8/11美元淩厲漲勢蕩平金價熱情，政局緊張帶來市場良機

上周金價再度持續大幅下挫，延續了第四周的跌勢，從上周一金價再度跌穿900美元關口後，金價下行速度加快，並在周三將金價產生的一波技術性反彈扼殺在繈褓中；金價多頭喪失全部抵抗，於上周五更是跌至950美元附近，美元的淩厲漲勢以及原油價格的崩挫令近期的金價蒙上厚厚的陰霾。金價上周最高915.2美元/盎司，最低851美元/盎司，報收於857.5美元/盎司，比前一周五910.4美元/盎司巨幅下挫52.9美元，周跌幅高達5.81％，周K線圖形呈現一根延5周均線持續第四周大幅下挫的長陰線。上周五金價最高874.3美元/盎司，最低851美元/盎司，報收於857.8美元/盎司，比前一交易日大幅下跌15.5美元，日跌幅1.77%，日K線呈現一根延5日均線持續下挫的長下引中陰線。白銀上周最高17.63美元/盎司，最低15.26美元/盎司，報收15.35美元/盎司，較前一周五17.47美元巨幅下挫212美分，周跌幅高達12.13%，周線圖形呈現一根延5周均線巨幅下挫並跌穿60周均線的長陰線。白銀上周五最高16.24美元/盎司，最低15.26美元/盎司，報收於15.36美元/盎司，比前一交易日大幅下挫85美分，日跌幅5.24%，日K線呈現一根延5日均線巨幅下挫的長陰線。美元指數上周五最高75.90,最低74.50,報收75.82,比前一交易日巨幅上漲125點，日漲幅高達1.67%，日K線呈一根延5日均線持續強勁上揚的超長陽線。

上周五原油最高120.08美元,最低114.64美元,報收114.98元,比前一交易日巨幅下挫504美分，日跌幅度4.19%,日K線呈現一根延5日均線巨幅破位下挫的長陰線形態。原油價格上周五收挫近5美元，並刷新了5月1日以來的新低因美元走強，憂慮歐洲和亞洲經濟體放緩，燃發投資人擔憂對石油的需求下降。2008年的首個交易日，國際油價首次站在每桶100美元的高位；7月11日，交易中價格創出147.27美元的曆史新高；近四周持續大幅下跌，增加了市場對石油價格回歸理性的期盼。與7月11日創下的紀錄高點147.27美元相比，油價目前已累計大幅回落超過32美元，跌幅超過22%。能源需求降低及美元回升兩者最近聯合起來，令油價下跌，對經濟的憂慮，蓋過多個能提振油價的消息，包括重要能源中轉地區格魯吉亞發生戰事、土耳土一大輸油管關閉。

上周五公布的政府報告顯示，美國6月份批發庫存繼續增長，盡管庫存增速不及銷售增速，但庫存增幅依然接近預期的兩倍。美國商務部公布的月度報告顯示，經季節因素調整後，6月份批發庫存月率增長1.1%，至4,358.5億美元。5月份批發庫存上修後為月率增長0.9%，初值為月率增長0.8%。6月份批發庫存月率增幅幾乎達到華爾街分析師之前預期的兩倍，之前預計為增長0.6%。數據顯示，美國6月批發銷售季調後月率增長2.8%，至4,112.3億美元。5月份批發銷售修正後為月率增長2.2%，初值為增長1.6%。與此同時，6月份庫存/銷售比降至1.06，再創新低，5月份為1.08。與上年同期相比，6月份批發銷售增長17%，批發庫存增長9.5%。美國勞工部8日表示，美國第二季度非農生產率仍上升，有利於美聯儲官員在保持利率低位的情況下，平衡經濟增長和通脹之間的風險。勞工成本明顯減速，表面較高的能源價格還未引發工資-物價的螺旋上升。第二季度非農生產率季升2.2%年升2.8%，經濟學家預期中值為季升2.5%。第一季度非農生產率上升2.6%。第二季度單位勞工成本季升1.3%年升1.5%，經濟學家預期中值為季升1.4%。表面經濟減速和放緩的就業市場是的工人更難要求更高的工資。第二季度制造業生產率下降1.4%，主要是耐用品制造業生產率的下降，這是2年多來的首次。非農產值增長1.7%，工作時數下降0.5%，小時補償增長3.6%，實際補償下降1.4%，表明工人收入未能與通脹同步。

在上周的貨幣政策會議上，美聯儲、澳洲聯儲、歐洲央行與英國央行均宣布維持利率不變。其中，令市場頗感意外的是，歐洲央行表達了更多對經濟的擔憂，澳洲聯儲稱理事會認為放寬貨幣政策的空間正在加大。伴隨着經濟的加速降溫或下滑以及油價的回落，在美聯儲暫停降息之際，其他主要經濟體的抗通脹戰線發生偏移，關注焦點更多轉向經濟下行甚至是衰退的風險。在此大背景下，市場重估這些國家的利率前景。受美國與主要經濟體息差縮窄的預期與油價回落提振，美元兌其他主要貨幣上周全線飆升，連續突破多個重大阻力位或整數關口後扶搖直上，並且尤以上周五漲幅為最。美元取得多年來最好的表現，兌歐元上漲2%，創出5個月新高，為自2000年12月來最大單日漲幅。美元指數跳升至75.903，為2月來最高，創2002年7月來最大單日升幅。美元兌歐元上周漲幅巨大，上周一開盤歐元兌1.5541美元，上周五最低下探1.4997美元。目前歐元已較幾周前創下的1.6040美元的曆史最高水平下跌了7%左右。盡管美國金融業和房地產業仍然脆弱，但由於全球其他經濟體似乎也將遭受同樣的衝擊，甚至可能出現更加糟糕的情況，這將令這些國家的貨幣走軟。而且，歐元和其它貨幣近期的技術面已經快速惡化，有可能進一步下跌。上周的強勁走勢暗示美元已最終扭轉多年來的跌勢。在過去的幾年中，美國住房市場崩潰、信貸市場緊縮和對美國經濟陷入衰退的擔憂加劇了美元跌勢。

關注本周的重要數據和事件有，周一的美國7月政府預算；周二的美國6月貿易帳、國際能源署(IEA)公布月度原油市場報告；周三的歐元區6月工業產出、美國7月零售銷售、美國上周EIA原油庫存變化；周四的歐元區7月核心消費者物價指數終值、歐元區第二季度GDP初值、歐洲央行公布月度簡報、美國7月消費者物價指數、美國上周初請失業金人數；周五的美國上周ECRI領先指標。

美元的淩厲漲勢以及原油價格的崩挫令近期的金價蒙上厚厚的陰霾。從7月15日金價觸及988.3美元以來，持續四周合計下挫接近140美元，累計跌幅接近14%。而同期原油價格累計大幅回落超過32美元，跌幅超過22%；美元指數累計飆升超過450點，飆升幅度接近6.5%。持續的巨幅下挫後，拉開了一定的價格空間，或將會吸引場外國際基金躍躍欲試，從而再度醞釀出金價的又一波短期技術性反彈。政局的動蕩可能會刺激原油價格本周有所反彈，美元也可能被迫回吐上周的一些漲幅，這將有助於金價企穩並展開絕地反擊。有關格魯吉亞政局問題也將會成為支撐金價企業穩的另外一個因素。盡管時執北京奧運會，吸引了眾多世人的眼球，但相信機會就是在人們的忽視中悄然產生的。金價即將迎來的這波強勁報複性反彈，力度有多大同時也將取決於美元調整的幅度和原油價格反彈的力度、以及市場的信心。金價今日下方支撐位於851美元和846美元；上方壓力在864美元和869美元。

今日（0811）操盤指導：

黃金於841－876之間振蕩發展，白銀於14.5－16.1之間振蕩發展。

目前金銀價波幅或將擴大和加速，請投資者根據自身風險承受嚴守止損點。同時選擇黃金、白銀、原油、歐元、銅、鋅、鉑金、股指期貨、港股、美股等多種投資品種進行投資組合，以最大化降低投資風險，使合理的投資收益相對得到保障。欲知各類黃金投資品種更及時、詳細、準確出入市價位的操作建議或者投資組合方案，請和資深投資顧問聯系http://blog.sina.com.cn/huangjintouzi   MSN:huangjintouzi@hotmail.com QQ:365689510  劉先生  機構合作熱線 13818015566 （版權所有，要轉載請和本人聯系）

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