上周市场参与者都两眼紧盯欧美两大重头好戏——德国宪法法院裁决欧元区援助机制的合法性以及美联储(Fed)议息例会。随着德国为欧洲稳定机制(ESM)亮起绿灯，且美联储不负众望地祭出第三轮量化宽松政策(QE3)，全球风险资产闻讯起舞，尤其是股市及大宗商品市场更是牛气冲天，受到追捧的还有我们的贵金属黄金白银，二者均在预期中报收了两根大阳线。
德国宪法法院裁定，对于ESM和财政公约的申诉大多缺乏凭据，可以批准ESM和财政公约。但批准的条件是，在不经过下议院批准的条件下，德国对ESM的出资不超过1900亿欧元。欧元区援助机制的绊脚石终于搬去，令欧元及风险货币的上行负担显著减轻。德国宪法法院裁定，对于ESM和财政公约的申诉大多缺乏凭据，可以批准ESM和财政公约。但批准的条件是，在不经过下议院批准的条件下，德国对ESM的出资不超过1900亿欧元。同时，德国议会两院必须被告知有关ESM的决定。此外，法院还拒绝了对欧银购债计划的申诉。这一决议利好风险情绪，带动欧元、英镑等风险资产全线上扬，现货金盘中突破1740美元，现货银测试34.00美元关口。
而美联储在新版QE中使出了“组合拳”，尽管此举对于经济的刺激作用如何尚难知晓，但这次决定包含一些以往QE中所没有的积极变化。美联储宣布，将以每月400亿美元的进度进一步购买抵押贷款支持证券(MBS)，并将继续“扭转操作”，这意味着每月增持850亿美元的长期证券。政策行动时常“出人意表”的美联储再次为市场奉上政策猛药，QE政策的含义原本就是量化宽松，但美联储此次不定总量，且没有具体的时间限制，带有创新意味的“无限QE”的新理念让市场眼前一亮。美联储以往宣布大规模资产购买计划时，其总会限定最大规模和持续期限。但这次美联储明确宣布，在经济状况改善之前，此举将一直持续下去。虽然美联储的政策决议已尘埃落定，但在经历了最初的猛冲猛打之后，QE3最终将如何影响市场仍有待消化和发酵。
本周事件表上虽有主要央行会议和会议记录等重大内容，但预计欧美两条清晰主线还将对市场形成惯性影响。目前结合美国经济复苏和欧债危机进展的不确定性，本周最受伤的美元指数未来是否将一蹶不振尚未有定数。与此同时，虽然行动缓慢，欧元区似乎朝着欧债危机的最终解决不断迈出坚实脚步。目前正在进行的欧元区财长峰会预计将涉及西班牙是否应要求援助的相关议题。本周的欧银例会将没有利率决议，料对市场影响有限。另外，日本当局已对美元总体跌势下的日元涨势再次发出口头警告。日本央行将于下周召开货币政策例会，在美联储祭出强力QE政策后，日本当局是否会跟进行动，从而限制日元升势，这一点值得投资者深思。
【天通银】：上周再度报收一根大阳线，最高触及7110一线，距离周线触底反攻之后的第一目标越来越接近，逢低做多已经是不二选择，目前来看，上方7250-7280成为了本周上行的第一目标点位；日线则在上周五报收一根阴十字星，则我们日内主要关注一下十字星高低点的破位，即6990-7120的区间，从趋势来讲，白银走得比黄金更为干脆，其调整也是极有规律的，日线MA10一线成为本波白银多头的防守线，一日不破多头强势依然不会改变，而短期的支撑已经上移至6950一线，上方阻力位于前期下跌的两个位置7220以及7580；4小时完美的上行通道依旧，且大涨之后的调整力度很弱，这无疑是多头的又一个支撑，综合来看，白银短线中线长线全面看多，在日线没有出现大幅下跌的前提下，切勿轻易言空。
操作上，短线7000附近做多，止损50个点，目标上看7110，7220；同时纸白银5.3-5.4,5.6-5.7继续持有，上周6.6-6.8短线单子可于7.1-7.2离场，TD白银6850-6900也于7200-7500之间分批减仓吧；
【黄金】：周线再度报收一根大阳线，连续4周的收线上影线几乎都比较短，这也从侧面反应出黄金多头的强势，多头上方还有一定的空间，而笔者之前也提过，在价格有效站稳1800之前，形态上还有一种可能就是触及1800之后回落，形成1530-1800之间的震荡，但那是在QE3没有推出之前，而上周万众瞩目的QE3推出之后，1800一线基本上就是浮云了，可能短期内会受到一定的技术形态上的阻力，但最终该位置会从趋势上被击穿，再度挑战1900甚至更高，故本周首先关注1790-1800关口；日线上来看，多头的阶梯式上攻一览无遗，基本上这几个星期的节奏都是横盘--拉升--横盘--在拉升，从技术形态来看K线，均线以及MACD三位一体，单边涨势气势磅礴，至少在未来一段时间以内多头都会掌控着主动权，短期来看上周四一根大阳线之后接着上周五报收一根高位十字阳星，我们需要警惕的是该十字星的高低点破位情况，而连接上周涨幅的黄金分割，其0.236位置位于1765，0.382位置位于1756，这是在强势多头行情中我们需要关注的两个回调位置，而从4小时形态来看，1765一线受到了不小的抵抗，短期已经形成了一定的强支撑，同时MA10一线也上扬至该位置，预计短期内下破的可能性不大，更多的可能依然是高位整理，小时线BOLL带严重缩口走平，目前位于1770-1778之间的小幅震荡之中，难有大作为出现。
操作上，中线长线以逢低做多为主，短线可先行维持小区间高沽低渣，破位再行跟进，早间于1768-1770一线做多，止损1767下方，目标上看1775-1778；本周上行目标1795-1800一线，如成功抵达之后可伺机开空，等待一波回调行情；
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