避险魅力减退，金价连跌两周
黄金周评（2011.01.17-01.21）
上周纽约商品期货交易所(COMEX) 2月黄金期货下跌8.40美元或0.6%，连续第二周回撤，周五创出11月22日以来最低收盘位，较去年12月7日录得的记录高位1432.50美元已回落5%，欧元区债务危机形势暂时得到稳定，加上中国人民银行宣布两个月内第四次上调人民币存款准备金率0.5个百分点，共同打压金市，不过，美元大幅回落为金市构成一定支撑。欧元兑美元周度收盘大涨3.8%，报1.3376美元，录得2009年5月以来最大单周升幅，主要由于葡萄牙、意大利和西班牙相继成功发售国债，中日两国领导人也表示将通过购买欧元区债券来提供帮助，而且有报道指出，欧元区领导人正商谈制定一项全面解决危机的方案，已原则上同意提高救助基金的规模，德国总理默克尔更是罕见的发话称，将“不遗余力支持欧元”，极为缓解投资者担忧情绪。此外，上周四欧央行行长特里谢在货币政策会议记者会上表示，如果物价稳定受到威胁，他们随时可以采取行动，去年12月欧元区通货膨胀率已上升至2.2%，创两年多来新高，突破了2%的警戒线。道琼斯工业指数周升1.0%，报11,787.38点，创出30个月高位，连续第七周上扬，尽管经济数据方面好坏不一，但美国铝业、摩根大通等大型企业4季度业绩报告造好，能源等商品市场大多上扬，提升股市多头兴趣。上周全球最大的黄金上市交易基金(ETF)-SPDR Gold Trust持仓量减少逾8吨至1,265.0926吨，是8个月低点，这也令黄金多头信心受挫。
后市方面，市场相信欧债危机的最严重时刻已经过去，但前景不一定完全乐观，希腊等国经济难有起色，且2011年这些国家还需大量发债，市场关注本周将举行的欧元集团会议以及欧洲经济及财政事务理事会(ECOFIN)会议，欧盟领导人能否就应对危机达成全面的解决方案是重点。美国宏观经济也仍存在不确定性，虽然显现更多复苏迹象，不过，就业市场仍几无明显改善，上周美联储主席伯南克曾表示，经济增速有所加强，但仍不足以降低失业率，同时市场也担心美国财政赤字持续恶化。
大多分析师看淡黄金市场短线走势，称黄金牛市暂时停歇，建议削减部分头寸，对中长期走势仍保有信心，瑞银集团首席经济学家Dong Tao表示，金价在第一季度可能触及每盎司1500美元水平，之后如果主要央行开始退出宽松政策，金价将回撤，但长期内由于通货膨胀有望进入新的高度，未来5-10年内金价可能突破每盎司2000美元关口。
本周一是马丁路德金纪念日，美国金融市场休市，周二加拿大央行将公布利率决议，本周美国方面的重要经济数据不多，可以关注1月纽约联储制造业指数、1月NAHB房价指数和12月谘商会领先指标。值得注意的是本周四中国将公布四季度GDP报告以及12月居民消费价格指数等重要经济数据，数据的强弱是今后中国央行制定货币政策的依据之一。
