造成近期黄金价格低迷的主要原因还是资金层面的。欧洲主权信用问题使得流动性匮乏，美元受到追捧，加上年末现金为王的现象使得美元奇货可居，以美元标价的黄金自然失色不少。
中国工商银行贵金属业务部首席策略分析师 赵文建
近期金价在上攻1742美元/盎司平台未果后在欧洲主权信用危机的影响下大幅下跌，连续4天拉出阴线，最低跌至1559美元/盎司一线。时至2011年底，又恰逢圣诞节等西方传统节假日，境外机构纷纷获利了结，这进一步拖累了黄金。
美国经济数据向好
基本面方面，美国2011年年底的经济数据不可谓不靓丽，11月耐用品订单涨幅超出预期。数据显示，美国2011年11月耐用品订单月率上升3.8%，预期上升2.0%，至2069.9亿美元，前值修正为持平，初值下降0.5%。
美国劳工部(DOL)2011年12月22日公布的数据显示，美国初请失业金人数继续下降，触及2008年4月中旬以来的最低水平。数据显示，美国12月17日当周初请失业金人数下降0.4万人，至36.4万人，预期为37.5万人。
美国商务部(DOC)2011年12月20日公布的数据显示，美国11月新屋开工年化月率上升9.3%，前值修正为下降2.9%，初值降0.3%；总数年化为68.5万户，预期为63.2万户，前值修正为62.7万户，初值62.8万户。这三个数据从实体经济，就业情况及房地产三个角度为美国2011年画上了较为圆满的句号。
欧债局势主导金市走向
另一方面，世界上另外一个经济体则没有那么幸运了，即希腊、西班牙等国被调降评级后，比利时、法国等国也难逃厄运。西班牙央行公布的统计数据显示，2011年10月份西班牙银行业的坏账率达到7.42%，为1994年以来的最高水平。这无疑使得欧洲经济再次雪上加霜。
近一段时间来，黄金继续跟随风险资产走势，欧债局势仍主导金市走向。欧元/美元与黄金表现出很强的正向关联性，影响欧元的一些因素同样牵动着黄金投资者的神经。近期黄金走势乏善可陈，欧洲央行首次三年期的长期再融资操作一度推高欧元/美元至1.3200一线，现货黄金亦上破1640美元/盎司水平，但因市场的担忧情绪并未获得实质性改善，欧元冲高回落，现货黄金亦回吐涨幅，重新回到1600美元/盎司水平稍上方。因此欧洲经济的不景气也是照成黄金低迷的因素之一。
资金流出引致金价低迷
由于圣诞与新年等节日在即，市场交投清淡，各大机构纷纷撤资获利了结，据路透社统计，全球最大黄金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust周四（2011年12月22日）流出逾13吨黄金。因此我们认为，造成近期黄金价格低迷的主要原因还是资金层面的。短期上来看，美元受到追捧，因此以美元标价的黄金自然失色不少。从长期来看，黄金作为一般等价物的地位没有被替代，黄金保值避险的功能仍将受到市场的青睐，未来黄金仍然看涨。
