09/13擦肩记录高位后金价或需进一步整固

上周金价先扬后抑，在之前美国公布的8月份非农就业数据限制了金价的涨势，进入上周则充分消化了该数据带来的负面影响，而上周市场风险情绪波动不定，市场对欧洲银行业担忧的再次升温亦推动了上周前几个交易日金价持续反弹上攻，并在上周三突破1260美元整数关口，与金价在今年6月21日创下的1264.7美元历史记录高位仅仅一步之遥；然而受投资者获利回吐的影响，再加上美国经济数据好于预期，金价在上周四开始调转方向向下调整，回调了本周的全部涨幅，直至在20日均线1236美元附近方才得到些许支撑。金价上周最高1262.5美元/盎司，最低1236.5美元/盎司，报收于1246美元/盎司，比前一周五1246.4美元/盎司微幅下滑0.4美元，周跌幅0.03％，周K线图形呈现一根结束之前五周连阳的格局冲高回落向五周均线回归的长上引小十字阴线。上周五金价最高1251.1美元/盎司，最低1236.5美元/盎司，报收于1246美元/盎司，比前一交易日小幅上涨2.5美元，日涨幅0.20%，日K线呈现一根在日均线密集区阔幅振荡整理的长上下引小十字阳线。白银上周最高20.14美元/盎司，最低19.52美元/盎司，报收19.87美元/盎司，较前一周五19.81美元小幅上涨6美分，周涨幅0.30%，周线图形呈现一根延五周均线持续第三周反弹上扬的长下引小阳线。白银上周五最高20.02美元/盎司，最低19.63美元/盎司，报收于19.87美元/盎司，比前一交易日小幅上涨19美分，日涨幅0.97%，日K线呈现一根绕5日均线振荡整理的长上引小阳线。美元指数上周五最高82.98,最低82.45,报收82.86,比前一交易日小幅上涨18点，日涨幅0.22%，日K线呈一根延5日均线持续温和反弹的小阳线。原油上周五盘中最高76.73美元/桶，最低74.37美元/桶,报收76.45美元/桶,比前一交易日大幅飙升220美分或2.96%，日K线呈现一根在日均线密集区强劲反弹上扬的长上引中阳线形态。

欧洲银行业压力测试相关话题上周二(9月7日)再次影响汇市。　《华尔街日报》(The Wall Street Journal)一篇分析性文章披露，近期欧洲对地区大型银行的压力测试低估了部分银行对具有潜在风险的政府债券的持仓规模，已被市场遗忘的欧洲银行业压力测试中存在的问题，重燃市场对欧洲银行业稳健性的忧虑，引发欧元全线下挫，亦刺激了避险买盘将资金调入贵金属市场，金价与历史记录高位一度近在咫尺。该文章称，通过对欧洲银行业压力测试结果的分析，发现部分银行并没像监管部门宣称的那样全面披露政府债券头寸，部分银行隐瞒了部分债券。文章还称，在7月底公布的压力测试结果中，监管机构和大部分银行均未披露这些事实。自压力测试结果公布后，市场上一直有传言称测试标准可能不够严格，不能确保欧洲银行业资本金充足。欧洲监管部门降低了测试门槛，让银行通过了此次测试。即便在欧元区较薄弱经济体获得7500亿欧元的救援基金后,投资者对欧洲主权债务危机以及该区域银行系统的担忧依然抱有疑虑。如果希腊最终以信用违约收场，欧元区大量持有主权债务的银行将会随之崩溃。事实上，任何一个成员国的信贷违约都会导致欧洲银行系统的信任蒸发，而一旦投资者拒绝为银行提供资金，该区域多数银行几个月内就会宣告破产。主权债务危机后欧盟对91个银行进行压力测试并宣布其中84家顺利通过,目前又宣布已拟定资本及流动性新规则，只待20国集团开会通过。然而监管方面如此急切地宣告全球金融系统的修补成效却适得其反，重新引发了投资者对欧盟金融及财政状况的担忧。据统计，欧洲各大银行及金融机构共持有希腊、葡萄牙何西班牙这些"高危国家"1340亿欧元主权债，而即便在敲定救援计划后，这些国家在融资方面依然困难重重。以希腊为例,其10年期债券收益率一度高达11.28%，近德国相似期长债券的5倍。与此同时，欧盟多数银行放贷意愿降近冰点，各银行在欧洲央行的存款一度高达3690以及欧元，比2008年10月信贷崩溃期间还要高。

关注本周的重要数据和事件有，周一的欧元区7月工业产出；周二的美国8月核心零售销售、美国8月零售销售、美国7月商业库存；周三的欧元区8月调和消费者物价指数终值、欧元区8月核心消费者物价指数终值、美国9月纽约联储制造业指数、美国8月工业产出、美国9月11日当周EIA原油库存变化；周四的欧元区7月季调后贸易帐、美国8月核心生产者物价指数、美国8月生产者物价指数、美国第二季度经常帐、美国9月11日当周初请失业金人数、美国7月长期资本净流入、美国7月国际资本净流入、美国7月外资净买入美国公债、美国9月费城联储制造业指数、欧洲央行管理委员会和全行委员会会议无利率决议宣布、新西兰央行公布货币政策声明和指标利率、美联储举行四场公共听证会中的第三场讨论对理事会Regulation C的可能修订；周五的德国8月生产者物价指数、欧元区7月季调后经常帐、欧元区7月未季调经常帐、美国8月核心消费者物价指数、美国8月消费者物价指数、美国9月密歇根大学消费者信心指数。

上周市场风险情绪波动不定，而金价也主要追随市场中的风险避险情绪而波动，欧洲银行压力测试在沉寂一段时间后再度成为汇市关注的焦点，欧元利空消息频频出现，引发欧元结束此前一轮的反弹走势。另一方面，美国数据由此前的惨不忍睹逐渐出现向好趋势，贸易帐和初请失业金人数等均令人惊喜，改善了市场的风险情绪。本周欧美将有众多经济数据出炉，相信能够为经济复苏的最新进展提供更多线索。股市疲软、欧元区主权债务恐慌重现和对美国新的支出措施的担忧似乎都有助于推动金价上涨。然而目前市场信心的消失与回归发生在转瞬之间，不断出炉的经济数据随时改变着投资者的看法。金价已走强一段时间，出现回调不足为奇。上周金价与1264.7美元历史记录擦肩而过，对市场中多头信心带来一定的打击，亦让金价进一步回调整固的可能性不断加剧。1260美元已经成为多头上攻进程中一个极其强大的阻力位，唯有成功有效突破1260美元整数技术关口，金价才得以有机会重展宏图为再度刷新历史记录。金价今日下方支撑位于1239美元和1233美元；上方压力在1252美元和1257美元。

今日（0913）操盘指导：

黄金于1223－1267之间振荡发展，白银于19－20.5之间振荡发展。

目前金银价波幅或将扩大和加速，请投资者根据自身风险承受严守止损点。同时选择黄金、白银、原油、欧元、铜、锌、铂金、股指期货、港股、美股等多种投资品种进行投资组合，以最大化降低投资风险，使合理的投资收益相对得到保障。网络搜索“黄金宝博客”

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