现货金上周微升，大涨小回后，蓄势待发！（12/07/2010）
上周回顾
上周国际金价先抑后扬，虽周二金价失守1200美元大关，但周三金价重新反弹1200美元上方，呈现窄幅震荡走势。现货金7月5日至7月9日当周开盘报1210.6美元/盎司，盘中最高最低分别是1214.1美元/盎司、1184.8美元/盎司，收盘报1209.8美元/盎司，全周波幅29.3美元，微跌0.8美元/盎司。周K线图显示，现货金上周收于长下影线的阴十字星，逆转此前一周大幅下滑的态势。
现货金周五（9日）以1197.6美元/盎司开市，最高触及1213.1美元/盎司，最低下探至1194.4美元/盎司，收报1209.8美元/盎司，全日波幅18.7美元。日K线图显示，现货金周五收于一根中等实体阳线。
9日亚洲时段早盘，国际金价在1200美元/盎司下方附近徘徊，走势较为平稳，未能突破1200美元/盎司关口。欧洲时段金价展开了上攻走势，上涨动能较为强劲，金价上试1210美元后小幅回调，并在纽约时段早盘创出1213.50美元/盎司的7月5日以来高点，纽约午盘开始现货金在1210美元/盎司上下交投。
基本分析
虽然市场避险情绪有所减弱，且全球最大黄金ETF继续减仓，打压国际现货金价格上周周中一度跌至1个月低点1184.8美元/盎司，因近期有所缓解的避险情绪重现市场，同时金价自回落调整后吸引了较多空头回补和低位买盘的出现，令现货黄金周五温和反弹，盘中站上1210美元/盎司。英皇金融集团副总裁刘先生表示，短期内市场风险偏好情绪上升可能会继续打压金价，但投资者的实物需求和逢低买盘则将帮助金价避免大幅下滑，多空双方将继续围绕1200美元/盎司展开激烈争夺。从中长期看，即便近期金市发生重大的结构性调整，仍旧看好金价再创新高。金价在6月份创出历史新高，原因是投资者想对冲欧元区主权债务危机的潜在风险。在美国经济资料令人失望且担心全球经济放缓之际，投资者也买入作为避险资产的黄金。
由于上述忧虑有所减轻，金价价格出现下跌，自上月创下的1265.10美元/盎司历史最高水平回落。上周三(7月7日)现货金一度跌至1184.8美元/盎司低位，为1个多月来的最低水平。目前欧元区对近100家银行进行压力测试，以向市场证明银行业有能力规避债务风险，市场对于欧元区压力测试的反映较为乐观，显示市场已经消化大部分欧债危机的利空，由此上周市场避险情绪进一步下降，黄金和美元小幅下跌就预示着市场情绪的变化。目前欧元兑美元已经反弹至1．27左右，正临近下跌趋势线附近，如果欧元有效向上突破1．272一线，则意味着自2009年12月份以来欧元下跌趋势的终结，那么欧元很可能会反弹至1．3一线，届时黄金和美元将承受更大的下行压力。
先从消息面上分析一下上周金价走势：
一、市场避险情绪减弱 ETF继续减仓
近期欧元区外围国家和核心国家成功进行了国债的拍卖，同时银行顺利地向欧洲央行偿还了近5000亿欧元1年期紧急贷款，这些消息对于缓解市场的紧张情绪大有帮助。澳洲联储上周二(7月6日)预期最近几个月全球经济继续扩张，与经济增长趋势步伐一致，这一度提振市场风险偏好，对金价构成打压。欧洲央行行长特里谢(Jean-ClaudeTrichet)上周四(7月8日)在新闻发布会上表示，数据显示欧元区经济在2010年初期持续复苏，第二季度经济增速很可能大大好于第一季度。特里谢讲话也提振了市场对于全球经济的信心，打压了市场风险厌恶情绪。美国劳工部(LaborDepartment)上周四公布的数据显示，美国7月3日当周初请失业金人数降至45.4#，低于预期的46#。该资料同样带动投资者的风险意愿，利空黄金。
另外，由于近几个月市场避险情绪有所缓解，全球最大黄金ETF SPDR Gold Trust周四持仓量再次下滑0.445吨，至1,316.036吨。该基金自6月底创出1,320.436吨的持仓纪录以来，已累计减持黄金4.4吨。而且，美元走高，令黄金承压。不过，ETF减仓幅度很小，对黄金市场的影响非常有限，除非大幅减仓，否则不会影响市场对金市的乐观判断。而我们亦预计ETF不会持续性减仓而只是获利了结之类。可见国际经济环境的不确定性仍然很大，短期内将对金价形成支撑。来自官方机构的买盘，尤其是一些亚洲央行的增持和欧洲银行的惜售一直是本轮金价涨势中的主要动力之一，而中国外汇管理局关于黄金不会成中国外汇储备的主要管道的言论一度打压金价走低。
不过，中国外汇管理局的言论并不令人意外。由于中国有2#亿美元的外汇储备，因此黄金很难成为中国外汇储备中的主要投资管道。预计金价不会跌破1,000美元/盎司关口。如果跌破，中国一定会趁机增持黄金。经历了美国一系列疲软的经济数据后，投资者对全球经济前景的担忧将为黄金提供支持，中长期内来看，黄金仍将受到支撑。
二、实物需求和逢低买盘给予金价有力支持
当金价连续三根周线收阴，并跌破1,200美元/盎司的关键价位后，市场出现了空头回补和低位的强劲买盘，许多珠宝商也利用近期金价的回调重新建仓。加速了金价的上扬。此外，经合组织(OECD)周五公布的调查显示，5月发达国家经济增速连续第10个月显示放缓迹象。部分刺激了市场对于黄金的避险需求。
经过近期回调之后，珠宝制造商可能趁金价回调之际买入库存，同时投资者的逢低买盘也将为市场提供支撑。
印度尼西亚和泰国显现了对于实物黄金的购买兴趣。此外，作为黄金需求占全球需求总量20%以上的国家，印度8月和9月即将迎来宗教节日，当地的珠宝库存已经开始积蓄，亚洲其他国家的实物黄金购买者也在金价下跌后开始买入。尽管现在已经进入了黄金零售需求较为疲软的季节，但批发商则借金价走低进入市场，虽然他们的购买数量并不巨大。我们预计，在今年剩余的时间里投资者将维持其对黄金的兴趣，从而推升黄金到达更高的位置，然而在需求较为疲弱的夏季，由于市场投机时间的增加致使多头清算，金价的上涨动能将受到限制。对于后市，英皇金融集团副总裁刘先生表示，虽然避险短暂需求削弱，打压金价下行，但依旧看好金价长期走势。
随着实物黄金季节性需求的下降和投资热情的逐渐消退，今年夏季黄金走势或将疲软。但是，欧洲主权债务负担在今年余下时间仍将维持，对于市场总体前景的担忧情绪将为黄金的长期走势提供支撑；与此同时，利率也将继续维持低位，我们因此相信，黄金投资需求将保持旺盛。鉴于对于全球经济复苏局势以及通胀风险等的担忧仍旧弥漫市场，我们预计，黄金将在年内再次测试更高的点位。而且市场上对逢低买盘的需求十分良好。虽然黄金经历了一次大的修正走势，但是这并没有改变黄金强劲的基本面和经济面，目前金价的调整是暂时性的。我们相信黄金的上行动能尚未耗尽，还不能认为目前的金价已经到达了极限。预计今年第三季度现货金会冲击1275美元/盎司，而我们仍然维持黄金在今年第四季度将涨至1350美元的观点不变。
※ 参考数据：#####网站新闻
资料公布
周五公布的经济资料
日期 国家 经济数据名称 月份 预测 数据 上次
07月09日星期五 法 国 工业生产 5 0.4% 1.7% -0.3%
英 国 生产物价指数(输入)年率 6 10.4% 10.7% 11.5%R
生产物价指数(输出)年率 6 5.7% 5.1% 5.5%R
贸易平衡 5 -7.0B -8.062B -7.411BR
加拿大 职位增减 6 15.0K 93.2K 24.7K
失业率 6 8.1% 7.9% 8.1%
房屋动工 6 190.8K 189.3K 195.3RK
美 国 批发存货 5 0.4% 0.5% 0.2%R
今日公布的经济资料
日期 国家 香港时间 经济数据名称 月份 预测资料 上次数字
07月12日星期一 日 本 07:50AM 企业商品物价指数 (年率 ) 6 0.6% 0.4%
澳洲 09:30AM 房贷量 5 -1.5% -1.8%
英 国 04:30PM 国内生产总值(最后修订) Q1 0.3% 0.3%
同上 (年率) Q1 -0.2% -0.2%
今日公布的重要事项
07月14日星期三 美 国 联储局公开 6月议息会议纪要 (15/7-02:00AM)
07月15日星期四 日 本 央行议息会议
07月19日星期一 日 本 假期，市场休市
图表分析 
日线图收一根中等实体阳线，金价一举突破MA5，MA60均线阻力，现受阻于10日均线1214,上方强压在1227附近,下方支撑1200关口,较强支撑在布尔下轨1189附近；MACD下跌趋势有企稳迹象绿柱缩短，RSI指标有在50平移偏向上运行。四小时图，金价下方支撑不断上移，有形成w底向上反攻之势。布尔开口向上，目前金价运行于上轨附近；MACD绿柱减上，向金叉运行；KDJ和RSI进入超买区域。 一小时图，金价快速反弹上涨后，高位整理，布尔带开口向上扩大，金价运行于布尔在线轨线附近，RSI和KDJ超买，技术指标有回调需求。
入市策略：
由于投资者对欧元区主权债务危机的潜在风险及全球经济放缓的忧虑有所减轻，在金价价格出现下跌，，且全球最大黄金ETF继续减仓，令国际现货金价格自上月创下的1265.1美元/盎司历史最高水平回落。上周三(7月7日)现货金一度跌至1184.8美元/盎司低位，为1个多月来的最低水平。目前欧元区对近100家银行进行压力测试，已向市场证明银行业有能力规避债务风险，由此上周市场避险情绪进一步下降，利空黄金。但实物需求和逢低买盘给予金价有力支持，现货黄金周五温和反弹，盘中站上1210美元/盎司。
对于后市，英皇金融集团副总裁刘先生表示，虽然避险需求削弱打压金价下行，但依旧看好金价长期走势。随着实物黄金季节性需求的下降和投资热情的逐渐消退，今年夏季黄金走势或将疲软。但是，欧洲主权债务负担在今年余下时间仍将维持，与此同时，利率也将继续维持低位，因此相信黄金投资需求将保持旺盛。我们仍然维持黄金在今年第四季度将涨至1350美元的观点不变。
今天波幅预计为1204(美元) 至1226(美元) ；
今周波幅预计为1195(美元) 至1245(美元) 。
今日支撑位: 1208，1195；
今日阻力位: 1226，1251。
今天建议：
计划一：在1226(美元)做空，止赚设在1216(美元) ；止损设在1232(美元)。
计划二：第一注在1206(美元)做多，止赚设在1216(美元) ；如金价再下调至1196(美元) 再加第二注，止赚设在1206(美元) ，不设止损。
