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Kitco贵金属网:关于金、银价格涨跌原因的真相和推想
“在那些为人所知的关于剖析金、银涨跌的原因之中,有一些十分在理,而另外一些其实是没有意义的。实际上, 我们很难明确地指出,哪些才是导致价格浮动最为关键的因素。此文会对常见的原因进行评析并给出相关的指导性意见。”——Traderrog
此文中所探讨的关于促使黄金和白银价格变化的因素,涉及到包括从基本面到技术面乃至买卖时机等好几个方面。交易者们经常会说,他们的行动力源自于恐惧和贪婪。当交易者担心法定纸币的可信度被破坏、价值流失、退休、储蓄、教育基金、贫穷、不能掌控自己的生活、失去多彩的生活方式时,恐惧便成为了一种强有力的心理动机。此外,名誉是否会受到损害也是人们极为挂虑的事情。即使是原本很成功的交易商,如果遇到了经营窘境,或是暂时的下坡路,也可能会不知道应该如何在波涛汹涌的商海中继续稳当行船。他们通常会生闷气、或大光其火,或会做出过度交易的举动,或是郁郁寡欢、一蹶不振。实际上,总可找到通过调整你的观点、态度来帮助你纠正这些错误行径的办法。
当交易商想要赚一大笔钱,并且为之不惜承担一些可怕的风险时,贪婪的动机是显而易见的。用好些年的时间来观察市场可使一个人变得实际很多,且学会如何更实在地控制风险。确认你交易思路的最佳办法很可能是去观察和沿用一些成功故事的模式。当然说起来容易做起来难,但看上去,如果我们真能复制一个经营多年的成功交易商的模式,也许会有更大的赢面。 (待续)
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黄金
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美姿在帖子中提到:
谢谢楼主分析,楼主认为原本昨天发生的绑架事件应是多头将金推高的最佳理由,然而多头沒有去做,那就是说多头己错过了一次机会,纪原错过了一次机会,那多头就要等下一次机会。那幺金子将不会一下子大了涨,可能还会向下找底,不知理解对否,完望楼主指正,谢谢楼主
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不敢.
你的理解是正确的.但我POST的评论并不属于推荐操作的,一般不对价格作较细的评论,而是综合性的对大局的一些看法.
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谢谢楼主分析,楼主认为原本昨天发生的绑架事件应是多头将金推高的最佳理由,然而多头沒有去做,那就是说多头己错过了一次机会,纪原错过了一次机会,那多头就要等下一次机会。那幺金子将不会一下子大了涨,可能还会向下找底,不知理解对否,完望楼主指正,谢谢楼主
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nancysky在帖子中提到:
楼主,这么晚了还在, 辛苦啊!
依你看, 这波回调是否预示着下周更深的调整或者655已到底?
谢谢
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请看这篇,希望你找到答案:
周五,令人失望的清盘对黄金市场的打击很大。金价快速下跌到655美元区域,将这个星期好不容易获得的升幅吃掉了大半。黄金现价收于657.7美元,一天下跌了1.07%。
正如我们在昨天盘后评论的那样,这个星期的上涨,尽管看似正如所期,但实际上不仅涨幅开始放慢,而且被对冲基金看成为一个大好的出货机会。金价在反复冲击670美元失败之后,正令越来越多的人逐渐转变看法。也许此时应该再次下探636-645美元区域,希望这一带能唤起投资者买入的欲望。此外,银跌27美分,收于13.12美元,铂下跌8美元,报收1228美元/盎司。
黄金市场看起来似乎忘记了今天早晨15个英国士兵在伊朗被捕的新闻。也许这一事件并不至于引起紧张局势的进一步升级,但是将黄金当成避风港的买家阵营本应对这一事件作出更大的市场反应。听到这次(并且不得不给出解释)黄金再次对地缘政治的紧张局势缺乏传统性反应,这对多头来说是多么的令人不安。难道真要到开枪的地步,才能让市场平静的心态烟消云散?中东地区总是显得麻烦不断,虽然各种因素还没有造成该地区的严重混乱。预计在外交方面,会听到一些比较严厉的言辞,也许也还会伴随某些武装示威行动。
比预期要好的现屋销售数今天为美元注入了一针强心剂。黄金却显得难以摆脱近期股市的“关联下跌”综合症。这样一种不幸的关联(对黄金来说)在今年二月份全球股市的同步下跌中显现出来。本周美元持续的反弹加重了黄金的弱势。不过,油价因为伊朗事件的缘故略有上升,收于62美元。
672美元仍然是一个长期努力的目标位。在我们重新讨论680到700美元的反弹之前,黄金必须能够先涨到(并且令人信服的站稳在)这个价位。我们即将告别一季度,在这一季度中黄金的均价也许会接近650美元,这很可能会创季度均价的纪录。因此,在我们将赞美之辞毫不吝惜地给与黄金这一非凡成就的同时,疲惫的金价也需要暂缓一下升势,这会带来价格的下跌。向下修正显然是当前医生所给的处方。过于乐观的多头恨不得很快就能在3月份见到700美元这一价格。而达到这一价位的最佳希望本应是今天发生在伊朗的绑架事件。
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楼主,这么晚了还在, 辛苦啊!
依你看, 这波回调是否预示着下周更深的调整或者655已到底?
谢谢
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供求关系对金、银的价格会有影响。的确如此。然而,这只是在定价方程式中的一个基本因素。举例说来,尽管有广泛的报道说,2007年金矿的总产量会低于上年,但这一情况对黄金的价格几乎没有影响。金银市场的发展眼下业已进入到新的第二阶段,在此阶段,这一市场若能在更大的全球范围内获得更为广泛的首肯,将会取得显著的功效。现在,我们在牛市的轨迹上走得还不算远。我们大部分在美国的交易—投资商一直以来只习惯于投资主流股票而忽略贵金属交易。在2007年,这个情况正在发展和转变之中。 我们预计,到2007年秋季,主要市场会发生更显著的、可反映出人们崭新思维方式的变化。而这种新的思路,将会更大地促进金、银的交易和投资。
那些过去曾在金银市场上大获成功的策略是否仍然适用?就像它们曾在1979~1980年的反弹中曾发挥过作用那样?一些最好的交易商写过这样的话:交易的策略是与时俱进的,一些当时很好的策略迄今已经不再适用。我们认为这同现今更快的市场、更大的成交量、更先进的、由计算机自动控制的基金交易和全球全天候联网的交易平台不无关系。
同时还须注意的是,我们现在有不止一个的CRB指数,和数目众多的新的指数基金交易品种(ETF)以及创纪录的流动性失衡问题,这些都是前所未见的。此外,两个新兴的经济大国——中国和印度,正以超凡的生长势头,对各种各样的商品造成压力。理查得·丹尼斯利用商品交易策略将400美元变成了2亿美元,这恐怕是一项无人能出其右的世界记录了。但近年来,他曾试图将先前那些卓越的经验运用在现代基金交易上,结果却没能发挥作用。他后来关闭了那支基金。
金银期货合约的交易风险很大。我们应该坚持采用传统的买进持有式的股票投资方式。买进持有仍将是一种行之有效的策略,特别对于那些小公司的股票。这些小公司具有投资价值。大公司将为获得这些小公司所拥有的已探明的储量而吞并他们。大型矿业公司的股价最近走平,但今年内它们的价格还会继续攀升。我们预计大公司的股价将在今春温和上扬,然后横向整理直到明年秋季。随着贵金属价格的攀升,九、十月间大的金、银公司的业绩将有稳定增长。但是,如果你不理解这个系统,也不设置恰当的风险控制的话,金、银的期货交易也可能会有风险。我们认为,在金、银远期合约中的价差交易将同选择大公司的股票交易一样既有利可图又比较安全。纯金、银的期货交易风险更大、价格变动更剧烈,但对于富有经验的交易者,他们会将此视为一种更快速、更有效,利用杠杆原理能够更快赚取高额利润的方法。银的风险比金还要高些,但相应的风险回报也大得多。
仍然存在着其他一些影响到金银市场的因素。在未来的文章中,我们还会对此进行探讨。请选择你可以接受的风险水平,而不要过度交易。为自己在股票和金融合约交易中设定一个稳定的增长预期,并且了解你投资的市场。同时投身多个市场的交易者往往表现平庸,甚至更糟,会遭受失败。我们观察的结论是,真正最大的获利者往往是那些注意力高度集中在一到两个市场上的交易者。(全文完)
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当股市走势强劲(牛市)的时候,黄金的行情也会看涨。同上一条一样,大部分时候为真,但并不总是。别的基本原则和技术因素也可能会造成逆转的形势。一般来说,在股市抛售、探底和企稳之后,因为人们会顾虑到股市行情的进一步下跌,这时贵金属会迎来上涨的时机。
当股市行情走低并且开始抛售的时候,贵金属股票也会有同样的表现。通常在一个涨跌循环中的2到4周时间里的确如此。但是贵金属股票也可能在其他股票下跌和走熊时上涨。在这种情况下,这些贵金属股票公司必须具有很强的成本控制能力、盈利能力、足够的储量、并且在管理和经营方面运转良好。当看到这些条件时,交易者就会因为它们生产的特殊产品而回过头来购买这些贵金属股票。持有小公司是因为将来它们可能被大的矿产公司收购,如果它们具有良好的地理位置、管理水平、资本状况以及合理的未被太多股票稀释的股权。
暴跌保护小组(Plunge Protection Team)可以抛售金、银以阻止贵金属价格的反弹。是的,他们可以。他们过去这么做过,将来还会这么做。可是我们也注意到,他们通常并不直接出手卖空银 ,而是由一些从事银交易的全球性银行来实施操作。但是,整体趋势是不容被否认的。升势或可被放缓或暂停,但若金、银必要上涨并且试图上涨时,它们最终一定还会涨上去。比如,去年秋天PPT就曾入市干预,一方面压制金价和油价的上涨,另一方面通过市场买卖工具及新闻操控来支持道琼斯和标准普尔指数。我们认为新闻操控在某些时候比起实际市场操作来得更为有力。但从长远来看,PPT是没法阻止金银市场的上涨的,因为外国的交易商基本上不受控制。此外,一旦贵金属的认可度得到更为广泛的普及甚至超越其他的交易市场,它的发展势头还会进一步增强并且根本无法阻止。而且相对于纸上黄金来说,国外的贵金属买家会买进更多的实物金属。这样一来也为整个市场提供了牢靠的支撑。
金、银反弹的最高点为金价700美元、银价15.20美元。基于好几个因素,我们对这种观点持不赞成意见。经通胀系数调整后的黄金现价约为2000美元/盎司;银价约为23.50美元/盎司。通胀系数调整后的道琼斯平均工业指数为近4000到5000点。我们完全可预计到未来几年道琼斯指数还会进一步向18000点的水平攀升。如此,黄金的交易价格将会达到$3000~$4000/盎司,而白银的价格将达$200~$300/盎司。在我们看来,在未来的若干年,金、银将会持续反弹。
货币在金、银的走势中担当了十分重要的角色。是的,的确如此。当美元贬值的时候,黄金价格会反弹。过去曾在一些短周期内,表现得未必如此。近来这一规律越来越得到了加强和确认。 (待续)
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让我们再来看看下述观点:
能干的交易商是天生的而非训练而来的。对于这种说法,我们不能苟同。而且,理查得·丹尼斯(Richard Dennis)及其同事对那些毫无经验的“海龟”的训练也证实了这一点。来自社会各界的教育程度和背景不同的交易新手,都可以接受培训,也有这方面的学校可帮到你。一些学生明显地要胜过他人,究其原因,我们认为主要还在于他们在情感构成上的区别。学得最快还是那些有机会与实际操控资金的老师呆在一起的学生。之所以在培训之中,那些有资金而甚少经验的年青人,“直接去操纵那些闲钱”会更容易上手,是因为相比之下,他们对损失的态度要洒脱一些。而对于一个有家有口、还必须还分期贷款的男人,如果他把家中的储蓄拿来做投资,他的情感框架比起前面那些个洒脱无忧的年轻人来说,自然有着很大的不同。相应地,这个承担着许多责任的男人也必须要克服巨大的压力才能获取成功。最好的交易者有他们偏好的市场,但有时也可以很容易地在市场中不同的区域间转换,以专注在回报率最高的市场领域。对冲基金就是一个很好的例子。它们往往选择最具动力的市场,无论什么市场只要能为它们的巨额资金提供交易余地就可。
职业交易者不会担心损失的问题。这种说法完全不对。职业交易者完全知道只有高超的风险管理技能,才是决定他能否成为赢家的最最关键的因素。我一直记得这样一个故事:有一个经验十分丰富的外汇交易商,突然发现自己操作中的损失已经达到一亿元,并且还在进一步扩大。在过去,他曾经每年给自己和雇主挣好几百万的利润。外汇交易就像是世界上最大的赌场,对于内行来说,驰骋的天地是无限的。而这一次,他想,自己肯定要被解雇了。在走到执行副总裁办公室的路上,他心里备受煎熬。让他意外的是,在上级前将实情合盘端出之后,对方只是回报以一个温柔的微笑和一些鼓励的话语。副总裁对他说,想办法解除这个困境吧。在此之后,他又忍受了极其提心吊胆的三到四天,市场终于好转起来。他保住了自己的职位,也挣到了钱。我们从中学到的一课是:在承担风险的同时,如果不随时监控你的平仓策略,不常常考虑各种可能发生的情形,任何人都可能在错误的道路上积重难返。即使是职业的交易者都一直会有对于损失的顾虑,我们就更应该警惕了。
这些想法和例子与大多数交易商(包括贵金属交易商)有关,
但是,到底有哪些具体的因素影响到或不会影响到金、银的价格?
在通货膨胀和通货紧缩期间,金、银价格都能上扬。基于各方面考虑,此说法为真。在通货膨胀期间,当货币贬值时,买家会通过购买贵金属来保持价值; 而在通货紧缩期间,纸币持有者又不免会担心经济衰退和萧条所带来的负面冲击。总之在不景气的时候,黄金就会增值,且比起任何人的纸币,都要受信任得多。
原油涨价会支持并驱使黄金上涨。大部分时候为真,但并不总是。我们已经看到过石油和黄金逆向交易,也看到过黄金和白银逆向交易。后者有时会出现但通常不会持久。与石油一样,金和银也都是商品。然而,金、银同时还被视为是真正的货币,这一点,是金、银特有的一种有利品质。(待续)

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