分析师: Jon Nadler
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今天，一个新的时代开始了。几乎没有任何其他方式能够描述美国和其他国家的政府所采取措施的可能结果，这些国家政府利用这些措施试图部署缓冲带以期遏制本周全球性信心和市场的下跌。一系列指示灯继续点亮，官员们齐聚一堂，讨论应对邪恶的次贷危机威胁的对策。大家意识到一个一个地堵住比Hoover 先生还大的大坝上的漏洞是浪费时间，由此导致总计划的产生，该计划包括一系列范围极广的即时和未来型对策以应对威胁。是的，它们确实会产生一些间接伤害和真正的牺牲。
继本周人们有史以来第一次写出如下字句之后这一点已众所周知：48小时内“黄金价格出现28年以来上涨下跌的最大幅度”。试着想想这句话的意思，作为你今日思考的开始。昨晚采取的行动项目列表非常之长，这些法令会收获到结果现在还无法预测。从禁止沽空799金融股市开始。加上全球最大的有毒废物容器，并向其中注入了放射性刺激抵押贷款污气。再加上为货币市场资金注入良好的保险机制。把上诉原料搅拌到一起。再在上诉搅拌物中加入购买Frannie债务、提高清算能力、以及将在周末设计发布一系列的其他的计划。那些工作就是考察所有这一切对各类市场的作用的学者们，可能没有足够的时间和空间来对其结果进行彻底的分析了。
如此强烈的地震般的变化平均来讲一个世纪才会出现一次。尽管事件发生了，人们也必须根据尘埃落定之后所有恶性资金的根源来调整他们的思路、生活方式、以及轻重缓急。作者的目的不是要打开香槟酒的软木塞来庆祝，也不是要在床下藏起来。那些有足够勇气宣称“这是信息技术”或对黄金/美元/股票/房地产等市场抱有充分信心的人们，现在都愿意遵循一条更为清晰的途径，都期待等到其最初的预言兑现的那一天到来。在几天之内。因此我们会说“让我们拭目以待”。匆忙下结论会出问题。如同您的资金、睡眠和信念那样。我再次重复：请继续等待。让雾散去，新的一天又开始了。
现在，黄金价格一度从918美元跌至824美元，并在不到24小时的时间里回升至870美元的水平。今天在某些地方已实现850美元标位处交易，并在急速前行……且没有任何明确的方向。它会何去何从呢？这不是今天要问的正常问题。或者甚至也不是下周要问的问题。如果您的10%的安全网正确无误将会使人振奋，但希望您不需要卖掉它。如果你尝试在诸多新闻和今后提供的完全相反的预言指引下进行交易，你绝对会后悔的。白银上涨了65美分，报收于12.57美元，铂金上涨了58美元，报收于1139美元，钯金上涨了1美元，报收于232美元。这些在此刻仍然只是数字而已。下周或下个月它们将处于什么样的价位取决于一系列因素，由于太多这里就不列出了。就今天而言，我们要忽视“价格”主题 —— 它毫不相关，且并不能说明即将发生的任何事情。以上为我一己之见。
动荡局面会持续吗？可能在该表中被禁的股市中不会。至少不是对现在而言。其他所有一切都是另一番景象。会不会出现对“社会主义！”和“不公平！”的大声疾呼呢？当然会。会出现虚假的开始、不可理喻的反弹和深度投资吗？肯定。全世界的拯救小组已经开始采取行动，它们行动的结果是设定了我们退休时金融市场的类型，我们的孩子们将不得不经受它的考验。但请不要问关于这个勇敢的新世界的详细情况。我们还只刚看到海岸线。我们无法知道整个大地是什么样的。我们的建议是带好足够的有用工具来开发这片处女地。
在未来一段时间里，关于这场危机的观点以及人们所提出的各种解决方案将继续充斥着电视和报纸里的内容。不同的人们会在开始时遇到同样问题的不同地方看到不同的景象。迄今为止尚无法得出明确结论。对于新交易者，要尽量听取老交易者的成功经验，在同样的交易中他们已经显示出其过人的竞争优势：
George Soros、Barton Biggs和Robert J. Shiller都在近几个月中出版了一些书籍，书中都陈述了他们对于当前美国经济衰败的应对策略的思考。
因此，在市场动荡席卷美国国际集团公司的时候，我翻阅了有关这方面的一些经济学书籍，摘记下10条关于如何解决这场动荡和挺过危机的建议。这些建议从启示录（囤储食品）到摘要（摒弃高效市场假设）等多个范围不一而足。
1. 要勇敢
美国人面对的是大规模混乱局面和一次1兆美元的资金赤字，前任银行家和金融业作者Charles R. Morris在他的读物中这样说道，“数以兆计的美元蒸发了”（公共事件）。
迄今为止，全世界的银行已注销约一半的这一数字，5180亿美元。请打起精神准备忍受更大苦痛。
尽管在3月份 Morris的书籍问世以来，1兆美元的数额已使一些读者吃惊不小，但这一数字从那时起就一直被太平洋投资管理公司的债权基金经理Bill Gross所引用。
2. 要谨慎
在格林斯潘作为美联储主席的日子里，“资本主义的创造性破坏元素受到常规性打压。”William A. Fleckenstein在“格林斯潘的泡沫” (McGraw-Hill) 一文里如是写道。
结果是：银行家变得毫无畏惧，并“不认为他们可能会丧失资金”，位于Seattle的Fleckenstein Capital Inc.公司总裁如是称。
风险不是无风险，因为雷曼兄弟公司已成为抵押债券领域的最大承保人。
3. 多听意见
“国内抵押新闻”执行编辑Paul Muolo在“责任链” (Wiley) 一文中回顾了小学生们是如何开始使用“次级抵押贷款”作为一个动词的。
“我最好不为这次考试进行次级抵押。”他的13岁的女儿Sherry一天这样说道。
事情也许会更糟：他可能会对最后的考试进行格林斯潘处理。
4. 接受低效率
长期以来，George Soros一直在争议这样一个理论，即市场总会趋于平衡。当前的衰败景象——他称之为自“大萧条时期”以来最糟糕的经济危机——充分证明了他的这一观点。他在“金融市场的新范例”（公共事件）中如是写道。
数以亿计的投资者们集中智慧应对危机，解决方案包括放弃一些金融工具、创建票据交换所或为默认信用交易进行兑换。
然而，这是摒弃高效市场理念的一个借口，从而研究人士能够与计算机一起共同编造更异国化的投资战略和工具。
5. 注意内部问题
简化金融工具、降低平衡效应，像一只蟑螂一样行动，摩尔资金管理公司前任风险管理者Richard Bookstaber在2007年出版的一篇名为“我们自身设计的噩梦”(Wiley)的文章里如是写道。
不同于今天的联系紧密的复杂的市场，蟑螂非常善于回应预期之外的风险。结合以原始防御机制，它的动作“可能预示着捕食者的到来。”他在文中这样说道。
“简化的金融工具和更低的平衡效应会使市场变得更加稳固并更具存活力。”他还说。
6. 创新
网络和房地产泡沫预言者、耶鲁大学经济学家Robert J. Shiller先生, 一直是一个逆向投资者，当前所发生的一切证明他是对的。在一个被 Warren Buffett称之为 “金融领域破坏性武器”的市场中，Shiller呼吁在“刺激抵押贷款解决方案”(Princeton)中出现更多的金融创新。
我们应通过创造诸如“持续抵押贷款”等事物来扩大低收入人群的所有权。此时，房屋所有者的付款应接受调整，应能反映出他/她在房地产市场的大趋势下的偿付能力。他如是称。
这听起来像是抵押贷款贷出者所完全采用的计划。
7. 学习瑞士人
前任共和党战略专家Kevin Phillips对在“假钞”事件 (Viking) 中允许华尔街操纵美国经济的政治家们进行了猛烈抨击。
如同西班牙、海洋之上的荷兰共和国和大英帝国，美国以粮食收成、制造业和运输业的代价陷入严重的金融问题中。他在文中如是写道。
应该怎样做呢？他建议美国应该效仿瑞士，关注高附加值的制造业。
8. 一起行动
当强大的力量碰撞时市场通常会崩溃，这就如同Sebastian Junger的“完美风暴”中的天气一样。平息灾难非常之难，就像Robert F. Bruner和Sean D. Carr在他们的个案研究中所证明的那样，“1907年度大恐慌。”
J. Pierpont Morgan Sr.尽全力去应对这场危机，充分说明了领袖们的集体力量如何来应对漩涡，尽管他们最终行动的速度和效率都决定了危机的持续时间和严重程度。作者在文中如是说。
9. 再看减税
当美国房地产价格在2006年达到顶峰的时候，出现了来自Martin Fridson的“无依据入侵”' (Wiley)论调。前任美林公司垃圾债券战略专家提出这样一个观点，当前许多人都在基于房屋抵押贷款率考虑美国减税的风险；实际的获益方是渴求出现巨大房产需求的建筑商和房产代理商们。他在文中如是称。
10. 快跑吧
人类忍受“巨大的财富破败事件”已至少有一个世纪了。对冲基金Traxis Partners LLC的Barton Biggs在一篇名为“财富、战争和智慧” (Wiley) 的文章中如是称。
他的忠告是：要使您的投资多样化，并最好准备面对最坏的情况出现。为自己买一块田地，并储藏种子、化肥、药物和弹药。
“想一想瑞士家庭鲁滨逊。”他这样说。
谢谢，彭博为我们提供了这些富有哲学基调的论述。
这个周末的良方：抽出一些时间坐在电视机前看看最新报道。我们已经看到一些消息称上午我们已处于上涨中，也有报道称根据相同的条件分析，就同一资产的前景而言我们处于跌势中。有点像麦凯恩和AIG关于经济的论调。很是有趣。结果究竟如何至少等周末结束就见分晓了。不要忘记记笔记！
祝交易愉快！
（文中时间为美国东部时间）
