【行情回顾】

周五现货金银受美国亮丽的非农数据压制，一路下行，黄金盘间高及1717.00美元，低探1674.70美元，收报1677.60美元，跌2.17%；白银盘间高及32.34美元，低探30.81美元，收报30.91美元，跌4.09%。

【基本面解析】

回顾过去一周，在经历一段时期的经济衰退之后，中国经济开始出现企稳信号，10月汇丰制造业采购经理人指数(PMI)终值升至49.5，强于预期49.1，并创八个月新高；同时，中国10月官方制造业PMI升至50.2，重返50这一荣枯分水岭上方；10月份的官方非制造业采购经理人(PMI)指数亦升至55.5。美银美林经济学家陆挺在周二发布的最新报告中上调中国2012年和2013年经济增长预期，上调2012年GDP增速预期至7.7%。

在欧洲，市场的关注点依然集中在希腊与西班牙。希腊与国际三方就新一笔援助资金悬而未决的问题接近达成一致，批准向希腊提供援助将是必然；同时，一项在该国公共事业部门私有化方面给予政府更大灵活性的法案在议会得以通过，希腊在解决债务危机过程中正在艰难的取得进展。在下一周，将面临关键性的紧缩计划于预算提案在议会的投票，从目前判断，提案预估将获得足够多的赞成票，通过的可能性较大。当然未来依然面临困难，德国方面已经明确反对希腊第二轮债务减记，强调希腊必须坚持采取痛苦的紧缩措施，以削减其沉重的债务负担，改善经济竞争力。从目前来看，在紧缩财政和经济深度衰退的双重压力之下，希腊要在2020年前实现债务比率降至120%的目标几乎是不可能的。而对西班牙来说，过去一周还在唱“空城计”。西班牙一直期望通过欧洲央行公布购债计划来压制其国债收益率，降低融资成本，以求平稳过关。但事实上，购债计划公布之后，市场数度对西班牙迟迟未提出申援失去耐心，其国债收益率几度高企。此类事件后期还将重复。整个欧洲，身处于困境之中，欧债二三线国家的经济持续疲软，拖累欧元区核心国家。法国10月制造业PMI终值43.7，连续八个月低于50，就连德国这个欧洲经济最核心国家，因欧洲需求持续下滑和亚洲投资水平降低拖累，10月制造业PMI终值为46.0，制造业活动也是连续第八个月萎缩；而欧元区10月制造业PMI终值45.4，连续第15个月陷入萎缩。不过对于欧元区，英国的状况似乎好多了，从近期其公布的经济数据看，都显现出相对强劲的一面。

随着美国大选的临近，美国复苏的迹象愈加明显，特别是房地产以及就业方面，数据显得尤为强劲。周五强劲的非农数据令人大跌眼镜，10月非农就业人口为增加17.1万人，远高于预期增加12.5万人；10月失业率为7.9%，与预期相符。现在应该把目光投向美国大选，目前的调查来看还难分胜负。奥巴马和罗姆尼的经济哲学和政策有巨大差异。奥巴马要在短期内增加公共投资，在经济复苏企稳以后才开始削减预算赤字。罗姆尼支持立即深度削减国内开支和大幅度减税，从而使政府开支大规模削减，减少预算赤字。从选举结果看，如果罗姆尼当选，将会吸引一部分目前处于观望状态的海外资本回到美国市场，推高美元和美国股市，对现货金银而言，这是利淡的；而如果奥巴马连任，增加公共投资以及预算赤字的进一步增加将导致美元进一步贬值，对现货金银而言无疑是一个利多因素。

【技术面解析】

黄金：均线指标看：5日、10日均线缠结，20日均线成压，总体看，周五的大阴线并没有把均线格局改变；布林线看：喇叭口微张，下轨支撑，整理特征明显；MACD指标看：绿柱有所加长，空头有加力；随机指标看：指标再度从50附近打到20附近。

白银：均线指标看：均线系统有所弱化，均线形态较前变化不大；布林线看：喇叭口没有明显张合变化，整理特征明显；MACD指标看：绿柱微涨，空头加力；随机指标看：指标再度打倒20附近，不过形态看有蓄力之势。

【操作建议】

黄金：采取谨慎乐观思路。

趋势思路：区间整理

今日小区间：1676.80～1698.80

今日大区间：1645.50～1727.30

操作策略：

空单（1）、多单（1）备选激进策略

空单（2）、多单（2）备选稳健策略

黄金以高空低多操作为主

白银：采取谨慎乐观思路。

趋势思路：区间整理

今日小区间：30.89～31.60

今日大区间：30.41～32.64

操作策略：

空单（1）、多单（1）备选激进策略

空单（2）、多单（2）备选稳健策略

白银以高空低多操作为主，操作敬请随附止损保护。

【今日关注】：

08:30 澳大利亚 9月季调后零售销售(月率) +0.2%   ★★ 

08:30 澳大利亚 9月季调后商品及服务贸易帐(百万澳元) -2027   ★★ 

17:30 欧元区 11月Sentix投资者信心指数 -22.2   ★★ 

23:00 美国 10月ISM非制造业指数 55.1 54.7  ★★ 

                                                        林文