【炼金团队-金英VIP】3,7午夜23:00时事解析|热门发帖

【炼金团队-金英VIP】3,7午夜23:00时事解析

作者/付如意 2012-03-07 15:50 0 来源: FX168财经网人物频道

【炼金团队-金英VIP】3,7午夜23:00时事解析
　　
　　欧元区会否迎来史上的首个主权债务违约，本周就将见分晓。希腊民间部门换债申请将于北京时间周五凌晨截止，参与率不足恐导致的“硬违约”或将在整个金融市场掀起巨浪，欧元也在市场的深度忧虑下战战兢兢。
　　周三(3月7日)欧洲早盘时段，欧元/美元维持区间盘整，在1.3140一线交投，亚太早盘时段汇价温和上扬。本周对于欧元而言可谓挑战重重，除希腊换债操作外，欧洲央行(ECB)的利率决议也将是影响汇价的关键因素。
　　参与率乃检验换债成功与否的关键
　　为了获得国际贷款方的1300亿欧元援助贷款，避免因无力偿债而陷入违约，希腊必须按照计划与民间部门进行债券互换，即所谓的民间部门参与计划(PSI)，减计逾1000亿欧元的债务。
　　希腊债券持有人可在北京时间周五(3月9日)04:00之前决定是否接受债券置换，新债期限较长，但利率较低。民间部门将承担53.5%的名义损失，实际损失高达70%以上。
　　民间部门参与率是检验债券互换操作的成功与否的关键。最为理想的参与比例为90%，若参与率不足90%，但超过75%，希腊将与欧盟(EU)和国际货币基金组织(IMF)磋商是否启动集体行动条款(CAC)以弥补缺口，但若参与率低于75%，希腊就不得不启动CAC条款来强制拒不参与者进行债券互换交易。若参与率低于66%，CAC条款也将无效，置换协议将彻底泡汤，希腊将陷入“硬违约”的窘境。
　　希腊财长维尼泽洛斯(EvangelosVenizelos)对债务互换的参与率超过90%表示乐观。同时，包括维尼泽洛斯在内的官员也已经证实，当地时间周四就将是民间部门决定是否参与操作的截止日期，这一日期不会延后。
　　希腊无序违约后果不堪设想
　　值得注意的是，该项计划若无法获得理想的参与率，希腊就将启动强制债权人承担损失的集体行动条款(CAC)。而维尼泽洛斯同样对民间部门债权人发出警告，表示对于那些不愿签署协议的债券持有人，他将毫不犹豫地启动法律强制其承担损失。
　　但是，评级机构已经表示，启动CAC就意味着违约，而国际互换与衍生品协会(ISDA)也将再一次决定，CAC的启动是否会触发信用违约掉期(CDS)赔偿。该机构上周四(3月1日)表示，目前形势下，希腊问题并不会触发希腊国债相关CDS费用的支付，但形势依然存在不确定，CDS费用的支付可能在未来存在必要性。
　　目前来看，由12家主要投资者组成的希腊债权人指导委员会已于周一表示，将参与债券互换操作，但根据美商媒体的统计，这12名成员所持希腊国债仅占总额的20%，局势仍存在不确定性。
　　据某美商媒体周二(3月6日)援引消息人士的话指出，预计希腊政府在债务交换中将激活CAC，同时希腊PSI参与率可能为75%-80%。
　　希腊陷入无序违约的可怕性可想而知，届时投资者可能会将攻击目标转向其他较弱的欧元区国家。
　　国际金融协会(IIF)表示，若希腊出现无序违约，可能令西班牙和意大利寻求外部援助以阻止蔓延效应成为必然，并可能为欧元区带来超过1万亿欧元的损失。
　　IIF称，西班牙和意大利或需要3,500亿欧元外部援助以遏制危机蔓延，而爱尔兰和葡萄牙5年内可能总计需要3,800亿欧元的援助。"加上希腊无序违约很可能导致其匆忙退出欧元区，欧洲央行(ECB)所面临的这种金融冲击会对欧元区的稳定构成重大威胁。"供各位投资朋友参考，如有不明之处，请及时联系笔者，

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