02/28政局乱糟糟短期支撑金价，美联储政策决定中期走势

上周金价整体持续强劲上扬，全球普遍通胀的加剧，以及中东和北非乱糟糟的政局，均给金价短期走势提供了良好支撑，金价在持续上攻后终于再度站立回1400美元整数关口上方，然后1420美元附近区域的重要技术瓶颈依旧阻碍了金价阔步上扬的路径。金价上周最高1418.1美元/盎司，最低1390美元/盎司，报收于1410.3美元/盎司，比前一周五1390.1美元/盎司大幅上涨20.2美元，周涨幅1.45％，周K线图形呈现一根延五周均线持续第四周反弹上扬的长上引小阳线。上周五金价最高1411.5美元/盎司，最低1399.8美元/盎司，报收于1410.3美元/盎司，比前一交易日小幅上涨8美元，日涨幅0.57%，日K线呈现一根绕五日均线振荡上扬的小阳线。白银上周最高34.33美元/盎司，最低31.70美元/盎司，报收33.40美元/盎司，较前一周五32.64美元大幅飙升76美分，周涨幅2.33%，周线图形呈现一根延五周均线持续第五周大幅强劲上扬的长上引中阳线。白银上周五最高33.41美元/盎司，最低32.03美元/盎司，报收于33.40美元/盎司，比前一交易日大幅上涨126美分，日涨幅3.92%，日K线呈现一根延5日均线振荡上扬的中阳线。美元指数上周五最高77.42,最低76.94,报收77.24,比前一交易日微幅上涨13点，日涨幅0.17%，日K线呈一根在5日均线下方振荡反弹的长上引小阳线。原油上周五盘中最高99.20美元/桶，最低96.17美元/桶,报收98.23美元/桶,比前一交易日大幅上扬143美分或1.48%，日K线呈现一根在5日均线得到支撑反弹上扬的长上引小阳线形态。

美国商务部(DOC)上周五最新公布的数据显示，美国经济2010年四季度微幅扩张，但扩张速度放缓；消费者支出低于政府首次预估值，贸易对增长贡献程度亦有所降低。数据显示，美国第四季度实际国内生产总值(GDP)修正值年化季率增长2.8%，预期增长3.3%；初值为增长3.2%。去年11月和12月假期间消费者支出强劲，但仍不及此前预期。同时，数据的下修还因为国家和地方政府支出降低。数据公布前经济学家曾预计对外贸易对经济增长贡献将增大，但实际对于进口数据的上调程度大于出口。第四季度消费者支出修正值年化季率自初值上升4.4%下修至上升4.1%，但仍为4年来最大升幅。消费支出对于美国经济非常重要，约占GDP的70%。

上周中东地区政乱局势愈演愈烈，大有不可收拾之势；由于忧虑中东局势持续动荡，投资者纷纷抛售高风险资产，全球股市大跌，瑞郎、日元和黄金等避险投资则受到市场热切追捧。另外，由于市场担忧中东局势将令原油供给吃紧，原油价格本周也是一路飙升，一举突破百元大关，也令投资者更加忧虑油价的飙升将令经济复苏的势头受挫，从而进一步刺激了黄金市场的避险买盘需求。与此同时，上周新西兰基督城爆发6.3级大地震，给市场的避险情绪之火再添了一把柴。除了避险情绪高企之外，上周各大央行也好戏不断，欧洲央行(ECB)、英国央行(BOE)和美联储(FED)内部重要官员均就通胀与量化宽松这两大议题展开激烈的舌枪论战；加息与否继续成为市场热议的话题。通胀似乎已经成为近期的全球热门词汇，而面临通胀的不断上行，欧洲央行在加息与否的问题上可谓是“左右为难”；在上周有多位欧洲央行官员暗示，随着未来几个月经济复苏和进口燃料价格压力的上升，或将支持升息。与欧洲央行官员统一口径不同，英国央行内部对加息的分歧意见更大。英国央行上周公布的2月9-10日会议纪录显示，央行货币政策委员会(MPC)委员们在2月会议以6:3票数维持利率在0.5%不变，委员戴尔与威尔支持加息25个基点，而森泰斯赞成加息50个基点。此外会议记录也暗示，若经济继续2010年底意外下滑后显露回升迹象，本月反对加息的部分委员也会考虑支持加息。上周美联储官员也就量化宽松进行了一番激烈的口头论战，随着美国经济的逐渐好转，资产购买计划是应该继续下去，还是划上句号，成为困扰众人的最大问题。

关注本周的重要数据和事件有，周一的欧元区1月调和消费者物价指数终值、欧元区1月核心消费者物价指数终值、美国1月个人消费支出物价指数、美国2月NAPM纽约企业前景指数、美国2月NAPM纽约企业现况指数、美国2月芝加哥采购经理人指数、美国1月NAR季调后成屋签约销售指数、美国2月达拉斯联储制造业产出指数；周二的欧元区1月失业率、欧元区2月调和消费者物价指数初值、美国2月I*****制造业采购经理人指数、澳洲央行会议11:30宣布利率决定、加拿大央行宣布政策利率决议；周三的欧元区1月生产者物价指数、美国上周EIA原油库存变化；周四的欧元区1月零售销售、欧元区第四季度GDP修正值、美国第四季度非农业单位劳动力成本终值、美国上周季调后初请失业金人数、美国2月I*****非制造业指数、欧洲央行管理委员会会议公布利率声明；周五的美国2月季调后非农就业人口变动、美国2月失业率、美国1月工厂订单(月率)、美国1月耐用品订单修正值(月率)。

中东和北非地区的动荡局势刺激避险需求上扬，二月中旬以来，市场风险偏好转弱，股市和工业金属走低，油价因供应冲击而大幅上扬。黄金和白银从避险情绪升温中获益，并且目前趋势还将持续，直到局势变得更加明朗。本周中东局势将继续成为市场焦点。沙特耗资370亿美元以期将该国从横扫阿拉伯世界的*****浪潮中隔离开来，阿尔及利亚则在本月22日宣布解除该国自1992年以来实行的紧急状态以缓和国内局势。而只要沙特保持稳定，中东地区的风险因素便会限制在一定程度之内。只有中东乱局继续吸引投资者兴趣，且油价涨势延续，黄金和白银才能维持目前的高位。如果紧张局势有所改善，预计金价将自高位回落。而面临通胀的不断上行，全球主要央行加息与否也严重影响着金价的向好发展，需要密切关注世界主要国家的央行动态。而从技术角度来看，金价在1420至1430美元之间构建成较大的反压区间，给金价的向好发展带来极大的阻力。唯有中东和北非混乱的政局进一步恶化给予金价带来新一波的避险买盘需求，以推动金价突破该区域的封锁压力，才能再度打开金价持续单边强劲上扬的通道；否则国际政局逐渐趋于稳定势必给金价中期发展带来极大负面压力。金价今日下方支撑位于1401美元和1394美元；上方压力在1418美元和1425美元。

今日（0228）操盘指导：

黄金于1388－1431之间振荡发展，白银于32.7－34.1之间振荡发展。

目前金银价波幅或将扩大和加速，请投资者根据自身风险承受严守止损点。同时选择黄金、白银、原油、欧元、铜、锌、铂金、股指期货、港股、美股等多种投资品种进行投资组合，以最大化降低投资风险，使合理的投资收益相对得到保障。网络搜索“黄金宝博客”

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