周一(7月9日)歐元兌美元在跌至兩年低點1.2254後超跌反彈，但由於西班牙國債收益率再次突破7%，令歐元反彈幅度有限。歐元仍面臨着全球經濟增長憂慮和歐債危機的阻力。
分析師指出，歐元區財長會議可能難以在推進歐盟峰會協議方面取得明顯進展。有關銀行業監管的問題，以及如何使用歐元區援助基金，加之西班牙、塞浦路斯援助和希臘援助條款讓步等事宜都可能需要耗費數月時間才能最終敲定。
富國銀行(Wells Fargo)駐紐約外匯策略主管本南波洛克(Nick Bennenbroek)稱：“市場總體呈謹慎氣氛，西班牙和意大利國債收益率上升打壓歐元，盡管有報導稱西班牙預算目標可能將放松，這或許具有部分抵消作用。未來一周我們預計匯市將呈盤整走勢，對於美元和其他貨幣，我們整體持中性立場。”
該策略師稱，如果西班牙和意大利國債收益率進一步上升，可能將更嚴重地打壓歐元，可能逼近2010年低點。
市場普遍認為7%的國債收益率在歐元區是一個重要的分界線，超過7%的收益率意味着情況會持續惡化。暗示歐債危機有愈演愈烈的趨勢，這也表示歐元未來的走勢可能不容樂觀。
有兩家做市商表示，一直以大量買入的實際行動支持公債標售的西班牙銀行業者，可能正接近購買極限，令該國力圖避免全面援助的努力遭遇挫折。若西班牙由於國內大型銀行的需求不足而不得不取消一次公債標售，可能就會被迫在已經取得的1,000億歐元銀行業援助之外，繼續尋求國家紓困，從而令歐債危機進入危險的新階段。
意大利裕信銀行(UniCredit)固定收益副主管卡祖拉尼(Luca Cazzulani)表示，“西班牙的銀行過去兩個月淨賣出西班牙公債，我認為這清楚表明，這些銀行已經達到對持有更多公債感到不適的水平。”
周一歐元區財長舉行會議以充實鞏固歐元的計劃，但投資者擔心該會議僅會更凸現上月達成的救助負債國家和銀行業協議的局限性。據知情人士透露，歐元區財長周二(7月10日)會議上可能再給予西班牙一年時間達到其赤字目標，但交換條件是該國進一步緊縮預算，但目前尚未就銀行業救助和緊急購債的細節達成協議，這是市場更大的憂慮。
一份文件草案顯示，西班牙今年預算赤字占其國內生產總值(GDP)比例的目標將被調整為6.3%，低於此前5.3%的目標。草案顯示，西班牙滿足了相關條件，應準許其延後一年完成預算赤字占GDP比例為3%的目標，即在2014年完成這一目標。西班牙明、後兩年的赤字目標將分別為GDP的4.5%和2.8%。
歐洲央行恐面臨嚴酷抉擇，上周歐洲央行將利率下調至紀錄低點
歐洲央行(ECB)行長德拉基(Mario Draghi)周一在歐洲議會的一個聽證會上表示，歐洲央行已隨時準備采取一切必要措施來確保歐元區的物價穩定。歐洲央行仍為降息預留了空間，該行將基於經濟數據對未來行動作出決定，但投資者謹慎地認為，這可能不足以維持歐元漲勢。
分析師指出，歐洲央行的傳統政策選項已所剩無幾。如果歐元區危機惡化，它將不得不訴諸一些很不願采取的手段，否則就只能眼看着歐元區滑向深淵。
歐洲央行將只有從根本上借助其資產負債表來幫助歐元區經濟了。這也就意味着買入公債——但這是歐洲央行最大股東德國央行(Bundesbank)所反對的一個選項，要麼就是提供更多廉價貸款，使自身暴露於更多風險之下。歐洲央行多數委員認為該行目前承擔的風險已經堪憂。
德國財政部長朔伊布勒(Wolfgang Schaeuble)表示，統一監管到位前救助基金不直接資助銀行，相信歐元集團(Eurogroup)可以最早於周一就西班牙銀行業救助框架作出決定。相關談判進展順利，相信與會各方能就約束性方案和時間表達成一致。但在歐洲銀行業統一監管機構到位前，歐元區兩個救助基金無法向銀行直接提供資助，這不僅僅是原則問題。
德國總理默克爾(Angela Merkel)目前為止仍反對分擔擔保銀行存款或讓銀行倒閉的負債。資深歐盟觀察家稱，對於不讓歐元走回頭路的政治決心，將促使歐元區領導人創立完全的銀行聯盟，而這會是來自設立共同監管機構的決定。但目前而言，歐洲金融分裂的速度似乎比金融整合的力量來得快。
