【行情回顾】
欧洲央行(ECB)执行委员会委员斯马吉(Lorenzo Bini Smaghi)表示，若迫使希腊私营银行承担债务减记，则它们将面临破产风险。与此同时，国际评级机构惠誉评级(Fitch Ratings)再次警告可能将美国评级列入负面观察名单。此外，安永会计事务所统计俱乐部在一份报告中年内第二次下调英国经济增长预期。
避险情绪再度升温，金银首次提振升温。
现货黄金最高触及1607.37美元/盎司，最低下探至1591.44美元/盎司，收报1605.09美元/盎司，上个交易日收报1593.44美元/盎司，上涨11.65美元/盎司，涨幅0.73%。
现货白银最高触及40.71美元/盎司，最低下探至39.27美元/盎司，收报40.55美元/盎司，上个交易日收报39.29美元/盎司，上涨1.26美元/盎司，涨幅3.21%。
【基本面】
需求分析：世界黄金协会7月14日发布报告称，今年上半年全球央行黄金购买量超去年全年，自去年开始官方部门成为黄金的净买家，为20年来首见。因欧洲开始销售更少量的黄金，新兴市场和发展中国家却正在大量买入，各国政府寻求将其储备多元化的趋势，将推动金价长期看涨。
美国：国际评级机构惠誉评级(Fitch Ratings)再次警告称，如果美国联邦政府不能在8月4日履行支付义务，则美国国债将得到B+评级。另外，若无法偿还8月11日和15日到期债券，惠誉将授予美国局部违约。美国财政部亦是警告称，如果14.3万亿美元的国债上限未能提高，8月2日之后美国政府将无资金可支付开销，可能导致全球金融市场再度混乱，令美国经济陷入又一次衰退。同时，随着美国国会将于今日进行投票，市场对美国国债或将违约心存担忧，避险买盘继续涌入市场，上周末，美国就上调债务上限的问题并未取得进展。
欧元区：欧洲央行(ECB)执行委员会委员斯马吉(Lorenzo Bini Smaghi)表示，若迫使希腊私营银行承担债务减记，则它们将面临破产风险。安永会计事务所统计俱乐部公布的一份报告中预计，2011年英国国内生产总值(GDP)将增长1.4%，4月的预期值为增长1.8%；预计2012年英国GDP增幅为2.2%，此前预期为增长2.3%。为该机构年内第二次下调英国经济增长预期。欧元区政策制定者无法控制住地区问题的担忧打压欧元，压过了英国货币政策将在未来几个月内保持超级宽松的预期。而国际结算银行(BIS)发表的报告指出，在未来数年主权债务危机预期将影响更多国家，公共债务资产风险与日俱增。同时，投资者也并不确定本周欧盟领导人将出台何种措施抑制欧债危机的蔓延。
综述：各国央行，特别是新兴国家央行已成黄金净买家，美债期限已逐渐临近之际，国会却对上限问题争论不休，引发违约风险情绪大涨，欧元区政策制定者无法控制住地区问题的担忧打压欧元。目前看来，市场各种风险高企，加之央行对黄金需求大幅增加，对金银价格构成利好支撑。
【技术分析】
现货黄金：形态上看，现货黄金已连续第11个交易日上涨，创下1980年以来连续上涨记录，日K线呈现多头排列。我在前文中多次提到看1607点位，昨天高点也位于此位置，与我预期完全吻合，进一步目标在1622。尽管技术面有回调需求，但欧债问题诚蔓延之势，美国债务问题未解，就算回调也不会太深。日线技术指标上看，MACD指标红色动能柱略有缩小，随机指标继续向上延伸；布林通道中，黄金持稳于上轨附近，通道开口放大；均线系统呈现多头格局。4H图看，黄金上涨以来的强支撑为布林中轨。目前，上升趋势线良好。KDJ偏向下行，RSI超买区勾头下行，显示黄金短期有回调。中期，长期仍然看涨。
黄金升破1607，将向高点1622.62发起进攻。黄金价格解决1600美元心理水平，达到161.8%斐波那契扩展位1607，打开1622，之上时1632及1650美元；目前多空关键上升到1591，破位将测试1582-1576区。
现货白银：形态上看，现货白银突破40.00美元/盎司关口并刷新5月4日以来高点，银价持稳于5日均线上方，日K线呈现多头排列。若银价守稳40.00水平上方，则上行目标将指向41.30水平。若银价未能守稳该水平，则将回测38.80水平支撑。今日白银跳空高开高走，如能稳于40上方，继续上攻，否则必定回补缺口。预计银价短线将约于39.00至42.00美元区间反复上落，及后可再上试42.20阻力，重要支持在38.80。技术指标上看，MACD红色动能柱放大，随机指标走平；布林通道中，现货白银升至上轨附近，通道开口放大；均线系统呈现多头格局。4H图看，上升趋势线良好，KDJ偏向下行，RSI超买区仍然强势，显示白银将继续震荡上行。
【操作建议】
黄金
预计今日波动区间：1596-1613（小），1591-1616（大）
多单方面：（1）亚盘在1601近多，止损1598.69，目标5-8个点。
（2）到1596附近大胆多，止损1594，目标6-9个点。
空单方面：（1）今日第一次触及1607附近空，损1609.5，目标1603-1601。
（2）上行1613做空，止损1615，目标6-9个点。
白银
预计今日波动区间：40.00-41.30（小）39.50-41.50（大）
在第1次触及40.70美元/盎司附近可以空，止损40.90目标40.30-40.10。
在40.05近做多，止损39.80，目标40.50-40.75，升破40.80，直指41.30。
【今日关注】
德国7月ZEW经济景气指数
德国7月ZEW经济现况指数
加拿大6月领先指标
美国6月屋开工
美国6月营建许可总数
渥太华 加拿大央行利率政策声明
巴黎 金融稳定委员会召开全体会议
来源：【于斯为止】 7月19日金银建议-于金为盛 _ td业务咨询 _ 中金博客
