西班牙改革方案今日出炉，欧元短线或仍承压

　　摘要：7月26日亚市早盘，欧元兑美元在1.2880附近窄幅整理。隔夜受西班牙10年期国债收益率再度升穿6%影响，加重了市场对欧债危机正不断恶化的担忧，欧元兑美元跌至两周低位。日内西班牙将公布新的经济改革方案及2013年预算案，可以说市场围绕西班牙求援与否的关注，已经来到了高潮期。
　　周四(7月26日)亚市早盘，欧元兑美元在1.2880附近窄幅整理。隔夜受西班牙10年期国债收益率再度升穿6%影响，加重了市场对欧债危机正不断恶化的担忧，欧元兑美元跌至两周低位。日内西班牙将公布新的经济改革方案及2013年预算案，可以说市场围绕西班牙求援与否的关注，已经来到了高潮期。
　　西班牙改革方案今日出炉，兵行险着福祸并存
　　未来两天西班牙将迎来一连串重大事件。周四(9月27日)西班牙将公布新的经济改革方案及2013年预算案，周五(9月28日)第二轮西班牙银行业审计报告将会出炉。这些事件对西班牙是否求救、何时求救起到关键作用，也关系到西班牙银行业救助的落实。
　　目前，西班牙必须要向国际债权人证明其能能力在2014年年底之前削减600亿欧元以上的财政收支亏空额度，从而才能在未来有必要时或得来自外部的进一步援助。此前，西班政府已经实行相应的增税以及减支措施，但是离达成赤字削减目标仍有相当大的差距，原因在于税收收入因为经济不景气而大幅缩水，而反过来高企的失业率又增加了社保支出。
　　而在经济与财政陷入困境的同时，西班牙在政治上也面临隐忧。贡献了该国近20%经济总量，且素来有分离倾向的加泰罗尼亚地区近日宣布，在要求中央政府予以更大的财政自主权未果后，该地区将于今年11月25年提前进行选举。此前，该国另一地区安达卢西亚也因财政不堪重负，向中央政府伸手求援，这使得该国政府面临更大的对外求援压力。
　　该国政府将发布最新的经济改革日程，这似乎也是在为向欧盟进一步求援作准备，同时，也是在设法为政府挽回更多的民意。但是以近日的状况来看，该国民间对政府此前煞费苦心推出的各项经济领域改革措施并不买账。由于担心政府发布的这份预算中包含更多可能大幅增加民生痛苦程度的财政紧缩措施，该国部分民众周二(9月25日)走上街头，与警方发生了激烈冲突。
　　正式全面求援或仍需等待
　　对于申请援助问题，西班牙首相拉霍伊(MarianoRajoy)周三(9月26日)表示，他已经准备好为西班牙寻求新的援助，但只会在该国的融资成本长期维持过高的情况下。他称，可以保证，如果情况如此，100%将会寻求援助。
　　拉霍伊表示，现在就判断西班牙是否需要欧洲央行(ECB)或是欧元区援助基金的购债援助还为时尚早，他依然需要评估援助所附加的条件是否“合理”。
　　目前西班牙再度大规模示威游行，债务危机严重的加泰路尼亚地区可能提前大选谋求独立，另外西班牙首相拉霍伊表示若债券收益长期维持过高，则会寻求援助，这意味着短期内，以目前的债券收益率，西班牙并不会考虑正式求援，受此刺激，隔夜西班牙国债收益率迅速上涨，再度逼近6%。
　　道明证券(TDSecurities)机构分析师凯利(RichardKelly)认为：“西班牙财政预算，银行压力测试和结构改革报告将未来2天相继公布，成为市场密切关注焦点，而我们预计政府在接下来的几天就申请救助计划问题上将令人失望”。
　　目前来看，西班牙求援的可能日期依然将在10月中下旬。花旗外汇(CitiFX)表示，市场似乎准备接受西班牙在10月18日的欧盟峰会上发出援助请求，而该机构经济学家则认为，该国更有可能在10月21日选举后求援。
　　当前，西班牙政府在是否申请主权援助的问题上仍踌躇不决，导致欧洲央行直接货币交易计划(OMT)无法尽快启动。
　　市场目光集聚西班牙，欧元短线仍承压
　　周三(9月26日)欧元兑美元跌至两周低位，因西班牙经济成长大幅回落，且其10年期国债收益率再度升穿6%，加重市场对欧债危机正不断恶化的担忧。目前市场的焦点依然集聚西班牙，而投行分析师们普遍认为，欧元短线仍将承压。
　　富国银行(WellsFargo)分析师本尼布洛克(NickBennenbroek)表示，西班牙和意大利国债收益率走高，西班牙10年期国债收益率升至6%以上，令得全球股市和风险资产因欧洲问题全线下滑。
　　该分析师说：“我们预计货币市场的回调和盘整行情在未来一段日子里仍将持续，欧洲事态发展仍是市场关注焦点。特别是，本周晚些时候，西班牙政府将批准2013年财政预算并提交议会审议，同时银行压力测试结果也将公布。西班牙事态发展的具体细节将明确决定欧元的短期走势，我们本周仍维持轻度负面观点，看跌欧元和大多数非美货币”。
　　道明证券机构分析师凯利指出，周边国家债券收益率扩大，包括西班牙10年期国债收益率升至6%以上，穆迪本周末下调其评级的潜在风险和西班牙银行称该国第三季度国内生产总值将显著下降，都对欧元不利。总之，周边国家的忧虑或推低欧元兑美元至1.2850。
　　苏格兰皇家银行(RBS)技术市场策略师穆尔(WilliamMoore)表示，目前欧元兑美元日线图清楚地显示，技术指标如相对强弱指数仍未修正超买状态。因此，我们趋于逢高抛售仍是最佳交易策略，因当前前景仍看跌直到修正行情宣告结束。”
　　穆尔表示：“关于走势尚没有一个确切的方法预测，然而，我们注意到，本月开始的时间周期将推动汇价进一步下滑，目标是1.2700区域，其中7月低点至9月高点的38.2%斐波那契回撤位1.2742水平将提供一定支持。”
　　荷兰合作银行(Rabobank)资深外汇策略师J.Foley指出，西班牙的情势发展在短期内仍是欧元走势的重要催化剂，他说：“十月将是西班牙最艰难的月份，在这种环境下，我们预计欧元兑美元面临回调至1.2600区域的风险。然而，随着美国财政悬崖再度回归，以及美联储的宽松货币政策，我们认为美元的强势可能仅是短暂的，预计欧元兑美元中期目标是1.3500”。
　　日内其余关注点：将迎数据频发潮
　　从周四开始，市场(尤其是欧美市场)将进入数据频发的时段，不过当天最早的重要数据将来自中国。亚洲时段，中国方面将发布最新的工业企业利润数据，由于近期中国经济状况表现不佳，迟迟没有出现回暖企稳的迹象，因此若数据继续追随前值下跌，可能会对风险资产造成打击。
　　当天欧洲时段，将连续有英国GDP及其相关贸易与投资数据、德国就业数据、以及欧元区的一些经济景气指标发布——前两者重要性更高。目前经济学家预测英国的GDP数据不会出现明显的修改，将继续保持此前发布的负增长0.5%，且经常帐赤字可能会有所增长，这对英镑来说并非利好消息。此外，德国就业市场料将保持稳定，其失业率等都不会有太大变化；若实际数字符合预期，则对欧元的影响不会太大。
　　到了美国时段，美国也将公布最新的二季度GDP数字，但预计同样不会出现大的改动，其衡量通胀的GDP平减指数和个人消费数据也将与上次发布的数字持平。比较值得关心的是体现美国内需的最新耐用品订单数据，预计正常耐用品订单数据可能出现下跌，但核心耐用品订单可能利好。由于该数据一般预测准确率较低，因此投资者应当对实际公布的数据投以更多关注。此外，当天还将有最新的就业与房产数据发布，但估计影响力将不及GDP相关数据与耐用品订单。
　　

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