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房利美和房貸美的股價在近來幾週重挫，遠低於上年同期水準，從而激起市場對其生存能力和資本水準的擔憂。房利美及房貸美的問題，是已歷時一年之久的美國次貸問題最新後續發展。聯邦監管單位上週五接管了IndyMac Bancorp，成為美國史上第三大的銀行倒閉案，這更突顯出美國房市的困境。房利美與房貸美的體質及資本穩健度疑慮，讓握有美元部位者膽顫心驚，因世界各地投資人持有這兩家抵押金融業巨擘約5兆美元的債券部位，其中尤以亞洲國家央行為最。美國財政部長保爾森在聲明稿中指出，持有房利美及房貸美債券的人遍及世界各地，部份分析師認為這顯示保爾森承認兩家機構的龐大債券部位對美元的重要性。俄羅斯央行週末期間表示，對持有約1,000億美元的機構債感到滿意，但其他國家央行仍未表態。根據美國財政部資料，截至2007年年中時，中國與日本是長期機構債的最大持有國家，分別持有3,760億美元及2,280億美元。美國財政部和美國聯邦儲備理事會(FED)週日宣佈若有必要，將向陷入困境的房利美和房貸美提供支持，以增強對這兩家抵押貸款機構的信心，並阻止全球金融市場的崩潰。聯儲稱房利美和房貸美可通過貼現窗借款獲得緊急資金；財政部則表示將暫時擴大向兩家公司提供的信貸額度，並在必要的情況下買入其股票。從基本來來看，美元在美國緊急救援房利美和房貸美計劃之後的疲弱可能加劇。如果美國政府接管政府支持企業(GSE)的全部5兆美元，則債務與GDP之比可能上升一倍至100%，最終這將挫傷投資者的信心。

美元週一早盤一度自低點回升，因美國財政部和聯邦儲備理事會(FED)宣佈緊急措施，以期提振投資人對兩大抵押貸款公司房利美和房貸美的信心。美國財政部將提高對兩公司的信用額度，並稱必要時將買進兩公司股權；而FED則表示房利美和房貸美必要時可透過FED貼現窗口借款。房利美、房貸美及其監管機構重申，他們擁有充足的資本，且有各種管道取得流動性。

投資市場本週仍面臨著嚴峻考驗，銀行業憂慮、接近停滯的經濟成長和上升的通膨率。貝南克將於週二和週三在國會就經濟作證詞陳述，屆時美國立法者將會盤問其處理房貸美和房利美的任何計劃。除貝南克的證詞陳述外，另有兩位美聯儲官員將發表講話。三藩市聯邦儲備銀行總裁葉倫週二將在加州就樓市發表講話，堪薩斯聯邦儲備銀行總裁洪尼格定於週三發表關於貨幣政策和經濟前景的演講。本週亦將迎來美國、英國和歐元區的通膨數據，另外還有包括美國第一大銀行花旗集團、美林、摩根大通在內的銀行，以及飛利浦等其它大型歐洲企業將公佈第二季財報。除花旗和谷歌的業績外，本週另有英特爾和微軟發佈獲利，這些企業的季度業績報告及其對今年餘下時間的業績展望很可能使股市交投極其震蕩。市場還將密切關注油價走勢，上週美國原油價格創下每桶147美元上方的紀錄新高，因伊朗試射飛彈，且尼日利亞局勢更加緊張。但信貸緊縮及其給銀行業帶來的災難可能會是投資者最在意的事情，之前美國銀行業監管當局在週五晚間宣佈對抵押貸款機構IndyMac施以援手，之前恐慌的存款人從這家機構中擠兌現金，促成了美國歷史上第三大規模銀行破產案的出現。作為今年倒閉的第五家美國銀行，IndyMac週一將更名為IndyMac Federal Bank重新開張營業，新銀行將接受聯邦存款保險公司(FDIC)的監管。FDIC正在增聘人手為可能出現的更多銀行破產做準備，其名單上陷入困境的銀行數量也增加至90家。據標準普爾銀行類股指數顯示，隨著上週出現更多關於抵押貸款違約的消息，銀行類股競相挫至紀錄低位，如果這些銀行本週爆出更多財報方面的壞消息，股價還會進一步下跌。本週將公布業績的美國銀行還包括紐約梅隆銀行、Wells Fargo和華互銀行。美國抵押貸款巨擘房利美和房貸美的命運也讓投資者煩惱不已，兩家機構的股價上週重挫至紀錄低位。另一方面，近期公佈的數據鞏固了這樣一種看法，即全球經濟在放緩的同時，能源成本居高不下推升通膨率，造成一個讓貨幣政策決策者難以施展拳腳的經濟滯脹局面。日本和加拿大央行今日相繼宣佈貨幣政策決定時將面臨這樣的兩難局面。美國6月生產者物價指數(PPI)亦於今晚公佈，而另外市場還將關注美國6月零售銷售報告，以尋找在油價創紀錄高位的情況下有關消費支出的線索。週三將公佈的數據包括6月消費者物價指數(CPI)和5月資本流動數據。週三稍晚聯儲將公佈6月24-25日貨幣政策會議記錄，投資者將從中尋找有關央行何時將升息以遏制通膨的線索。週四公佈之6月房屋開工報告將是本週會吸引市場注意力的最後一個關鍵數據。此外待公佈的主要數據還有工業生產和設備利用率。

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