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金致阁赵昆：大空头高盛倒戈相向，原油能否绝地反击？

金致阁赵昆发表于：2 月 16 日 11：43回复(0)

摘要：

近期引爆油价涨势的减产传闻变得愈发切实起来，因有消息称全球几个最大产油国的高层官员将“罕见地”私下会晤，引发市场猜测最终可能达成协议，美国油价周二(2月16日)亚市早盘飙升4[%]。另一方面，油市“大空头”高盛意外呈现转向立场，认为油价已没有太多进一步下行的空间，而就在上周该行还发表“油价可能跌至十几美元”的言论。在本周多事之秋的大环境下，原油价格能否在这个私下会晤的突发性事件中拔得头筹，笔者的观点和大多数投资者的观点是一致的！可能性很大！而其中的不确定性主要要看这些突发性事件的最终结果能否符合市场的普遍预期！如果不能符合市场的普遍预期那么这将会给目前的市场形成短期重挫！

基本面分析：

其实本周的重要性，在昨天的文章中已经给大家做了详细的描述，这里就不再做过多累述。通过我们金致阁决策智库的解读认为，目前国际市场因为原油价格过低导致对整体经济的拖累已经愈加明显！美国，中国，日本，欧洲通货紧缩风险愈演愈烈，特别是美国作为目前全球第一大经济体，他的薪资增长主要集中在服务业而不是制造业，这对其国内就业市场实际不稳定的！同时通缩风险一直困扰美国能否在2016年按照原定的加息计划实行，这还需要看CPI本周公布的数据结果，虽然上次公布失业率结果出现下滑，让美国整体经济的预期好了一些，但是最终能不能加息的拍板权还在CPI上！

而原油的下滑也让俄罗斯吃尽了苦头，GDP数据一度叠成负值。中东产油国的国家负债也一度增加，所以我们大胆与其，中东和世界主要产油国减产的计划已经迫在眉睫！而美国再利用减产这个空隙，可以加大本国内的能源输出，占领市场份额！而美国在这个节骨眼上对伊朗的制裁取消，也是别有深意！所以目前中东以及全球主要产油国，突然的私下会晤不得不给市场更多的揣测！

一位知情人士透露，全球最大的石油出口国沙特的石油部长纳伊米(Ali al-Naimi)将于周二在卡塔尔首都与俄罗斯能源部长诺瓦克(Alexander Novak)进行会晤。届时石油输出国组织(OPEC)成员国卡塔尔和委内瑞拉部长也将参与。这次会面让人想起2001年OPEC及非OPEC国家会面的情形，当时沙特促成了一项全球减产协议，这是俄罗斯唯一一次同意参与减产。根据媒体的追踪报道，1月起各方态度开始转变，当前油价与俄罗斯预算平衡所需的水准相差甚远。而今年稍晚该国将面临议会选举。沙特和波斯湾其他国家的公共财政也尝到油价低迷的苦果。Energy Aspects Ltd.驻伦敦的首席石油分析师Amrita Sen说：“卡塔尔牵线搭桥的密谈已经持续一段时间了，谈判才刚刚开始，没有就任何具体的东西达成协议，不过大家愈发觉得他们的灵活度在加大，尽管利雅得方面可能会坚持各方都要参与减产。”但是金致阁决策智库集体认为，要达到费OPEC国家也参与到减产行列中进行统一战线所需要的时间绝对不是这一次会议就能说明问题的！但是原本原油的大空头高盛集团，周一的一篇报道中却意外转向，高盛认为：“原油市场“走势不明”、油价波动加剧在20-40美元/桶，表明油价下滑带来的大多数负面影响可能正在消散。倘若油价跌到“20美元以下”，市场也不会感到出人意料，但该行认为，油价已不存在进一步大幅下滑的空间。”

经过金致阁决策智库对于CFTC持仓报告的分析发现：过去一周美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，创纪录的投机性多头仓位对上同样创纪录的投机性空头仓位，而且未平仓期权合约也创新高，预示整体市场或会震荡。但是需要注意的是，如果OPEC组织不能尽快达成协议的话，按照目前的原油生产速度，一些地方的原油存储设施装满。价格可能需要降低到足以停止原油生产的程度，因为生产出来的原油都快装不下了。

一旦突破存储上限，价格将必须跌破现金成本，因为原油生产商必须立即停止生产。波动性将大幅上升，我们对于油价跌到每桶十几美元不会感到惊讶。

而这恰恰是目前我们最担心的一点，如果真的原油价格叠成这个样子，那么2016年全球经济可能还会进一步恶化！包括中国股市在内，都将受到致命打击，目前普遍预期2700点左右是重要支撑，那么笔者大胆预测，届时中国上证指数跌破2000点将成为必然！

所以近期我们可以保持谨慎做多的态度，但是也要防止价格因为谈判破裂导致的快速下跌！如果果真如此的话，那么本周五美国CPI指数，将成为原油短期助力给原油价格提供支撑！

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