周氏理财曰：基本面分析：美元指数方面，美元指数上个月自4月1日的76.50高位开始快速下探，最低录得72.72的低点。本轮美元下跌的主要因素有二，其一是美联储内部对于何时结束超级宽松的货币政策犹豫不决，其二是欧央行担忧通胀恶化而加息以对抗通胀。因此美元与欧元出现息差进一步扩大的状况，使得套息交易盛行，加速了美元指数下跌。
上周美联储一致通过了维持基准利率0-0.25%的水平不变的决议，并沿用了宽松货币政策的标志性措辞"将在未来相当长的一段时间内使利率维持在极低的水平"，重申在6月份如期结束6000亿美元的资产购买计划。对于通胀，美联储仍然坚持其一贯的观点：潜在物价水平仍然受控，长期通胀预期仍维持稳定。美国一季度GDP数据亦弱于预期，4月I制造业指数从前月的61.2下滑至60.4，其业务增长连续第二个月略有放缓，而其成本升至近三年高位。
美联储对于货币政策的顽固观点无疑来自于疲软的美国经济数据，此外明年的美国大选也成为联储对于货币政策的调整相当谨慎的主要理由，美国目前的失业率仍处于高位而国内的通胀在短期内还没有对民众的消费行为造成实质性危害，在就业为王的美国主流背景下美联储选择维持宽松货币政策是意料之中的。但美元的长期贬值和包括欧盟在内的其他主要经济体一致的加息举动形成鲜明对比，美国政府备受指责的同时美元大幅贬值引发的全球通胀也最终将波及到美国本土。
本月距离六月美联储结束QE2的时间已经所剩无几，因此料本月中下旬美国将有进一步的货币政策动向明确信号。重点关注本周五的非农数据，就业数据将成为本月美国货币政策调整的重要参考指标。
欧洲央行行长特里谢周一在魏德曼正式接替韦伯出任德国央行行长的仪式上表示，目前金融危机仍未结束，经济环境依然严峻。他称ECB将继续非常规措施，如注入流动性和债券购买等与利率举措等常规措施区分开来。严格区分非常规措施和常规措施，旨在保持物价稳定和协助恢复一个更为正确的货币政策传导机制。与此同时，欧洲央行周一表示，由于许多欧元区国家的财政状况仍不稳定，欧元区财政整顿行动必须继续进行。其年度报告中表示，目前欧元区财政状况正在面临严峻挑战看，这将需要多年的整顿行动才能得以化解。对于希腊债务问题，欧央行指出，希腊2010年财政赤字将很可能超出目标水平，但相信希腊改革方案的全面执行将取得成效。欧盟目前面临着高通胀与外围国家的债务危机的双重打击，若加息频率过快则将导致欧元区外围国家的债务危机解决之路更加艰难。
欧盟统计局公布的最新数据显示，欧洲4月消费者物价调和指数初值为较上年同期升2.8%，高出预期和上月的2.7%，且高处欧洲央行制定的2%的目标水平，通胀数据呈进一步上升之势。然而，4月欧元区经济景气指数自3月的107.3跌至106.2为连续第二个月下跌，有进一步走弱的迹象。高于预期的通胀数据引发市场对于欧央行再次加息的预期，但是鉴于目前希腊等外围国家的债务危机解决进程尚存极大困难，因此欧央行在本月加息的可能性极小。因此不排除美元指数在五月出现反弹，且于反弹后横盘整理。
供求关系方面，根据CFTC的持仓报告显示（如图一），自2011.03.29以来多头持仓量稳步增加，净持仓随有小幅增长，但总体处于横盘状态。对照上月的金价走势可以看出，在国际金价一路强势上扬至1576美元每盎司的过程中，净持仓量并未显著放大，因此可以看出在1520以上的黄金价格并未受到非商业性机构的广泛认同。可以初步判断五月黄金将出现大区间震荡整理的走势，直到获利头寸充分消化之后才有重新创出新高的可能。
图一
大宗商品方面（如图二），在美元长期维持低利率水平的刺激下，全球大宗商品价格在上个月依然维持高位强势整理的态势，国际原油价格更是升至110美元每桶的上方。在谷物和原油的带动下，CRB指数至691的高位，引发了全球对于通胀的进一步担忧，对于黄金价格提供了良好支撑。美联储6月将结束QE2的背景下，国际大宗商品的涨幅将相当有限，料会在五月进入箱体震荡格局，且国际原油价格已出现超买，估计在本月初将一轮下跌出现。黄金价格将在原油价格的带动下试探上行通道的下轨（1520）附近的支撑力度。
地缘政治方面，北约4月30日空袭直接将卡扎菲的儿子赛义夫炸死，国际社会对卡扎菲的家人遇袭十分关注，担忧利比亚的局势可能会进一步恶化，并影响到周边地区的稳定。本周一早些时候，美国官方确认基地组织领导人拉登被美国军方击毙。美国及北约对反恐和局部争端的节节胜利使得对于全球经济风险的担忧减弱，但从长期来看全球政治局势稳定性不是靠武力可以完全解决的。不排除过度的军事打击将引发更大规模的局部战争和恐怖主义袭击。
技术面分析：黄金从日线图来看，四月金价持续强势上扬，上冲过1500美元每盎司后升势加速，触及上行通道的上轨后承压下跌，不排除有向通道下轨运行的可能。目前，转向指标未发出转向信号，显示目前仍处于多头趋势之中。趋势指标未变色，显示目前趋势仍在继续。震荡指标开口未缩减，说明目前仍处于趋势行情。RSI指标，在70附近，超买，短线有调整需求。ATR指标在12.5以上，显示目前市场能量充足。重要压力位置：1632.22,1579.51重要的支撑位置：1522.53,1450.68.
本月交易建议：金价高企，短线技术指标均需修正，极可能下跌至1522.53后获得支撑。前半月料会在1522-1579之间震荡，若1522失守则黄金将迎来中级调整，下跌的时间和空间都将被打开。若1579被上破则黄金价格升势将进一步加快，同时风险大幅增加。总体来看可在区间内进行短线操作，宜快进快出，高空低多。
白银从日线图来看，四月金价持续强势上扬，上冲过40美元每盎司后升势加速，触及上行通道的上轨后承压下跌，不排除有向通道下轨运行的可能。目前，转向指标未发出转向信号，显示目前仍处于多头趋势之中。趋势指标未变色，显示目前趋势仍在继续。震荡指标开口未缩减，说明目前仍处于趋势行情。RSI指标，在60附近，超买，短线有调整需求。ATR指标在1.2以上，显示目前市场能量充足。重要压力位置：50.01,46.08重要的支撑位置：42.06,37.75.
本月交易建议：银价高企，短线技术指标均需修正，极可能下跌至42.06后获得支撑。前半月料会在42.06-50.01之间震荡，若42.01失守则白银将迎来中级调整，下跌的时间和空间都将被打开。若50.01被上破则黄金价格升势将进一步加快，同时风险大幅增加。总体来看可在区间内进行短线操作，宜快进快出，高空低多。
以上言论均由“周氏理财”分析总结
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（个人语录：千#不要利润最大话，一定要利润确定话）
上周美联储一致通过了维持基准利率0-0.25%的水平不变的决议，并沿用了宽松货币政策的标志性措辞"将在未来相当长的一段时间内使利率维持在极低的水平"，重申在6月份如期结束6000亿美元的资产购买计划。对于通胀，美联储仍然坚持其一贯的观点：潜在物价水平仍然受控，长期通胀预期仍维持稳定。美国一季度GDP数据亦弱于预期，4月I制造业指数从前月的61.2下滑至60.4，其业务增长连续第二个月略有放缓，而其成本升至近三年高位。
美联储对于货币政策的顽固观点无疑来自于疲软的美国经济数据，此外明年的美国大选也成为联储对于货币政策的调整相当谨慎的主要理由，美国目前的失业率仍处于高位而国内的通胀在短期内还没有对民众的消费行为造成实质性危害，在就业为王的美国主流背景下美联储选择维持宽松货币政策是意料之中的。但美元的长期贬值和包括欧盟在内的其他主要经济体一致的加息举动形成鲜明对比，美国政府备受指责的同时美元大幅贬值引发的全球通胀也最终将波及到美国本土。
本月距离六月美联储结束QE2的时间已经所剩无几，因此料本月中下旬美国将有进一步的货币政策动向明确信号。重点关注本周五的非农数据，就业数据将成为本月美国货币政策调整的重要参考指标。
欧洲央行行长特里谢周一在魏德曼正式接替韦伯出任德国央行行长的仪式上表示，目前金融危机仍未结束，经济环境依然严峻。他称ECB将继续非常规措施，如注入流动性和债券购买等与利率举措等常规措施区分开来。严格区分非常规措施和常规措施，旨在保持物价稳定和协助恢复一个更为正确的货币政策传导机制。与此同时，欧洲央行周一表示，由于许多欧元区国家的财政状况仍不稳定，欧元区财政整顿行动必须继续进行。其年度报告中表示，目前欧元区财政状况正在面临严峻挑战看，这将需要多年的整顿行动才能得以化解。对于希腊债务问题，欧央行指出，希腊2010年财政赤字将很可能超出目标水平，但相信希腊改革方案的全面执行将取得成效。欧盟目前面临着高通胀与外围国家的债务危机的双重打击，若加息频率过快则将导致欧元区外围国家的债务危机解决之路更加艰难。
欧盟统计局公布的最新数据显示，欧洲4月消费者物价调和指数初值为较上年同期升2.8%，高出预期和上月的2.7%，且高处欧洲央行制定的2%的目标水平，通胀数据呈进一步上升之势。然而，4月欧元区经济景气指数自3月的107.3跌至106.2为连续第二个月下跌，有进一步走弱的迹象。高于预期的通胀数据引发市场对于欧央行再次加息的预期，但是鉴于目前希腊等外围国家的债务危机解决进程尚存极大困难，因此欧央行在本月加息的可能性极小。因此不排除美元指数在五月出现反弹，且于反弹后横盘整理。
供求关系方面，根据CFTC的持仓报告显示（如图一），自2011.03.29以来多头持仓量稳步增加，净持仓随有小幅增长，但总体处于横盘状态。对照上月的金价走势可以看出，在国际金价一路强势上扬至1576美元每盎司的过程中，净持仓量并未显著放大，因此可以看出在1520以上的黄金价格并未受到非商业性机构的广泛认同。可以初步判断五月黄金将出现大区间震荡整理的走势，直到获利头寸充分消化之后才有重新创出新高的可能。
图一
大宗商品方面（如图二），在美元长期维持低利率水平的刺激下，全球大宗商品价格在上个月依然维持高位强势整理的态势，国际原油价格更是升至110美元每桶的上方。在谷物和原油的带动下，CRB指数至691的高位，引发了全球对于通胀的进一步担忧，对于黄金价格提供了良好支撑。美联储6月将结束QE2的背景下，国际大宗商品的涨幅将相当有限，料会在五月进入箱体震荡格局，且国际原油价格已出现超买，估计在本月初将一轮下跌出现。黄金价格将在原油价格的带动下试探上行通道的下轨（1520）附近的支撑力度。
地缘政治方面，北约4月30日空袭直接将卡扎菲的儿子赛义夫炸死，国际社会对卡扎菲的家人遇袭十分关注，担忧利比亚的局势可能会进一步恶化，并影响到周边地区的稳定。本周一早些时候，美国官方确认基地组织领导人拉登被美国军方击毙。美国及北约对反恐和局部争端的节节胜利使得对于全球经济风险的担忧减弱，但从长期来看全球政治局势稳定性不是靠武力可以完全解决的。不排除过度的军事打击将引发更大规模的局部战争和恐怖主义袭击。
技术面分析：黄金从日线图来看，四月金价持续强势上扬，上冲过1500美元每盎司后升势加速，触及上行通道的上轨后承压下跌，不排除有向通道下轨运行的可能。目前，转向指标未发出转向信号，显示目前仍处于多头趋势之中。趋势指标未变色，显示目前趋势仍在继续。震荡指标开口未缩减，说明目前仍处于趋势行情。RSI指标，在70附近，超买，短线有调整需求。ATR指标在12.5以上，显示目前市场能量充足。重要压力位置：1632.22,1579.51重要的支撑位置：1522.53,1450.68.
本月交易建议：金价高企，短线技术指标均需修正，极可能下跌至1522.53后获得支撑。前半月料会在1522-1579之间震荡，若1522失守则黄金将迎来中级调整，下跌的时间和空间都将被打开。若1579被上破则黄金价格升势将进一步加快，同时风险大幅增加。总体来看可在区间内进行短线操作，宜快进快出，高空低多。
白银从日线图来看，四月金价持续强势上扬，上冲过40美元每盎司后升势加速，触及上行通道的上轨后承压下跌，不排除有向通道下轨运行的可能。目前，转向指标未发出转向信号，显示目前仍处于多头趋势之中。趋势指标未变色，显示目前趋势仍在继续。震荡指标开口未缩减，说明目前仍处于趋势行情。RSI指标，在60附近，超买，短线有调整需求。ATR指标在1.2以上，显示目前市场能量充足。重要压力位置：50.01,46.08重要的支撑位置：42.06,37.75.
本月交易建议：银价高企，短线技术指标均需修正，极可能下跌至42.06后获得支撑。前半月料会在42.06-50.01之间震荡，若42.01失守则白银将迎来中级调整，下跌的时间和空间都将被打开。若50.01被上破则黄金价格升势将进一步加快，同时风险大幅增加。总体来看可在区间内进行短线操作，宜快进快出，高空低多。
以上言论均由“周氏理财”分析总结
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