新年首周大跌，考验多头信心
黄金周评（2011.01.10-01.14）
新年第一周，黄金市场大幅回落，因美元扭转去年底弱势，持续反弹，而且美国经济数据不断证明经济复苏范围和力度加大，抑制贵金属市场避险买需，上周纽约商品期货交易所(COMEX) 2月期金收低51.15美元或3.7%，报每盎司1,368.90美元，是5月21日当周以来最大单周跌幅，全周交易区间为每盎司1,352.70-1,423.25美元，前者是六周新低；3月期银周度下挫7.3%，报每盎司28.671美元。欧元兑美元上周大跌3.3%，报1.2912美元，为8月中来最大周度跌幅，触及近四个月最低位，因主权债务危机阴影仍然笼罩。道琼斯工业指数周升0.8%，报11,674.76点，连续第六周上涨，近期经济数据显现宏观经济更强复苏迹象，即使周五的非农报告逊于预期，但也表明就业市场逐步改善。纽约商业期货交易所(NYMEX)2月原油期货周跌3.35美元或3.7%，报每桶88.03美元，为去年11月19日以来最大单周跌幅，主要受美元持续走强及多头结利盘打压，周一油价曾升至27个月高位。
上周美国公布的系列经济数据大多优于预期，供应管理协会(I*****) 12月制造业指数创7个月新高， 11月营建开支年化总额创下今年6月以来高位，12月ADP就业人数增加29.7#，创新增就业人数最高纪录，是市场预期的三倍，11月工厂订单也意外增长0.7%。然而，劳工部周五公布的12月非农就业人数增加10.3#，少于分析师预估，失业率下滑至9.4%，创出了一年半以来的最低水平，主要由于放弃找工作的人数增多。
欧洲债务危机在新年之初再度发酵，瑞士央行先后宣布将停止接受爱尔兰和葡萄牙国债作为回购抵押品。1月5日葡萄牙以3.68%的利率发售了5亿半年期欧元债券，利率较去年9月同类国债的2.04%上升近80%，而在一年前，该国同类国债利率只有0.59%。本周德国、荷兰、意大利、西班牙和葡萄牙将总计发售200-220亿欧元国债，得标利率的高低将是衡量市场风险的指标之一，如果融资成本增加无疑将加大这些疲弱经济体的压力，并令投资人更加担心他们偿还债务的能力。
根据彭博社对20位交易员，投资者和分析师的调查，11位或55%的被访者认为本周金价下跌，称美国经济复苏和美元走强打击贵金属市场避险需求，8位被访者预计金价走高，1位持中性意见。
2011年第一周，黄金周图以上下短影线的大阴线报收，跌破9周均线，测试18周均线位，慢随机等指标从高位转为下行。我们认为，美国经济复苏损害黄金避险地位，基金重新配置如股票等高风险资产，大的基金逐步缺席黄金市场，不过，欧债危机和充裕流动性方面仍构成一定支撑，上周最低位1352.70美元可能形成短期底，能否成为中期底还需观察。本周欧洲央行和英国央行均将举行议息会议，美国方面将公布12月消费者物价指数、12月零售销售以及一周就业人数变动等数据。
