兴业投资：每周商品技术更新：通胀前景利多金价
2011年4月25日
上周金价首次突破每盎司1500美元关口，因美元兑欧元和兑其它主要货币对扩大跌幅。原油价格持续上行。由于各央行意图继续印钞以竭力刺激全球经济复苏，物价通胀前景令人担忧。
由于美元下跌，以美元计价的商品价格继续全面上涨，其中黄金长时期作为避险资产受到追捧。美国、欧盟和受到地震袭击的日本债务负担持续上升，投资者开始屈从现实：这些经济体的货币政策与其通胀水平并不相适宜；他们视通胀为解决当前面临预算和收入预期众多问题的方法之一。越来越多的投资者回避低收益率债券和不断贬值的现金，转向买入黄金作为制度性级别资产以长期持有。
在当前的基本面背景下，黄金的潜在涨势保持强劲。只有收入不断上升，失业率持续下降，显示经济在持续复苏，各国央行才可能考虑提高利率，以抵消通胀压力和恢复外汇市场的稳定性。
技术面展望同样支撑金价上行。这是因为大多数疯狂牛市将以抛物线式上探末端结束，随后可能暴跌，因越来越少的投资者会追高买入，且早期买家将开始了结获利。
截至目前，黄金涨势喜人，但十分整齐。从上面的240分钟时段图中可见，近期黄金在一上升通道图表形态内部运行，上破了1,500美元。这就是技术交易者所谓的“可持续发展的上升角度”，意味着市场并未形成抛物线式涨势，且金价的渐升式涨势或持续。
近期阻力位——上升通道的上轨可能为金价修正下行至1,480附近支撑位埋下伏笔，但对于更长时期内金价潜在的新高依旧十分完整。
