繁簡切換您正在訪問的是FX168財經網,本網站所提供的內容及信息均遵守中華人民共和國香港特別行政區當地法律法規。

FX168財經網>人物頻道>帖子

KITCO國際黃金市場特別評論:白色金屬的悲哀

作者/ 2008-07-22 02:35 0 來源: FX168財經網人物頻道

分析師: Jon Nadler

2008722

www.kitco.cn

 

在新的一周的開始,貴金屬綜合指數就十分堅挺,因為地緣政治和原油價格推動的氣候的影響,上漲了2.75美元,並且美元有所下挫,指數在72之下。即將到來的颶風DollyFausto給了石油玩家一個很好的借口,使價格再次回到了每桶132美元的附近。日內瓦核會談在看似一場僵局的結果中結束了。

 

現在給了伊朗兩個星期的時間,希望它在這個時間內,給世界大國一個面對危機的解決方案。伊朗總統內賈德所指的包括美國高級官員的會議,在僵局中“向前邁了一步”-這個僵局後來使石油價格瘋狂飆升。英國的PM Brown在以色列會議的講話中,警告伊朗將會采取進一步制裁,並且他的國家將會完全支持以色列。最後,一名無名的以色列官員直言不諱地預言,在選舉和就職之日,將會發生由美國領導的針對伊朗的罷工。

 

上午交易時段,紐約現貨交易的收益繼續上漲,最終收於965美元每盎司-一天時間上漲了10美元。黃金看起來反彈得更多,至少在這個星期內會有幾天上漲的行情,由於對上述新聞的影響,以及市場參與者的期權到期,將頭寸延期(大量地)到12月合約。這個星期,對於來自銀行世界的救助的收益,確實需要信貸危機的觀察家提高警覺,雖然第一個已經從大門走出-美國銀行-據報道,第二季度的利潤下降低於分析師的預期。在周一下午的交易時段,美元指數收於71.97點,相對歐元的匯率為1.5905左右,傷口有所減緩。

 

白銀上漲了30美分,收於18.41美元,而貴金屬只是適度地收回了其最近的大幅虧損中的一部分,白金上漲了5美元(收於1835美元),而鈀金有2美元的損失(412美元)。在進入今年下半年的這個階段,對可能影響商品市場的好消息和不太好的消息進行快速掃描,顯示出如往常一樣好壞參半。在各種交易活動頻繁出現的同時,支點也正在出現,在各種資產類別和進行投資的資金,可能會平穩進入一個重新分配的階段,而在不斷獲得收益的道路上,並沒有其它太多的承諾。

 

彭博社報道說,“11月以來,商品期貨已經達到了其長期走勢的上限,從兩個星期前的記錄,已經下降了達10%之多,因為人們擔心全球經濟增長放緩,會削弱對能源、谷物和金屬的需求。”

 

彭博社還認為:“路透Reuters-Jefferies CRB商品指數這[上周]周下跌了7.4%,下降以石油,玉米和糖為首。今天該指數下降了差不多1.4%,收於426.57,是三月份達到最高記錄473.97點以來,6個星期的最低點,自從1130結束的那個星期以來,為期5天的連續下跌,是時間最長的下跌。”

 

對於中國和印度的商品貪得無厭的需求理論的推崇者,應該很明智地注意到:“中國在第二季度的經濟增長速度,是自2005年以來最低的,上周的一份報告顯示。”

 

“所有這些商品都開始顯示出的跡象,表明大牛市已經過去,人們在過去七年以來所掙到的大部分錢,將開始大幅下降,Michael Aronstein說,他是紐約Marketfield資產管理總裁。今年6月,Aronstein先生說,因為需求增加和供應緊張,今年商品在飆升至新的記錄之後,已經接近於“某種形式的清算”。自從7月份開始以來,石油已經損失了8.1%,玉米已經下跌了17%,可可下跌了12%。CRB指數在這一個月下降了7.6%。” 上周十九種商品中有十六種跟隨CRB指數下跌。

 

商品和投資大師Marc Faber,在1987年前的所謂黑色星期一崩盤前,曾經告訴投資者美國股市中出來,他說石油價格可能回落到每桶100美元,在全球經濟擴張的後期,需求已經減緩。全球範圍內加速的通貨膨脹和上升的利率,很可能會動搖商品的價值,包括石油,Faber在今天悉尼的一場投資論壇中說,他是Gloom, Boom & Doom Report出版人。印度和柬埔寨的房地產,是他最鍾愛的亞洲的投資,他說。“全球的流動性,相對有一些緊密,這對所有資產類別的投資都是不利的”,62歲的Faber說。商品價格將會有“大幅調整” 。

 

有一些商品已經遭受到了遲來的衝擊,即貴金屬:白金,鈀金,銠。在上周經曆了衝擊之後,白金價格急劇下跌,分析家對這個金屬的短期前景的方向改變為負。

 

Mineweb報道:

 

相對於過去兩年人們對這個金屬一直的態度,認為沒有什麼能夠破壞鉑的前景,反轉的情緒,變得十分具有戲劇性。白金目前的交易價格在1830美元/盎司和1856美元/盎司之間,已經從3月初以來到達的2300美元/盎司之下的水平,下降了19%。

 

原因似乎是人們日益擔心,美國次級債危機造成的持續影響,有可能會導致世界上幾個主要經濟體的經濟衰退。可能會衝擊汽車業-這是世界上最重要的白金消費者-以及導致今年的白金市場以差不多平衡的狀況結束,而不是像先前預測的那樣大幅的赤字。

 

對於這種發展所發出的第一次警告是在4月份,英國的研究顧問公司GFMS發表了其2008年白金和鈀金的調查報告。GFMS的首席執行官Paul Walker當時表示,當制造需求最終由於材料下降而遭受損害時, 2008年似乎有可能成為轉折點。我們認為,這將有助於減輕我們 正在經曆的供應困難。”

 

所涉及的主要供應困難,是南非礦山的影響-它在世界白金供應量中占大約75%左右的比例-Eskom公司的危機和各個礦山已經擾亂了生產的安全問題。JP摩根的分析師Deanne GordonSteve Shepherd Allan Cooke,現在似乎也同意GFMS的觀點。

 

在上星期發布的一份研究報中,JP摩根指出,它認為,白金在短期內已經進入“遲鈍”的狀況,盡管該公司仍然堅持認為該金屬“有長期支撐”。 JP摩根估計,幾乎在美國,歐盟,英國和南非的所有基金經理,一直到5月份,都“毫無疑義地對白金一致看漲”-尤其是對中國和印度未來的估計-但是現在情況正在發生變化。

 

“同步增長的說法,似乎是在讚成同步增長緩慢下降的說法-既然“經濟衰退”這個詞已經成為一個非常不受歡迎的詞。

 

中國在這個時候,似乎在這個全球強大的經濟體中,是唯一的燈塔,我們認為,這對於日益增長的白金的需求來說,並不是一件很大的背景事件。”

 

JP摩根還指出,白金礦山已經進行了成功的調整,“獲得”了90%至95%的電力配額,並且也已經“在提高糟糕的安全性能方面取得了重大進展,這在2007年曾經是生產中的一個特點。”

 

該公司認為,今年餘下時間,白金的供應可能會“剛剛超過”普遍的預期,而反過來說,直至幾個星期前,白金的需求預計都不會配合市場的預期。該報道評論說, JP摩根的貴金屬分析師認為,白金是商品中“無憂無慮的女孩”。

這涉及到汽車銷售、珠寶首飾銷售、消費電子銷售和工業催化劑的應用。也許鉑金的漲勢尚未結束,但我們的分析師認為,市場可能將安靜一段時間

羚羊鉑業公司(Implats)銷售主管 Derek Engelbrecht估計市場的走勢尚不明確

你必須了解鉑金的漲勢從何而來。6個月前,鉑金的價格約為1400美元/盎司,因此,其當前1830美元/盎司的價格還不能算是跌出圈外。

我認為已經發生了地市場校正是健康正常的,並且為我們提供了一個在金屬市場買入的機會。過去一周當中,上海需求的跳升表明中國對珠寶首飾的需求十分活躍,並給下行的價格提供了向上運轉的動力。

 由於美國用鈀金催化劑替代了鉑金催化劑,該國的汽車市場是鈀金市場而非鉑金市場。金磚四國(巴西,印度,中國)的汽車銷售情況仍十分可觀。我還得很不情願地說明,除去沙特阿拉伯鉑金礦產已經做出的改進工作,它還采取了共同的行動。我仍然認為沙特的礦產將無法兌現他們的承諾

但市場的形勢對於注資鉑金公司的投資者來說並不十分理想,特別是初級鉑金股,其遭遇大幅砍殺的股票價格幾乎已經回落到12個月的低點。先前野心勃勃的Anooraq ResourcesWesizwe鉑業公司遭遇了強烈打擊,而即將向新礦區增投5.6bn盧比的Wesizwe鉑業公司則尤為擔憂。

目前處於588c水平左右的Wesizwe鉑業公司已經就其12個月的高點17,80盧比下降了67%,幾乎達到其12個月的低點550c Anooraq至少還擁有一個可生產的礦井Lebowa 鉑金礦但其股價下跌了50%,目前處於1790c左右,而其12個月的高點則為3590cAnooraq12個月的低點為1700c

主流市場也未能幸免,隆明公司(Lonmin)在今早回升至R380之前,上周跌至12個月的新低362盧比(之前低點為385盧比)。隆明公司(Lonmin) 380盧比的價位已經就其12個月的新高565盧比下跌了33%隆明公司(Lonmin)極易遭受打擊的原因在於運營問題、機械化開采系統以及技術問題,其冶煉廠表示,這些問題已導致他們錯過了一個又一個的生產目標。

英美鉑業公司(Anglo Platinum)羚羊鉑業公司(Implats)也遭受了損失。英美鉑業公司(Anglo Platinum) 當前約969盧比的水平已經就其12個月的高點1,480盧比下跌了34.5%,而羚羊鉑業公司(Implats)當前位於236盧比,較其12個月的新高368盧比下跌了36%羚羊鉑業公司(Implats)在工作成本控制和維持生產兩方面的表現一貫優於英美鉑業公司(Anglo Platinum)隆明公司(Lonmin),但由於暴露在津巴布韋幣的影響之下,其目前似乎正深感壓力。

 

祝交易愉快。

 

(文中時間為美國東部時間)

標簽閱讀: 黃金

分享到:
舉報財經168客戶端下載

全部回複

0/140

投稿 您想發表你的觀點和看法?

更多人氣分析師

  • 張亦巧

    人氣2208文章4145粉絲45

    暫無個人簡介信息

  • 張迎妤

    人氣1912文章3305粉絲34

    個人專注於行情技術分析,消息面解讀剖析,給予您第一時間方向...

  • 指導老師

    人氣1864文章4423粉絲52

    暫無個人簡介信息

  • 李冉晴

    人氣2320文章3821粉絲34

    李冉晴,專業現貸實盤分析師。

  • 梁孟梵

    人氣2184文章3177粉絲39

    qq:2294906466 了解群指導添加微信mfmacd

  • 王啟蒙現貨黃金

    人氣328文章3599粉絲8

    本人做分析師以來,並專注於貴金屬投資市場,尤其是在現貨黃金...

  • 金泰鉻J

    人氣2328文章3925粉絲51

    投資問答解咨詢金泰鉻V/信tgtg67即可獲取每日的實時資訊、行情...

  • 金算盤

    人氣2696文章7761粉絲125

    高級分析師,混過名校,廝殺於股市和期貨、證券市場多年,專注...

  • 金帝財神

    人氣4760文章8329粉絲119

    本文由資深分析師金帝財神微信:934295330,指導黃金,白銀,...

FX168財經

FX168財經學院

FX168財經

FX168北美