行情回顾
昨日金银继续回调探底，在承接了前天的强势反弹后，多方并没有再接再厉，反倒是空方力量更强，盘中再次把多方仅有的一点胜利果实吞没殆尽。目前看来，黄金的1680支撑仍然被多头防守着，但是对白银的防守已经彻底放弃。白银上方的均线压力非常之大，前日强势反弹到33的高位，明显有诱多的嫌疑，昨日盘中的暴跌也已经说明了这一点。黄金较白银的略微强势说明黄金避险功能的再次显现，而白银更合适炒作和投机。如果有投资者是中长期价值投资的理念，可以更多的去关注下黄金而非白银。
接下来进入12月的走势，也是年末的一个月，金银很可能会出现平稳的度过，再度大起大落的可能很小，换言之就是金银进入到一个宽幅震荡的区间内，大致预计的区间为黄金1630到1800之间，白银30.5到33.5之间，没有大的基本面的影响，金银很难摆脱这个震荡区间。故投资者可以参考此期间做高抛低吸的操作，而不要指望会有大的单边行情出现。昨日全天，黄金最高1710美元，最低1677美元，最终收于1691美元，白银全天最高32.8美元，最低31.2美元，最终收于31.6美元，金银分别以小阴线和中阴线报收。
基本面分析
评级机构对欧洲经济前景和主权评级发表了不少悲观看法，这进一步加剧了欧元的下行压力。惠誉表示，欧债危机的不断加剧、经济的下行风险、以及或有债务的增加，可能令法国AAA的主权评级面临风险。标普主权评级主管David Beers警告称，如果主权债券收益率居高不下，而欧元区各国银行的资产负债表进一步扩大，那么明年欧元区很大一部分国家有经济衰退的风险。
机构仍看好黄金长期走势。投资咨询机构A.L. Waters Capital周三表示，投资需求回暖，亚洲央行买盘等因素将将对金价形成长期的支撑。一项调查显示，分析师认为欧洲央行推行更多量化宽松措施并成为欧元区国家最终贷款人的概率为50%。这将意味着欧洲央行将开足马力印钞，黄金将大受其益。
在欧洲债务问题沸沸扬扬的同时，美国国家债务问题亦日益凸显。负面消息充斥着市场，令欧美股市及非美货币全线下挫。恐慌情绪使得投资者犹如惊弓之鸟，大量的资金撤离风险资产令市场流动性紧缺，避险因素持续主导着短期市场价格的走势。国际现货金金价在急速下挫后回稳于1700美元/盎司关口整理，国内现货金亦在350元/克附近震荡整理。
在欧美经济持续低迷及失业率高企的背景下，市场投资及消费信心缺失。从各央行官员的发表评论而无实际有效的措施来看，更显得央行对于当前脆弱的经济是心有余而力不足。经济前景的不乐观，导致大宗商品需求减少。而金价在避险因素的推动下，商品的属性影响在退却，更多的是随市场资金而逐流。在交易市场中需警惕金价短期波幅日益扩大的风险。
11月17日，WGC发布季度报告指出，各国央行第三季度共净买进148.4吨黄金，较第二季度66.5吨的净买量超过一倍，创2002年以来的最高。世界黄金协会投资部负责人郭博思表示，央行大部分的黄金购买行为发生在9月底金价暴跌之后。
美国初请失业金和耐用品订单数据基本符合预期，数据公布后金市反应平淡。巴克莱资本(Barclays Capital)贵金属分析师表示，"美国经济数据对黄金影响甚微，欧债问题和美国减赤僵局仍会继续成为市场焦点。"COMEX 期权到期及美元融资压力趋紧亦令金价承压。三个月期交叉货币基差交换协议显示，获得美元的成本达到08年底信贷紧缩时期以来的最高水平，这也促使投资者抛售黄金换取现金。
技术面分析
黄金：从日线图来看，目前金价承压于MA5一线，运行于布林下轨附近，短期来看在MA5没有勾头向上之前均可以弱势整理对待，即逢高做空，上方阻力位置依次为1696-1703-1710-1718，这些点位也即我们日内空单进场的点位，不一定每个阻力位都去博空，选择性操作即可!MACD穿越0轴，一旦放量出现，那么可能带动布林开口，下方关键支撑依然在1780-1778一线，破位形式不容乐观。
白银：白银昨日美盘波动区间为6380-6550，预知到了结果却没把握住过程，纠结！从日线图走势来看，阴阳循环后，日线MACD金叉转死叉长时间横在0轴下方附近，若是在构造底部，那么二次金叉成立穿越0轴时就是我们做多的好时机，反之，至少去试探前低6300-6260一线，若破位将对本年度多头形成关键性考验。上方依然关注6550-6630-6700的阻力，日内预计仍以震荡为主，短线可在区间内高估低渣！
今日关注数据
美国 感恩节 市场休市
15:00 德国 三季度GDP;市场影响
17:00 德国 11月份Ifo商业景气指数 前值106.4;市场影响
17:00 德国 11月份Ifo商业现状指数 前值116.7
17:00 德国 11月份Ifo商业预期指数 前值97.0
操作建议，由于今日美国感恩节休市，预计金银的振幅不大，昨日的白银深幅下跌，今日可能有个低位的整理和小幅的反弹，黄金收盘站稳1680的重要支撑，今日可能再次面临考验，操作建议上今日维持小幅区间震荡的走势，黄金1675到1705之间，白银31.1到32.5之间，投资者可以轻仓再次小区间做高抛低吸，严格止损。
盛祥金业研发中心：赵峰
以上属个人观点，仅供参考
2011.11.24
