纽约商品交易所Comex分部的黄金期货投机商净多头头寸，是黄金投资者关注的一个主要指标。黄金价格刷新纪录时，该头寸也创造新高。该头寸1月15日当周有所增加，从前周的227767个合约增加至229342个合约。该净多头头寸的历史最高为2009年11月30日的262331个合约。黄金衍生品市场远远大于黄金实物需求市场，是黄金价格决定的主导力量。Comex投机商净多头头寸增加说明多头仍看好后市。
自2008年9月雷曼兄弟倒塌后，美国联储急转货币政策实施大规模量化宽松，美国联储的资产负债状况就开始吸引投资者的目光。最明显的是，从2008年9月的9100亿美元到2010年1月的历史最高2.29万亿美元，资产负债表翻了2.5倍。2010年1月13日当周，美国联储的总资产增加了564亿美元，而前周美国联储的总资产增加12亿美元。美国联储总资产规模又一次创造纪录，一方面说美国真正退出经济刺激尚早，另一方面说明美国的货币政策依然极度宽松。这在中长期对美元形成压力并利好黄金。
瑞士信贷发布的黄金市场报告对黄金多头力量是个打击。该报告说，2010年黄金供给将超过黄金需求420吨。黄金供给过剩，现在应该卖出黄金。"总的来说，我们相信经济环境在改善，而黄金投资需求的势头已经衰减。2009年底黄金价格达到纪录高点后，投资需求减弱，市场情绪改变，以及黄金供给过剩将导致金价向下回调。"
1月20、21日，黄金价格显着下挫。黄金价格下跌的原因主要有2:1、希腊债务问题困扰欧元，欧元下跌，美元上涨；2、中国收紧信贷 - 提升央行票据收益率与准备金，并有传言中国要加息，提升美元。黄金价格承压大幅下跌。
1月21日上午中国GDP,CPI,PPI数据发布。中国2009年第4季度GDP增长10.7%,全年8.7%,成功保八。2009年12月CPI为1.90%,PPI为1.70%.中国数据理应提升市场风险偏好，打压美元，推升黄金。但是，数据发布后，市场反应平平，没有显着变化。1月21日晚间，黄金价格再次跳水，市场对中国开始收紧信贷，提升利率的预期提升了美元并压制黄金。
本周基本面的分析对黄金价格走势的解释有些无力。从技术面上看黄金价格走势的形态，黄金价格经过1-3-5浪后，2009年12月3日达到1226.65美元的历史最高，随后黄金价格展开a-b-c浪下跌，目前应该处于下跌浪的c浪中。
有些黄金投资者，以投机获利为目的，对黄金价格的点滴变化都极端敏感。对这些人，徐氏谈金忠告一定要保持好心态。不能看对了行情，就羽化成仙，看错了，就败者为贼。更有甚者，其大喜大悲传导给了分析人员。我的思路是，看明白道理、正确判断行情、然后操盘获利。在各个环节，我们的分析师都将帮助投资者，但投资终究是自己的事。极端频繁的短线操作不是黄金投资品的特性，也不是社会主流价值观。世人推崇的所谓股神巴菲特的投资理念是价值投资，而不是短线投机。希望投资者要保持良好的心态。（徐氏谈金供）
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