1、基本面和技术面是辩证的统一

　　做盘以基本面为主还是以技术面为主，是当下市场分析的两大流派。有人说基本面变化是市场走势的基础和内在动力，基本面决定技术面；又有人说基本面变化多端、难以捉摸、无法量化，最终只能在技术面上得以体现，故只有把握技术面才能从根本上掌控基本面。笔者从自己长期在棉花市场交易的角度谈谈对二者关系的认识。

　　市场的波动是基于交易单位连续竞价、撮合的结果，市场的流动性、波动率、高回报，也成为零和博弈（也有称之为负和博弈）的引力所在。价格的波动，蕴含着投资者对于标的物价值不同看法的选择而在价格上达成一致的结果。这其中包括技术面、基本面以及政策面、资金面等。

　　基本面与技术面分析是市场中最常用的两种方法。基本面和技术面相互验证，同时相辅相成。技术面遵从基本面，但有些时候技术面反过来又影响基本面。

　　技术分析依靠对以往行情的归纳、统计、总结来评估未来走势。正所谓市场行为包容一切，价格以趋势方式演变，历史会重演等。这其中又包含了一些经典的理论，例如：道氏理论、江恩理论、波浪理论，K线、量价趋势线、形态、指标等。

　　但是技术分析的基本理论背后依然渗透着基本面的踪影。基本面是价格走向的原动力，而基本面中的供需结构发生变化是市场价格出清的一种再平衡的演变，这种演变随着市场蝴蝶效应的发生，不断地推动着价格的波动。

2、基本面和技术面需要相互配合与验证

　　“物多则贱、寡则贵、散则轻、聚则重”，这句话诠释了市场的真谛。

　　市场并不是单纯地由供给和需求构成的简单机械运动，影响价格走势的因素很多，包括基本面、技术面、资金面等。这与双方交战有着相同的道理，正所谓“兵马未动，粮草先行”，不仅如此，决定双方胜负的要素还包括：财力、装备、士兵的素质体质、思想、情报、战术等，如果你要火烧赤壁，势必需要东风配合。

3、阶段性特征会影响行情的短期走势

　　人人都是市场的学生，基本面和技术面实质上是一个有机整体，而其能否得到有机结合，关键在于你对于基本面、技术面的掌握程度。不能在没有具备基础知识的情况下，拿着一张平衡表，盲目地说这就是基本面。你应该深入了解其背后的逻辑，这与在行业中的背景和经历有着很大的关系。而进行技术面分析，同样需要一些条件的配合。

　　基本面不好，是不是意味着技术上就不应该反弹呢？ 我们不妨想想，冬季到来，温度是每天都在下降吗？市场走势亦是如此。阶段性特征会影响行情的短期走势，资金的逐利性吞噬着市场的每一个波动，我们寻求的是大概率事件，所以在弱势基本面下，博取技术性的反弹，也会取得收益。但在此种情形下，市场对于弱势反弹的风险厌恶偏好在升高，从风险收益比角度看并不是上策。

　　基本面和技术面可以很好地结合，而重点需要你找出当时的主要矛盾与次要矛盾，并寻到引发矛盾的关键事件与技术上的起爆点，但如何才能有机结合，还取决于你对基本面和技术面掌握的深度和广度，以及依赖程度。只有将二者有机结合，并形成适合你自己的投资系统，才能带来更好的收益，并使收益曲线变得更加平滑。

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