1.基本面。
只有在一种情况下，黄金的牛市才会结束。即世界经济完全复苏，欣欣向荣。
此时债券，高息货币，大宗商品，股市都是更好的投资选择。黄金的避险作用，将变得微乎其微。失去推动价格上涨的动力。
同理，当经济完全复苏，运行健康良好，通胀受控。黄金抗通胀的功能也将变得极其有限。
此时，黄金的牛市，就很有可能终结。
可是，现实就是我们现在每个星期都能看到关于欧债问题，银行业问题，各种问题的新闻。美国QE3和欧洲量化宽松就在今年。
而且我们可以做一个合理的推断，这种情况，至少还要持续2年。2年已经很保守，因为各位觉得美国和欧洲的问题，2年之内就能解决。2014年巴西世界杯的时候，世界和平。这个可能性大吗？
2.技术面。
2007年，黄金最高845美元/盎司。
2008年，黄金最高1032美元/盎司。
2009年，黄金最高1225美元/盎司。
2010年，黄金最高1430美元/盎司。
2011年，黄金最高1920美元/盎司。
我们可以看到过去4年顶部在以200美元的幅度增加.
2011年我的预期顶部本来也就在1680附近，但实际上，2011年最高涨到1920.
而这波回调到1520，跌幅看起来很吓人。但是节奏有破坏吗？没有，跌幅4000点的理由，只是因为涨了6000点。
黄金从680美元/盎司开始每年的节奏，几乎都是历史高点抬高200美元后回调100美元。
我们这里可以回顾一下，从680美元/盎司开始，每一波高点之后回调的底部在哪里。
1006~865
1225~1043
1430~1308
大家看，底部实际上也是接近以200美元的幅度在抬高。
因此这波回调至1520，十分正常。之所以看起来跌幅巨大，原因只是因为去年涨幅过于反常。目前节奏完全正常。
本人的理念：比起你能看到的位置。你所站立的地方，更为可靠。
诸位，明年这个时候这里见！
