分析师: Jon Nadler
2008年5月28日
上周人们预期3%的上涨行情并没有得到实现，周二黄金价格又回到了低位。黄金价格在早盘受到打压，全天下跌，最终失去了上周取得的大部分战果。虽然美元指数爬升到72.3，但是今天黄金遭受打压的主要原因就是原油价格疲软。今天很可能是四周以来最大的一次下跌，并引发市场对金价再度跌破900点大关的疑虑，同时也使投资者在775美元（根据《价值视角黄金报告》(Value view Gold Report)编辑Ned Schmidt，775美元将是投资者可能等待的超卖价格水平）至845美元的任何价位购买黄金的可能性增大。
欧元受到德国市场的悲观情绪的打击（见下面欧洲情况详述），同时尽管美国消费者信心跌至16年最低水平，但是也有一些胆大的开始购买新房（上月新房销售出人意料的增长3.3%），这些都是推动美元上涨的原因。凡物都有它的价值，今年美国房屋价格最终下跌了将近15%，当然除非你碰巧住在以前的房价泡沫之州加利福利亚州，这儿的房价下跌达到了32%。由于抄底者开始买进房屋，惨遭打击的菲利克斯城也经历了房屋销售最佳的四月份。论洛杉矶的情况我们暂且不谈了。
然而由于市场会受到美元/原油的此起彼伏的胶着状态和制造业核心需求季节性缺乏的影响，本周黄金价格的波幅不会小。对简短的一周交易时间来说，经济日历仍然充斥着美元潜在的运动数据，因此要细心观察这些数据，最好是每天都看。在市场供给/ 需求背景方面，可以在印度看到近期购买黄金的人再次出现在黄金商铺，随着黄金价格的上涨和卢比的贬值，这次他们是主动出售所购买的闪亮金饰。在2008的第一季度，实际上越南已经超越印度成为世界上最大黄金消费国。
由于交易者关注美元-欧元-原油的活动， 纽约现货交易中黄金价格持续下跌了20.90美元/ 盎司，报价为903.30美元。在交易刚开始的前半个小时价格就开始下跌，并跌至全天的最低点902美元。美元指数上涨了0.38点，收于72.34点；尽管市场担心尼日利亚暴乱导致的输油管再次爆裂会影响原油供给，但是市场预期疲软的美国原油需求量不会超过供给量，因此出现了一波强劲的获利回吐，首次影响原油下跌了3.70美元，跌至128.50美元。
白银今天也经历大幅下跌，下跌4.5%，跌至17.40美元（下跌79每分），“子虚乌有的供给短缺”被市场证明仅仅存在于那些信息不全的专家大脑里面，这些专家企业通过恐吓促使投资者制造一个真的供给不足的局面。断言短缺的人也开始变卦了。在这次风波中受到损害的只有那些制造谣言的宣传者们的声誉，而各种银币价格却不会因此而受任何到损伤。最后，铂金暴跌52美元，收于2118美元；钯金下跌14美元，收于441美元。
美联储和欧洲央行继续忙于解决经济增长和通货膨胀的两难问题，也就是要维持经济增长而企图避免通货膨胀。迄今为止我们看到的就是，美联储尽其所能保持经济增长，因为美国要进入一个换界之年。具有讽刺意味的是，由于缺乏对通货膨胀的关注，这已经严重破坏了共和党夺取总统宝座的可能性，因为美国人也已经有了一些变化—以前是关注永无休止的战争，现在关注的是油价和食品价格上涨不断榨干他们的钱包。仅在上个月美联储才做出调整战略的姿态，他们愿意阻止通货膨胀，第一个举措就是停止降息。为了稳定价格，即使是牺牲一些经济增长（虽然经济已经很疲软了）也在所不惜。
市场观察杂志的首席经济学家Irwin Kellner的观点如下：
“当然，下一步将会是央行实际提高利率。现在经济仍然很脆弱，房价仍在下跌，这么做可能会冲击市场—尤其是原油和其他商品期货市场，这些商品的价格已经涨的很高了。更高的利率，意味着更少的美元在流通，这可能会挤破这些价格泡沫。更重要的是，他们也会让通货膨胀预期重新回到停止的地方。”
同时，在大洋的另一侧，特里
美国国际集团伦敦Banque AIG的全球分析师伯纳德 康纳利（Bernard Connolly）指出，“德国不需要通货膨胀，但是这个经济不景气的国家也不需要通货紧缩。两者之间的选择很可能是有争议的。”
根据近日报告显示，通货膨胀正在腐蚀法国企业主管和德国消费者的信心。4000家法国制造业的政府情绪指数下跌至两年以上的最低点，同时德国市场研究机构GfK AG对德国2000家商店乐观程度的测度结果也在下降。彭博社记者西蒙 肯尼迪报道。
美联储和欧洲央行的下半年和明年的行为将会变得非常重要，这比政府的呼吁可重要多了。看过了市场上的分歧，看过了民意测验和信心指数与官方发布的相去甚远，欧洲央行和美国央行都有责任让每一个人相信这次他们是来真格的。
现在焦点移向黄金，黄金价格怎么才能从今天的颓势中快速和有力的反弹，才能让投资者相信最近的反弹不会是差劲的。如果黄金再次突破900美元，（可能在纽约时间5：15以前发生），那么下跌可能会加剧，936/940美元看上去将是5月中一个不错的出手机会。但是，如以上所述，在以后三天将会有更多的原油管道的经济数据。做好准备，接受这些信息。
（文中时间为美国东部时间）
