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主权评级

投资英雄官方发表于 2016-07-19 13:47回复(0) 上一篇 下一篇

主权评级

国家主权信用评级,亦称主权债信评级,主权发行人违约评级,简称主权评级,英文全称为Sovereign rating,是指评级机构依照一定的程序和方法对主权国家的政治、经济和信用等级进行评定,并用一定的符号来表示评级结果。 

国家主权评级体现一国中央政府作为债务人履行偿债责任的信用意愿与信用能力,其评判的标的包括该国国内生产总值增长趋势、对外贸易、国际收支情况、外汇储备、外债总量及结构、财政收支、政策实施等影响国家偿还能力的因素。除此之外,还要对金融体制改革、国企改革、社会保障体制改革所造成的财政负担进行分析,最后进行评级。

通常而言,一国主权信用评级遭降将导致市场对持有该国资产的意愿下降,对股市、债市、汇市等一系列投资产品造成负面影响。

 

国际三大评级机构

国际三大评级机构,是指由标准普尔(Standard & Poor's)、穆迪(Moody's)、惠誉(Fitch Ratings)组成的三大国际性评级机构,其针对国家//地方的信用评级或对公司的发行人违约评级通常被作为相关投资产品行情的重要参照物。

标准普尔给出的长期评级等级从高到低共有10(不包含加号和减号),分别为AAAAAABBBBBBCCCCCSDD。其中AA级至CCC级均可加上加号和减号,表示评级在各主要评级分类中的相对强度。

穆迪给出的长期评级等级从高到低共有9(不包含修正数字),分别为AaaAaABaaBaBCaaCaC。其中修正数字123可用于AaCaa各级评级。

惠誉给出的长期评级等级从高到低共有11级,分别为AAAAAABBBBBBCCCCCCRDD

 

主权评级与汇市的关系

主权评级与汇市的关系是指当一国主权信用评级遭到国际主流评级机构调升、调降、展望修正甚至确认不变时,对对应的外汇货币对造成的即时影响。由于主权评级本身或展望的修正多是突发性情况,因此较一些计划内事项而言更容易引发重大行情。

通常而言,对一国主权信用评级的负面操作将导致该国货币在外汇市场上被弱化。如欧债危机刚爆发期间,希腊主权评级多次遭到三大评级机构调降,引发欧元对一揽子货币严重贬值。

主权评级变动对汇市造成重大影响的原因在于,一国的评级等级体现该国中央政府作为债务人履行偿债责任的信用意愿与信用能力,能够从根本上左右市场对该国金融资产或投资产品的信心。


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