人数(万人)(至1124) 39.3 38.0  ★★ 

                                                   林文

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