行情回顧
近期金銀弱勢，昨日美國宣布維持利率不變，再次提振了近期強勢的美元，間接令金銀再受打擊，金銀雙雙繼續下跌，黃金更是一度逼近1620美元，白銀近日相對抗跌，但也到了30.5一線的位置，如撐不住，則有可能再去30以下徘徊。近期金銀的大跌主要有兩個原因，其一是過於強勁的美元抑制了黃金的強勢，在幾次未能突破成功之後，選擇了後撤尋找支撐，其二是上周末的歐峰會未能就解決危機達成一致有效的建議，加重了對歐元未來的擔憂，從而打壓了金銀的價格。金銀破位的走勢迫使未來可能繼續低位震蕩尋求底部，何時能重新走強只能期待出現利好金銀的消息。
美聯儲維持基準利率在0-0.25%不變，重申全球金融市場的緊張狀態對經濟前景構成重大的下行風險。美聯儲稱，將維持聯邦基金利率將在至少至2013年中維持於近零水準的措辭。歐美經濟前景的不確定性令避險資金源源不斷的流入美元，美指上破並站穩80關口。因投資者對歐元區經濟一體化協議的疑慮導致黃金在技術上形成破位，現貨金在過去三個交易日里的跌幅達到6%，部分堅定的多頭也逐步清空黃金頭寸。昨日全天黃金最高1678美元，最低1622美元，最終收於1631美元，白銀全天最高30.9美元，最低30.4美元，最終收於30.7美元，金銀分別以大陰線和中陰線報收。
基本面分析
有分析師表示表示，上周結束的歐盟峰會成果相對有限，實際問題並未解決令市場相當失望。這造成短期內市場投資情緒出現波動，風險偏好度下降，帶動包括黃金在內的商品價格下跌。此外，追求安全資產的避險需求推動美元上漲，對金價也形成明顯抑制，這一情況近期仍將持續。總體看，金價或在1650美元/盎司-1750美元/盎司間震蕩，但跌破1650美元/盎司就很可能重回1500美元/盎司。
上周歐盟峰會上，歐盟內除英國以外26國就簽訂財政新約達成共識，並同意強化金融穩定工具，在明年7月提前推出歐洲穩定機制(E*****)，以應對歐債危機。然而，本周一惠譽與穆迪兩家評級機構紛紛質疑歐盟峰會成果，認為峰會未能出台“決定性措施”以應對危機，債務風險未能有效緩解。
“此次歐盟峰會，並未形成諸如救助規模、救助議程等實質性意見。而且上周美國經濟數據見好，公布的消費者信心指數及貿易赤字均有所好轉，美強歐弱的格局越發明顯。在流動性偏好及避險需求影響下，投資者會傾向於離開金市持有美元。”上海中期分析師李寧稱。
數據顯示，昨日美國SPDR Gold Trust基金的黃金ETF(交易所上市基金)持倉量為1294.8噸，當日減持0.6噸，12月初以來呈現持續減倉。美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據則顯示，在經曆11月階段增持後，紐約黃金期貨管理基金淨多持倉近期也顯出調整跡象。
“現金為王是目前投資者的首選，事實上管理基金對多數商品都在持續減倉。黃金未來怎麼走，取決於其內在避險與風險資產特性的權衡。總體看，紙幣信用下降決定黃金避險特殊地位明年不會減弱。但黃金的避險需求必須以流動性作為基礎，如果流動性緊縮，市場也會拋售黃金。” 江明德稱，明年金市將面臨避險與風險資產特點的左右交替影響，下半年以後，整個大宗商品市場風險偏好或將有所改善。
技術面分析
黃金：美盤時段最高衝擊1678一線後開始緩慢的下跌但是幅度非常之大，最低1622一線，日線圖最終收帶上引線的陰柱。且目前日線圖空頭放量的厲害，下方的支撐1612，1602。整體空頭依然要開始放量，上方壓力位置1632，1638。目前浪行有反彈的欲望，所以目前不宜繼續高空。暫可嘗試做多，博一個小反彈。
白銀：昨日白天銀價一直圍繞6320-6380，60個點的小幅盤整，並未有大的突破，之後衝擊6420一線後回落6360，最高觸及6480，尾盤時段開始大幅度的下跌，最低觸及6228一線且目前並無反彈之跡象，日線圖最終收盤在6265，收一根陰柱。日圖有開始放量之跡象，1小時已經再次形成死叉，下方的6150分析師Q131-8284-325有短暫的支撐，可以博一個小的反彈，最下方依然關注6000整數關口，上方的壓力位置6320一線，6400。
今日關注數據
18:00 歐元區 10月份工業生產 前值-2.0%/月,2.2%/年;市場影響
20:00 美國 12月9日當周MBA抵押貸款申請
21:30 美國 美聯儲Lockhart講話
21:30 美國 11月份進口物價指數 前值-0.6%/月,11.0%/年
23:30 美國 12月9日當周EIA原油庫存變化
操作建議，近日金銀的跌幅較深，雖然整體沒有企穩，但是技術形態上出現超跌現象，應該有一個小幅反彈回升修正態勢，建議今日低多為主，黃金1622附近多，目標1655，止損1613，白銀30.6附近多，目標31.7，止損30.1，輕倉為主，嚴格止損。
盛祥金業研發中心：趙峰
以上屬個人觀點，僅供參考
2011.12.14
