分析师: Jon Nadler
周五纽约金价终于回到了一周的增长位置，黄金期货增长37美元，现货黄金上涨14美元，报于750.00美元/盎司。尽管道指略微下滑，原油价格下跌1美元，美元指数继续有所增长，报于86.60点，但是黄金上涨的势头依然没有受到影响。总体上表现值得称道。开盘后不久，由于充斥谣言的对冲基金购买租赁支撑，萧条的美国零售业重新点燃了美联储调低利率的期望，市场偏见有所上升。Bernanke先生今天在德国的讲话中暗示全球央行已经严正以待，将对严厉关闭信贷市场以及刺激滞缓的经济做出更多可能性的措施。
当然，其他国家的经济市场周五进展得并不良好。德国经济宣布其处于经济衰退后不久，欧盟其他成员国也为各自国家的经济贴上了这样一个标签。很多人都没有想到。这次出乎意料是在周五晚些时候带给人们，香港的经济也正好加入了逐渐庞大的经济萎缩国家的名单中。裁员计划已经被提上了花旗银行和太阳计算机系统（Sun Microsystems）的议程（花旗银行准备裁员10,000名，而太阳计算机系统则准备削减6,000名），诺基亚、阿贝克隆比（Abercrombie）以及PC Penney也都发出了预警信号以及不令人满意的结果。还有种产品现在仍旧在货架上热销：那就是电子游戏。呆在家，射击虚拟的人物。啊哈，多么舒心啊！
华盛顿金融峰会上占据全球经济90%份额的国家将从现在开始更像援救资本主义崩溃的一场焦虑的会议，而不是一场丰盛的鱼子酱、薄煎饼的欢快聚会。联合国秘书长已经对与会者发出了警惕信号，他表示虽然有170个国家不会出现在此次会议上，但是上亿人的命运掌握在世界经济巨头的手中，如果这些经济大国未能对这一满载航轮掌好舵的话，那么结果从社会层面上说，将是不令人满意的。
“不是给你们压力，我们只是要你们所有人直到我们都指望你们。”然而我们不是指望你宣布你已经把金价调整为10,000或者53,000美元。伙计，好好把握，尽量使用半真实的标题来售卖实时通信或者其他类似的新闻。在G20圆桌上只要提一下“黄金”这个词语，而无需出现“强制销售”此类内容，就可以算是最令人愉快的惊喜了。大部分分析师基本上觉得此次峰会上不会产生什么实质性的结果，同时警告与会国“不要做出有损影响的事情。”但是他们可能在草率的解决此次危机的时候，已经造成了某种损害。
因为每件事情看来都太压抑，让人笑不出声来，而且今天又是星期五的娱乐一刻，那么就让我们来看一下今天早上彭博社的Mark Gilbert发表的评论。也许聚集在华盛顿的体面伙计们，应该读到这篇文章，跟多得带着“我们也身在其中”的态度，而不是草草了事的态度来参加此次会议。
本周资本主义和自由市场为全球金融体系举办了秘密的安魂晚宴。侍者倒出一瓶新鲜的1985年玛歌葡萄酒，声讨游戏正式开始。
“我认为错在央行，”债券交易商抱怨道，用叉着牛排的叉子划破了空气。“如果Alan Greenspan在这十年开始的时候没有把利率降到如此低，那么我们也不会处于现在这样混乱的局面。当与会者已经烂醉如泥的时候，还在嚷嚷着再续一杯。
“我们告诉过你们，识别经济泡沫不是在我们的经营范围之内，更不用说去刺破他们了，”央行行长咬着莴苣叶回答道，“我们警告过你们信贷传播率太低，新兴市场产量也太少，而且股票、债券一直反复无常，你们现在处于低价的风险中。”
央行行长抿了一口续杯的葡萄酒，“你可以想象如果我们已经设法在本国所有制中，停止内爆，还会有斥责的声音吗？我认为你将发现真正的恶棍，其实是发放抵押贷款的机构；如果他们没有因为擅自批准和虚假贷款而破获他们的标准的话，那么房产市场的危机将会保持在内部范围内。”
“这不公平，”抵押贷款的发起人辩驳道。“我们不在平坦的商业平台上。房地美和房利美使用他们含蓄的政府担保来干扰家庭住房贷款的竞争。我们被迫接受更多次优级抵押贷款的借方继续呆在这场游戏中；如果没有所有这些聪明的衍生产品的话，那么我们将永远无法回收所有的有害废弃物，并且维持金字塔计划。”
“啊，衍生品啊，”结构金融专家轻声笑道，“听着，衍生品没有扼杀市场，市场扼杀了它自己。我们所做的每件事都是为了有效的为投资者降低风险。我可以给你们看看我律师的单据，以此来证明我们发明的每样产品都是合法的。”
“我们所做的都是对结构证券化交易的方法，提供最好的建议，”资本市场的律师这样说道。“如果分级公司做了适当的努力而不是斥责对所有事应用的付费的AAA分级，那么将永远不会出现更生动的以债务作抵押的义务。”
“对同投行一样，可以额外赚取亿万美元的金融方面最好的想法，几乎不能够对此有所盼望，”信贷分级评估者这样说道。“我们依赖于银行为我们建设的计算机模式，这些模式被证实，（我们可以这样说吗？）并不完美。除此以外，在货币市场冻结以前所有事情都是美好的。问题不是过分乐观的分级，而是对于批发市场为杠杆产品提供基金过度依赖。”
服务生清理了晚宴的盘子。晚宴都是每况愈下的甜食---“再来份简易的馅饼？不，谢谢。”---取而代之的是，一瓶瓶1982年的伊甘葡萄酒漂亮的结束了这场晚宴。
“在结构投资工具开始爆发之前，我甚至从来没有听说过，”央行行长这样说道，“当银行表示他们的营业模式是建立在创始—发行这一模式上的时候，我们对此深信不疑；当音乐停止的时候，我们如何知道他们仍然在资产负债表上万亿美元债务的陷阱中？”
“看，国内储蓄利率并不是足够高，以至于提供我们需要的这种杠杆，来搭配我们的同僚满足我们的回报，”商业银行家这样说道。“我们必须以来货币-市场基金，而不是我们的存款基础。如果不是那些可笑的市场到市场的法则，在价格有任何机会反弹之前，强迫我们所有人过早的揭露我们拥有大量腐坏的证券，那么货币市场不会已经冻结。”
“我们为你们提供了足够多的活动余地，来快速、自由的讨论真相，这样的话，你们就可以免于破产，”规则指定人说。“此外，你们只是在做最大化股东收益的工作。如果那些贪婪的投资者还没有强迫你承担更多风险的话，我们的资本规则将更加适合来保持银行的偿还能力。”
“当回报在所有市场中，同步崩溃的时候，我究竟将怎样为成千个前雇员提供退休的资金？”养老金经理谈到，“当然我们希望银行更加努力的管理他们的资本。我们现在在同一条船上，设法把资金带入新的竞技场，获得1笔或3笔钱。我们购买衍生产品，商品。我们甚至捂住鼻子，为对冲基金提供资金。这并没有被证明是好的主意。”
“嗨，我们警告过你们会出现几次这样的状况，”对冲基金经理说道。“如果你想过几年，我们交付50%，60%回报的话，你就应该做好损失20%或者20%资本的准备。你不会看到我们拿着讨饭碗在政府金融救援窗口前，排队。”
服务生咳嗽了一下，拿上了含有评估晚上娱乐活动的薄的皮质文件夹。
“你是纳税人，我说的对吗？”投资银行家问道。服务生点点头。“从这种意义上说，我们更加希望你来付账。”
交易商调查显示下周美元走势有可能更强。RBC资本市场（RBC Capital Markets）实际上建议抛售瑞士法郎同时买入美元。这是瑞士国家银行对之前不受影响的瑞士货币的继续强势表达了担忧。如今，最后你听到建议那次交易是在什么时候？
本周末的口号是：G20---“给我动力吧，胜利者”
愉快的储蓄吧！
（文中时间为美国东部时间）
