量化宽松货币政策:主要是指中央银行在实行零利率或近似零利率政策后,通过回购国债等中长期债券,增加贷款,购买资产等手段,增加基础货币供给,向市场注入大量流动性资金的干预方式,以鼓励开支和借贷。一般来说,只有在利率等常规工具不再有效的情况下,货币当局才会采取这种极端做法。量化指的是扩大一定数量的货币发行,宽松就是减少银行储备必须注资的压力。
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实行量化宽松货币政策的4个必要条件:
GDP、利率、通胀、失业率是伯南克决定是否实行“量化宽松”政策的四个重要指标。每当这四个指标达到临界值时,“量化宽松”政策就会被启动。2009年金融危机期间,当美国经济面临第一季度GDP负增长0.6%,利率降到历史最低水平0-0.25%,创25年新高的9.6%的失业率和仅为0.4%的通胀率时,美联储第一次启动了“量化宽松”的货币政策。
美国这4个条件的现状:
GDP在连续3月都是小幅的降低,利率一直维持在0.25%,而失业率方面表现在美国连续的非农就业人口数据报差,通胀问题美国现在表现良好,原油等大宗商品价格一直在下降,所以现阶段6月份到7月份个人认为美国推出QE3的几率不大。QE3推出的条件并不成熟。但是我们不排除今日晚间(6月20日)美联储的议息会议会提高升温QE3的可能。考虑到市场基本已经消化了美联储将延长OT(旧约)的预期,而对于QE3的预期则相对较低,因此会议之后可能会出现以下几种情景;
1)仅宣布延长扭转操作,则空头回补操作可能会推动美元反弹;
2)宣布延长OT,美联储主席伯南克在新闻发布会上也未暗示QE3,依然利好美元;
3)宣布延长OT,伯南克暗示QE3(正如上次会议那样),美元恐遭受打击;
4)宣布QE3,美元短线或将遭受重创;
5)美联储未采取任何举措,对美元略微构成提振。 可直接##笔者汇眼识金。
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