兴业投资：交易保证金上调，白银多头溃退
2011年5月4日
周二黄金市场回落，因美元显现触底迹象，油价下挫以及交易所调高黄金合约保证金，纽约商品期货交易所（COMEX）6月黄金期货下跌16.70美元或1.1%，报每盎司1540.40美元，创下自3月15日以来的单日最高跌幅；6月期银大幅下跌3.50美元或7.6%，收报每盎司42.59美元，创2008年9月以来的单日最高跌幅；盘中最低曾触及每盎司42.42美元。欧元兑美元接近持平，报1.4833美元，周四欧央行利率决议前，多空双方表现谨慎；澳央行维持利率在4.75%不变，且声明强硬度低于预期，澳元兑美元下挫0.8%,报1.0855美元。道琼斯工业指数微涨0.15点，报12,807.51点，标普500和纳指均小幅下跌，受累于投资者对企业盈利持续改善的担忧，能源和矿业类股领跌；企业财报方面，辉瑞制药（Pfizer）第一财季营收不及预期，Sears警告称首季损失大于之前预期，不过，#事达卡公司第一财季盈利同比大增。截至5月3日，全球最大黄金ETF-SPDR Gold Trust黄金持仓量减少5.1吨至1224.5吨。
美国3月工厂订单环比增长3.0%，超出市场预期均值1.9%及2月前值0.7%，连续五个月上涨；剔除运输品的3月核心工厂订单环比增长2.6%，亦高于2月的0.6%，已连续#个月上涨。
黄金市场续跌，修正前期强劲涨幅，测试10日均线位，震荡加剧，一些疲弱多头被迫出局，短线上行趋势部分遭到破坏。然而，近期白银市场走势更受人瞩目，前期疯涨后，近日速跌，从50美元上方下跌迫近40美元关口，连续 3日跌幅一度超过15%，是史上最惨跌势。除了高位结利盘，美国芝加哥交易所连续三次调高白银期货的保证金，最近一次为本周一要求保证金从每份合约1.075#美元增加至1.2#美元，导致投机多头离场，也是银价暴跌的主要原因。虽然近日急挫，但鉴于自去年8月以来银价已高涨逾150%，建议投资者在确认底部前，不要轻易入场抄底。短期基本面需关注周四欧央行议息会议，上个月欧央行自2008年来首次升息，市场预计本次会议维持基准利率不变，行长特里谢的会后声明将是焦点，一些交易商预期今年欧央行还将升息三次。欧元区最新衡量通胀的报告-3月生产者物价指数月率上升0.7%，年率上升6.7%，为08年9月来最高水平，表明通胀风险加剧，增强央行收紧政策的可能性。昨日印度央行已上调利率50个基点以对抗高通胀，加息幅度大于预期。
